Cuộc chiến LSDFi gia tăng, 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội

LSDFi là sản phẩm DeFi dựa trên LSD, thông qua LSD có thể biến ETH đã được stake thành tài sản có thể giao dịch, mở khóa tính thanh khoản và giảm ngưỡng stake. Bất kỳ số lượng ETH nào cũng có thể được stake để nhận LSD, và sử dụng LSD để mang lại nhiều lợi nhuận.

Cốt lõi của LSDFi là tính tổng hợp của DeFi, các dự án mới thu hút người dùng staking ETH/LSD thông qua các biện pháp khuyến khích để có được thị phần và quyền kiểm soát LSD. Một số dự án sử dụng cơ chế khuyến khích động để thúc đẩy sự phi tập trung của các validator.

Dưới đây là năm hình thức chính của LSDFi:

1. LP ( lợi nhuận 10% + )

Trước khi nâng cấp Thượng Hải, LSD không thể đổi trực tiếp sang ETH, do đó đã xuất hiện nhiều bể thanh khoản LSD-ETH. Lấy stETH làm ví dụ, lợi suất cơ bản thường không vượt quá 5%, chủ yếu thông qua việc trợ cấp token để tăng APY. Người staking có thể nhận được phần thưởng staking ETH và phần thưởng phí LP. Sau khi nâng cấp Thượng Hải, quy mô LP có thể sẽ tăng thêm.

2. Vay mượn luân chuyển ( lợi nhuận 10% + )

Thông qua stETH của AAVE và LIDO đã thực hiện cược đòn bẩy quy mô lớn trên mạng chính Ethereum sau khi hợp nhất:

1. Đặt cược ETH tại LIDO để nhận stETH
2. Gửi stETH vào AAVE và vay ETH
3. Lặp lại các bước trên

Rủi ro thanh lý cao, lợi nhuận phụ thuộc vào số lần vòng lặp. Về lý thuyết, tất cả các giao thức cho vay đều có thể thực hiện, trong tương lai có thể xuất hiện các sản phẩm cho vay vòng tự động.

3. Yield (10%+)

Yearn Finance đã thiết lập một bể thanh khoản tại Curve, nâng APY của LSD lên 5.89%. Người dùng có thể trực tiếp cược stETH, hiện tại giá trị của bể là 16.4 triệu USD. Có nhiều dự án DeFi lâu đời tương tự, thông qua việc tổng hợp lợi nhuận từ nhiều nền tảng và trợ cấp để tăng lợi nhuận.

4. EigenLayer ( lợi nhuận không xác định )

EigenLayer cung cấp nhiều cách thức staking, bao gồm:

• LSD staking: Đặt tài sản đã được staking tại Lido hoặc Rocket Pool vào EigenLayer một lần nữa.
• LSD LP staking: như Curve's stETH-ETH LP Token được staking lại vào EigenLayer

5. Dự án LSDFi khuyến khích

Tăng cường hiệu quả vốn thông qua đòn bẩy, chiến lược cấu trúc, quyền chọn, sản phẩm phái sinh trái phiếu, hoặc sử dụng APY cao để thu hút tiết kiệm.

Pendle

Giao thức lợi nhuận DeFi, người dùng có thể thực hiện các chiến lược quản lý lợi nhuận khác nhau. Cung cấp dịch vụ staking ETH, APE, LOOKs và các pool thanh khoản. Người dùng có thể mua ETH dưới giá thị trường, chênh lệch giá chính là lợi nhuận ( cần phải khóa trong 466 ngày ). Đồng thời có thể kiếm lợi nhuận bằng cách thêm thanh khoản.

Hiện tại, việc xây dựng một bể trên Lido hoặc Aura, sau khi khóa trong một khoảng thời gian nhất định có thể nhận được lợi nhuận cao từ trợ cấp Pendle. Giá giảm ( khoảng thời gian khóa là 12.5%, lợi nhuận hàng năm của Pool khoảng 95.7%, nhưng APY cao chủ yếu đến từ trợ cấp token PENDLE.

• TVL:3844 triệu USD
• Giá trị thị trường: 32,8 triệu USD
• FDV:7854 triệu USD

![LSDFi War không ngừng gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-835b0a86404055676b76acd3fe7f33b3.webp(

) Giao thức Ion

Dự án chưa ra mắt. Nguyên lý là biến đổi token LSD và tài sản thế chấp thành allETH và vaETH. allETH là token ERC-20, 1 ETH = 1 allETH. vaETH theo dõi tất cả lợi nhuận kiếm được từ vị thế allETH.

Kế hoạch tận dụng EigenLayer và các nguồn khác để tập hợp lợi nhuận LSD, hiện thông tin còn hạn chế. Đang ở giai đoạn đầu, số lượng người theo dõi Twitter là 266, Discord có 38 người.

