Một cuộc cách mạng thanh toán không tiếng, đang định hình lại bản đồ tài chính toàn cầu.
Khi việc chuyển tiền xuyên biên giới rút ngắn từ 3 ngày xuống còn 3 phút, khi công nhân Argentina nhận lương bằng stablecoin USD qua điện thoại di động, khi các cửa hàng tiện lợi trên đường phố Hong Kong bắt đầu chấp nhận thanh toán bằng đồng đô la Hồng Kông kỹ thuật số... Chúng ta đang chứng kiến một cuộc cách mạng cơ sở hạ tầng tài chính do stablecoin thúc đẩy. Năm 2025, với việc Mỹ ban hành "Đạo luật Thiên tài" và Hong Kong áp dụng "Quy định về Stablecoin", stablecoin toàn cầu chính thức bước vào "năm tuân thủ".
Một, Đêm trước khi bùng nổ: Xu hướng toàn cầu hóa quy định của stablecoin
Sự đột phá trong quản lý, từ vùng xám tiến tới chính thống
Vào tháng 7 năm 2025, Giám đốc Cục Tài chính và Kho bạc Hồng Kông Hứa Chính Vũ thông báo: "Quy định về stablecoin" sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, số lượng giấy phép đầu tiên chỉ là "số đơn", và yêu cầu các nhà phát hành duy trì vốn cổ phần thực nộp tối thiểu 25 triệu HKD, tài sản dự trữ phải hoàn toàn được neo vào tài sản có tính thanh khoản cao và thực hiện quản lý tách biệt.
Gần như cùng lúc, Dự luật "Genius" được Thượng viện Hoa Kỳ thông qua quy định rõ ràng: stablecoin phải được neo 1:1 với đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ, cấm stablecoin thuật toán không có tài sản đảm bảo, trao quyền ưu tiên đòi nợ cho các chủ sở hữu trong trường hợp phá sản.
Hai đạo luật lớn này đánh dấu việc hai trung tâm tài chính toàn cầu hoàn thành bức tranh quy định về stablecoin, những stablecoin từng hoạt động trong vùng xám quy định giờ đây đã được chính thức đưa vào khung quy định tài chính quốc gia.
Cấu trúc thị trường: Hệ sinh thái 2600 tỷ đô la dưới sự thống trị của hai ông lớn
Thị trường stablecoin toàn cầu đã bước vào giai đoạn phát triển hoàn toàn mới vào năm 2025. Tính đến giữa tháng 6, quy mô thị trường stablecoin đã vượt qua 2600 tỷ USD, chiếm 8% tổng tài sản tiền điện tử, doanh thu giao dịch stablecoin năm 2024 khoảng 37 triệu tỷ USD, vượt xa doanh thu giao dịch bitcoin cùng kỳ là 19 triệu tỷ USD. Trong đó, hai ông lớn dẫn đầu thị trường:
•USDT (Tether): Vốn hóa 157,6 tỷ USD, chiếm 60%
-•USDC: Vốn hóa 61,7 tỷ USD, chiếm 23%
Cả hai chiếm hơn 80% thị trường.
Đằng sau cấu trúc tập trung cao độ là sự mở rộng sự thống trị của đồng đô la trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số - hiện tại 99% stablecoin được neo vào đồng đô la, cao hơn nhiều so với tỷ lệ 50% của đồng đô la trong thanh toán toàn cầu, đây cũng là sự chuyển đổi của stablecoin từ một "kết nối" tài sản tiền điện tử đơn thuần lên thành cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu mới.
Hai, Tái cấu trúc tài chính: Ba kịch bản thực tế của stablecoin
Thanh toán xuyên biên giới: Cách mạng 3 phút so với 3 ngày
Tại Mexico, số tiền chuyển tiền xuyên biên giới được nhận qua stablecoin trong năm 2023 lên tới 63,3 tỷ đô la, chiếm một nửa tổng số tiền chuyển tiền. Công ty fintech Bitso đã xử lý 10% giao dịch chuyển tiền giữa Mỹ và Mexico, với phí giao dịch giảm từ 8%-12% của ngân hàng truyền thống xuống dưới 3%, thời gian chuyển khoản rút ngắn từ vài ngày xuống còn vài phút.
Cách mạng bản chất: Hệ thống SWIFT truyền thống phụ thuộc vào việc thanh toán qua nhiều trung gian ngân hàng, trong khi stablecoin cho phép giao dịch ngang hàng qua blockchain, loại bỏ các khâu trung gian, đạt được mục tiêu "chuyển tiền như gửi email".
Công cụ tài chính DeFi: Nhiên liệu cốt lõi cho vay thế chấp
Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), stablecoin đã trở thành "máu" cho sự vận hành của hệ thống:
•Trên nền tảng cho vay Aave, USDC và USDT chiếm 90% tổng số lượng cho vay
• Giá trị tổng khóa trong DeFi vào năm 2024 đạt 94,1 tỷ USD, tỷ lệ stablecoin chiếm trên 60%5,9
Lợi thế chính: Giá tiền điện tử dao động mạnh, trong khi stablecoin cung cấp tài sản đảm bảo và đơn vị định giá ổn định cho DeFi, khiến cho việc cho vay trên chuỗi và giao dịch sản phẩm phái sinh trở nên khả thi.
Tài sản thực trên chuỗi: Kênh "stablecoin" của RWA
BlackRock ra mắt quỹ BUIDL dựa trên USDC, sẽ mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ; trái phiếu chính phủ ngắn hạn (STBT) được thực hiện lưu thông trên chuỗi thông qua stablecoin USDV.
Logic đổi mới: Stablecoin trở thành cầu nối giữa tài sản truyền thống và blockchain, "Vườn nho Malu" tại Thượng Hải đã phát hành token kỹ thuật số để huy động 10 triệu, nhà đầu tư có thể đổi token lấy thẻ thu hoạch nho - tài sản nông nghiệp lần đầu tiên xuất hiện dưới hình thức phân mảnh trong tầm nhìn đầu tư của công chúng.
Ứng dụng của stablecoin đã mở rộng từ giao dịch tài sản tiền điện tử sang các lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, tài chính chuỗi cung ứng, và token hóa tài sản thực (RWA), các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống đang tăng tốc triển khai.
PayPal đã thông báo mở rộng stablecoin USD PYUSD của mình sang chuỗi khối Stellar. Thông qua mạng lưới này, PYUSD có thể cung cấp vốn hoạt động theo thời gian thực cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa, phục vụ cho việc thanh toán nhà cung cấp, quản lý hàng tồn kho và các nhu cầu hoạt động khác.
Circle đã hợp tác với gã khổng lồ thanh toán Fiserv, tích hợp hạ tầng USDC vào hệ sinh thái dịch vụ tài chính của họ, hàng nghìn ngân hàng kết nối với Fiserv có thể trực tiếp sử dụng công cụ stablecoin mà không cần xây dựng hệ thống tiền điện tử riêng.
Ba, đá ngầm và bão: Ba thách thức sinh tồn của stablecoin
Khủng hoảng niềm tin công nghệ: Hồn ma của sự kiện thoát neo
Vào tháng 3 năm 2023, USDC đã bị đóng băng tạm thời do sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley, giá giảm mạnh xuống còn 0,87 USD; vào năm 2022, đồng stablecoin thuật toán UST đã sụp đổ, khiến 40 tỷ USD vốn hóa thị trường bay hơi, gây ra sự suy ngẫm sâu sắc trong ngành về mô hình không có tài sản đảm bảo.
Lỗ hổng cốt lõi:
•Rủi ro hợp đồng thông minh (như USDR bị mất liên kết do lỗi mã)
•Thiếu minh bạch về tài sản dự trữ (Tether lâu dài đối mặt với nghi ngờ về kiểm toán)
•Lệ thuộc quá mức vào tín dụng của bên phát hành tập trung
Cuộc chiến quy định toàn cầu: Cuộc chiến ngầm về chủ quyền tiền tệ
Thái độ của các quốc gia đối với stablecoin phản ánh cuộc chơi quyền lực sâu sắc.
•Mỹ: Buộc neo giá trị vào đô la Mỹ, hạn chế sự tham gia của stablecoin nước ngoài
•Liên minh Châu Âu: Kiểm soát chặt chẽ việc lưu thông tiền ổn định không phải euro, đặt giới hạn giao dịch hàng ngày là 500 triệu euro.
•Thị trường mới nổi: Nigeria xuất hiện hiện tượng "thay thế tiền tệ", buộc phải cân nhắc giữa đổi mới và chủ quyền tiền tệ 4,9
Điểm mâu thuẫn: Stablecoin có thể làm suy yếu khả năng truyền tải chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, đặc biệt khi 99% stablecoin neo vào đô la Mỹ, thực chất là sự mở rộng của quyền lực số hóa của đô la.
Mối đe dọa thay thế của CBDC: Cuộc phản công của đội tuyển quốc gia
Các ngân hàng trung ương nhiều quốc gia thúc đẩy nhanh chóng tiền tệ kỹ thuật số (CBDC):
• Trung Quốc "Nhân dân tệ kỹ thuật số" đã hoàn thành thử nghiệm xuyên biên giới với Ngân hàng Trung ương Thái Lan và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, thời gian giao dịch rút ngắn còn 6-9 giây.
• Ả Rập Xê Út gia nhập nền tảng thanh toán xuyên biên giới mBridge, giảm chi phí 50%
Logic cạnh tranh: CBDC được bảo chứng bởi tín dụng quốc gia, có lợi thế tự nhiên về độ an toàn và tuân thủ quy định chống rửa tiền, có thể gây áp lực lên không gian thanh toán xuyên biên giới của stablecoin.
Bốn, Con đường tương lai: Cân bằng lại giữa tuân thủ và đổi mới
Hong Kong thí điểm: Con đường mới cho sự quốc tế hóa của Nhân dân tệ
Trong kế hoạch sandbox của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, 5 tổ chức như Ant Financial, JD Technology, Ngân hàng Standard Chartered đang thử nghiệm phát hành stablecoin. Đặc biệt cần lưu ý rằng:
• Stablecoin nhân dân tệ offshore: Bằng cách neo vào nhân dân tệ offshore (CNH), tránh được kiểm soát vốn.
•Nhiều loại stablecoin: như token hỗn hợp được phát hành bởi YuanCoin Technology, neo theo đô la Hồng Kông, nhân dân tệ và đô la Mỹ.
Giá trị chiến lược: Hồng Kông với vị thế trung tâm tài chính và quy định hoàn chỉnh, đang trở thành "tường lửa đổi mới" cho đồng nhân dân tệ ổn định, cung cấp con đường vòng cho sự quốc tế hóa của đồng nhân dân tệ.
Công nghệ tiến hóa: Từ công cụ thanh toán đến hệ điều hành tài chính
Stablecoin thế hệ mới đang vượt qua chức năng thanh toán đơn thuần:
•Quản lý dự trữ động: như DAI của MakerDAO điều chỉnh tỷ lệ thế chấp qua thuật toán
•RWA tích hợp: Mã hóa quyền lợi từ các tài sản thực như trạm sạc, nhà máy điện mặt trời, và phân phối lợi nhuận bằng stablecoin.
Tầm nhìn cuối cùng: Stablecoin có thể phát triển thành một hệ thống tài chính mở, thực hiện tự động các giao dịch thương mại, tài trợ chuỗi cung ứng, và các hoạt động phức tạp như phòng ngừa rủi ro phái sinh trên chuỗi.
Kết luận: Tiến bước giữa sự cuồng nhiệt và hoài nghi
"Xuất phát từ trách nhiệm của các nhà quản lý, tôi cũng muốn hạ nhiệt để mọi người có thể nhìn nhận đồng tiền ổn định một cách khách quan và bình tĩnh hơn." Nhắc nhở này của Giám đốc Cơ quan tiền tệ Hong Kong, Ông Yu Wai Man, chính là chú thích tốt nhất cho năm 2025 - năm của đồng tiền ổn định.
Khi đổi mới công nghệ va chạm với quản lý tài chính, khi quyền lực của đô la gặp sự thức tỉnh về chủ quyền tiền tệ, hành trình của stablecoin chắc chắn sẽ đầy rẫy những cuộc chơi. Nhưng không thể phủ nhận: nó đã xé toạc một vết nứt về hiệu suất trong hệ thống thanh toán toàn cầu, cung cấp một kênh đô la chi phí thấp cho 3 tỷ người thiếu dịch vụ ngân hàng, và còn đưa "giá trị tự do lưu chuyển" từ lý tưởng trở thành hiện thực.
Cuộc cách mạng im lặng này mới chỉ bắt đầu.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Năm 2025 sẽ là năm đầu tiên về sự tuân thủ của ổn định coin toàn cầu.
Tác giả: Mask
Một cuộc cách mạng thanh toán không tiếng, đang định hình lại bản đồ tài chính toàn cầu.
Khi việc chuyển tiền xuyên biên giới rút ngắn từ 3 ngày xuống còn 3 phút, khi công nhân Argentina nhận lương bằng stablecoin USD qua điện thoại di động, khi các cửa hàng tiện lợi trên đường phố Hong Kong bắt đầu chấp nhận thanh toán bằng đồng đô la Hồng Kông kỹ thuật số... Chúng ta đang chứng kiến một cuộc cách mạng cơ sở hạ tầng tài chính do stablecoin thúc đẩy. Năm 2025, với việc Mỹ ban hành "Đạo luật Thiên tài" và Hong Kong áp dụng "Quy định về Stablecoin", stablecoin toàn cầu chính thức bước vào "năm tuân thủ".
Một, Đêm trước khi bùng nổ: Xu hướng toàn cầu hóa quy định của stablecoin
Sự đột phá trong quản lý, từ vùng xám tiến tới chính thống
Vào tháng 7 năm 2025, Giám đốc Cục Tài chính và Kho bạc Hồng Kông Hứa Chính Vũ thông báo: "Quy định về stablecoin" sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, số lượng giấy phép đầu tiên chỉ là "số đơn", và yêu cầu các nhà phát hành duy trì vốn cổ phần thực nộp tối thiểu 25 triệu HKD, tài sản dự trữ phải hoàn toàn được neo vào tài sản có tính thanh khoản cao và thực hiện quản lý tách biệt.
Gần như cùng lúc, Dự luật "Genius" được Thượng viện Hoa Kỳ thông qua quy định rõ ràng: stablecoin phải được neo 1:1 với đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ, cấm stablecoin thuật toán không có tài sản đảm bảo, trao quyền ưu tiên đòi nợ cho các chủ sở hữu trong trường hợp phá sản.
Hai đạo luật lớn này đánh dấu việc hai trung tâm tài chính toàn cầu hoàn thành bức tranh quy định về stablecoin, những stablecoin từng hoạt động trong vùng xám quy định giờ đây đã được chính thức đưa vào khung quy định tài chính quốc gia.
Cấu trúc thị trường: Hệ sinh thái 2600 tỷ đô la dưới sự thống trị của hai ông lớn
Thị trường stablecoin toàn cầu đã bước vào giai đoạn phát triển hoàn toàn mới vào năm 2025. Tính đến giữa tháng 6, quy mô thị trường stablecoin đã vượt qua 2600 tỷ USD, chiếm 8% tổng tài sản tiền điện tử, doanh thu giao dịch stablecoin năm 2024 khoảng 37 triệu tỷ USD, vượt xa doanh thu giao dịch bitcoin cùng kỳ là 19 triệu tỷ USD. Trong đó, hai ông lớn dẫn đầu thị trường:
•USDT (Tether): Vốn hóa 157,6 tỷ USD, chiếm 60%
-•USDC: Vốn hóa 61,7 tỷ USD, chiếm 23%
Cả hai chiếm hơn 80% thị trường.
Đằng sau cấu trúc tập trung cao độ là sự mở rộng sự thống trị của đồng đô la trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số - hiện tại 99% stablecoin được neo vào đồng đô la, cao hơn nhiều so với tỷ lệ 50% của đồng đô la trong thanh toán toàn cầu, đây cũng là sự chuyển đổi của stablecoin từ một "kết nối" tài sản tiền điện tử đơn thuần lên thành cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu mới.
Hai, Tái cấu trúc tài chính: Ba kịch bản thực tế của stablecoin
Thanh toán xuyên biên giới: Cách mạng 3 phút so với 3 ngày
Tại Mexico, số tiền chuyển tiền xuyên biên giới được nhận qua stablecoin trong năm 2023 lên tới 63,3 tỷ đô la, chiếm một nửa tổng số tiền chuyển tiền. Công ty fintech Bitso đã xử lý 10% giao dịch chuyển tiền giữa Mỹ và Mexico, với phí giao dịch giảm từ 8%-12% của ngân hàng truyền thống xuống dưới 3%, thời gian chuyển khoản rút ngắn từ vài ngày xuống còn vài phút.
Cách mạng bản chất: Hệ thống SWIFT truyền thống phụ thuộc vào việc thanh toán qua nhiều trung gian ngân hàng, trong khi stablecoin cho phép giao dịch ngang hàng qua blockchain, loại bỏ các khâu trung gian, đạt được mục tiêu "chuyển tiền như gửi email".
Công cụ tài chính DeFi: Nhiên liệu cốt lõi cho vay thế chấp
Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), stablecoin đã trở thành "máu" cho sự vận hành của hệ thống:
•Trên nền tảng cho vay Aave, USDC và USDT chiếm 90% tổng số lượng cho vay
• Giá trị tổng khóa trong DeFi vào năm 2024 đạt 94,1 tỷ USD, tỷ lệ stablecoin chiếm trên 60%5,9
Lợi thế chính: Giá tiền điện tử dao động mạnh, trong khi stablecoin cung cấp tài sản đảm bảo và đơn vị định giá ổn định cho DeFi, khiến cho việc cho vay trên chuỗi và giao dịch sản phẩm phái sinh trở nên khả thi.
Tài sản thực trên chuỗi: Kênh "stablecoin" của RWA
BlackRock ra mắt quỹ BUIDL dựa trên USDC, sẽ mã hóa trái phiếu chính phủ Mỹ; trái phiếu chính phủ ngắn hạn (STBT) được thực hiện lưu thông trên chuỗi thông qua stablecoin USDV.
Logic đổi mới: Stablecoin trở thành cầu nối giữa tài sản truyền thống và blockchain, "Vườn nho Malu" tại Thượng Hải đã phát hành token kỹ thuật số để huy động 10 triệu, nhà đầu tư có thể đổi token lấy thẻ thu hoạch nho - tài sản nông nghiệp lần đầu tiên xuất hiện dưới hình thức phân mảnh trong tầm nhìn đầu tư của công chúng.
Ứng dụng của stablecoin đã mở rộng từ giao dịch tài sản tiền điện tử sang các lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, tài chính chuỗi cung ứng, và token hóa tài sản thực (RWA), các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống đang tăng tốc triển khai.
PayPal đã thông báo mở rộng stablecoin USD PYUSD của mình sang chuỗi khối Stellar. Thông qua mạng lưới này, PYUSD có thể cung cấp vốn hoạt động theo thời gian thực cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa, phục vụ cho việc thanh toán nhà cung cấp, quản lý hàng tồn kho và các nhu cầu hoạt động khác.
Circle đã hợp tác với gã khổng lồ thanh toán Fiserv, tích hợp hạ tầng USDC vào hệ sinh thái dịch vụ tài chính của họ, hàng nghìn ngân hàng kết nối với Fiserv có thể trực tiếp sử dụng công cụ stablecoin mà không cần xây dựng hệ thống tiền điện tử riêng.
Ba, đá ngầm và bão: Ba thách thức sinh tồn của stablecoin
Khủng hoảng niềm tin công nghệ: Hồn ma của sự kiện thoát neo
Vào tháng 3 năm 2023, USDC đã bị đóng băng tạm thời do sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley, giá giảm mạnh xuống còn 0,87 USD; vào năm 2022, đồng stablecoin thuật toán UST đã sụp đổ, khiến 40 tỷ USD vốn hóa thị trường bay hơi, gây ra sự suy ngẫm sâu sắc trong ngành về mô hình không có tài sản đảm bảo.
Lỗ hổng cốt lõi:
•Rủi ro hợp đồng thông minh (như USDR bị mất liên kết do lỗi mã)
•Thiếu minh bạch về tài sản dự trữ (Tether lâu dài đối mặt với nghi ngờ về kiểm toán)
•Lệ thuộc quá mức vào tín dụng của bên phát hành tập trung
Cuộc chiến quy định toàn cầu: Cuộc chiến ngầm về chủ quyền tiền tệ
Thái độ của các quốc gia đối với stablecoin phản ánh cuộc chơi quyền lực sâu sắc.
•Mỹ: Buộc neo giá trị vào đô la Mỹ, hạn chế sự tham gia của stablecoin nước ngoài
•Liên minh Châu Âu: Kiểm soát chặt chẽ việc lưu thông tiền ổn định không phải euro, đặt giới hạn giao dịch hàng ngày là 500 triệu euro.
•Thị trường mới nổi: Nigeria xuất hiện hiện tượng "thay thế tiền tệ", buộc phải cân nhắc giữa đổi mới và chủ quyền tiền tệ 4,9
Điểm mâu thuẫn: Stablecoin có thể làm suy yếu khả năng truyền tải chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, đặc biệt khi 99% stablecoin neo vào đô la Mỹ, thực chất là sự mở rộng của quyền lực số hóa của đô la.
Mối đe dọa thay thế của CBDC: Cuộc phản công của đội tuyển quốc gia
Các ngân hàng trung ương nhiều quốc gia thúc đẩy nhanh chóng tiền tệ kỹ thuật số (CBDC):
• Trung Quốc "Nhân dân tệ kỹ thuật số" đã hoàn thành thử nghiệm xuyên biên giới với Ngân hàng Trung ương Thái Lan và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, thời gian giao dịch rút ngắn còn 6-9 giây.
• Ả Rập Xê Út gia nhập nền tảng thanh toán xuyên biên giới mBridge, giảm chi phí 50%
Logic cạnh tranh: CBDC được bảo chứng bởi tín dụng quốc gia, có lợi thế tự nhiên về độ an toàn và tuân thủ quy định chống rửa tiền, có thể gây áp lực lên không gian thanh toán xuyên biên giới của stablecoin.
Bốn, Con đường tương lai: Cân bằng lại giữa tuân thủ và đổi mới
Hong Kong thí điểm: Con đường mới cho sự quốc tế hóa của Nhân dân tệ
Trong kế hoạch sandbox của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, 5 tổ chức như Ant Financial, JD Technology, Ngân hàng Standard Chartered đang thử nghiệm phát hành stablecoin. Đặc biệt cần lưu ý rằng:
• Stablecoin nhân dân tệ offshore: Bằng cách neo vào nhân dân tệ offshore (CNH), tránh được kiểm soát vốn.
•Nhiều loại stablecoin: như token hỗn hợp được phát hành bởi YuanCoin Technology, neo theo đô la Hồng Kông, nhân dân tệ và đô la Mỹ.
Giá trị chiến lược: Hồng Kông với vị thế trung tâm tài chính và quy định hoàn chỉnh, đang trở thành "tường lửa đổi mới" cho đồng nhân dân tệ ổn định, cung cấp con đường vòng cho sự quốc tế hóa của đồng nhân dân tệ.
Công nghệ tiến hóa: Từ công cụ thanh toán đến hệ điều hành tài chính
Stablecoin thế hệ mới đang vượt qua chức năng thanh toán đơn thuần:
•Quản lý dự trữ động: như DAI của MakerDAO điều chỉnh tỷ lệ thế chấp qua thuật toán
•RWA tích hợp: Mã hóa quyền lợi từ các tài sản thực như trạm sạc, nhà máy điện mặt trời, và phân phối lợi nhuận bằng stablecoin.
Tầm nhìn cuối cùng: Stablecoin có thể phát triển thành một hệ thống tài chính mở, thực hiện tự động các giao dịch thương mại, tài trợ chuỗi cung ứng, và các hoạt động phức tạp như phòng ngừa rủi ro phái sinh trên chuỗi.
Kết luận: Tiến bước giữa sự cuồng nhiệt và hoài nghi
"Xuất phát từ trách nhiệm của các nhà quản lý, tôi cũng muốn hạ nhiệt để mọi người có thể nhìn nhận đồng tiền ổn định một cách khách quan và bình tĩnh hơn." Nhắc nhở này của Giám đốc Cơ quan tiền tệ Hong Kong, Ông Yu Wai Man, chính là chú thích tốt nhất cho năm 2025 - năm của đồng tiền ổn định.
Khi đổi mới công nghệ va chạm với quản lý tài chính, khi quyền lực của đô la gặp sự thức tỉnh về chủ quyền tiền tệ, hành trình của stablecoin chắc chắn sẽ đầy rẫy những cuộc chơi. Nhưng không thể phủ nhận: nó đã xé toạc một vết nứt về hiệu suất trong hệ thống thanh toán toàn cầu, cung cấp một kênh đô la chi phí thấp cho 3 tỷ người thiếu dịch vụ ngân hàng, và còn đưa "giá trị tự do lưu chuyển" từ lý tưởng trở thành hiện thực.
Cuộc cách mạng im lặng này mới chỉ bắt đầu.