![LSDFi War không ngừng leo thang, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ca7bec7c31708df1cc9a9df2fc2b4b7.webp(

) unshETH

Giao thức cải thiện mức độ phi tập trung của các validator thông qua việc phân bổ động các phần thưởng. Cung cấp phần thưởng cao hơn cho LSD có thị phần thấp, trong khi các nền tảng LSD hàng đầu có phần thưởng staking thấp hơn, nhằm khuyến khích người dùng chọn staking ETH trên các nền tảng có thị phần nhỏ.

Hiện tại chỉ hỗ trợ sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH, vẫn còn xa mục tiêu phi tập trung:

• TVL:800 triệu USD
• FDV:2000 triệu USD

Việc staking unshETH có thể mang lại khoảng 500% lợi nhuận, việc staking thêm token có thể mang lại khoảng 70% lợi nhuận. Độ sâu của LP Pool khoảng 580.000 USD, thu nhập phí giao dịch LP là 60%, staking có thể nhận được 666% + APY khuyến khích.

![LSDFi War không ngừng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-53fec1837985059610cfa6854fca60b9.webp(

) LSDx Finance

Mục tiêu là trở thành DEX có rào cản cao trong thị trường phân khúc tài sản LSD, chiếm lĩnh thị phần thanh khoản tài sản LSD. Sử dụng cấu trúc GLP tương tự như GMX, thiết lập bể thanh khoản thống nhất ETHx, dự kiến ra mắt stablecoin UM.

48 giờ khóa 55.000 ETH, tăng 8.000 lượt theo dõi trong 2 ngày, token niêm yết trên Bitget, MEXC. Gần đây nhận được đầu tư từ Foresight Ventures.

• Vốn hóa: 221 triệu USD
• TVL:1.34 triệu USD

Hiện tại số lượng LSD được hỗ trợ còn ít, các chức năng chưa hoàn thành toàn bộ. Khai thác Genesis sẽ lần đầu tiên giảm một nửa sau 4 ngày.

![LSDFi War không ngừng leo thang, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-36a549877dd9363e1a3d39c2d9edb9f8.webp(

) Derivatives Staking Thanh Khoản

Bộ tổng hợp LSD, giải quyết vấn đề thanh khoản và tối đa hóa tác dụng đòn bẩy tài sản thông qua việc token hóa và phát hành các token phái sinh. Người dùng đặt cọc ETH hoặc LSD để nhận phần thưởng token, token phần thưởng LSD có thể được sử dụng cho việc quản trị veLSD hoặc đầu tư DeFi thanh khoản LS-ETH.

Đặt cược trực tiếp ETH để nhận LS-ETH với APR 6.3%. Hiện tại chỉ có 1.24 ETH được đặt cược, đang ở giai đoạn đầu. Hồ bơi thanh khoản LSD được xây dựng trên Uniswap V2, trị giá khoảng 400.000 USD. FDV: 5.68 triệu USD.

![LSDFi War không ngừng leo thang, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35b432218c6e5513d967c988518875dd.webp(

) Stader Ethereum

Sản phẩm ETH chưa được ra mắt. Trước đây đã cung cấp staking thanh khoản trên các chuỗi khác, ETHx sẽ sớm được phát hành. Khi người dùng gửi ETH, Stader Pools Manager sẽ mint ETHx như một phần thưởng và gửi ETH vào ba bể khác nhau ### tương đương với node xác thực (. ETHx dự kiến sẽ hợp tác với hơn 30 giao thức DeFi.

Các nút chạy cần gửi 4 ETH và 0,4 ETH token SD làm thế chấp. Năm đầu tiên sẽ phát 100-200 triệu USD token SD để khuyến khích các nhà điều hành nút. Nút có thể nhận được 5% hoa hồng từ phần thưởng của người dùng khác.

• TVL:1.25 triệu đô la Mỹ
• FDV:1.817 triệu đô la Mỹ

![LSDFi War không ngừng gia tăng, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04b182b48be746ec51e19adb34b7184d.webp(

) Hord

Cố định ETH để nhận LSD hETH. Phần thưởng được tích lũy trong hồ chứa cố định, giá trị hETH sẽ tăng theo thời gian. Thực hiện APR cao hơn bằng nhiều cách khác nhau:

• ETH staking
• MEV thưởng
• HORD trợ cấp

Hiện tại APY 17,9%, số ETH đã stake 223,22, số người stake 57, FDV 12,8 triệu đô la.

![LSDFi War liên tục leo thang, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35e97619109e371218e5b435bb5f6e3c.webp(

) Parallax Finance

Tại L2### hiện chỉ cung cấp cơ sở hạ tầng thanh khoản trên Arbitrum(. Giai đoạn thử nghiệm, cần có đủ điều kiện Tester. Sản phẩm Supernova của nó không chỉ cung cấp phần thưởng staking mà còn cung cấp dịch vụ đòn bẩy và cho vay cho tài sản đã stake ) chưa phát hành token, có thể đăng ký thử nghiệm (.

![LSDFi War đang ngày càng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-54072636798dc9fbfa56eb8212705f0d.webp(

) bestLSD

Mạng thử nghiệm sắp bắt đầu, dường như là một bộ tổng hợp Real Yield, sử dụng lợi nhuận tổng hợp để trợ cấp cho LSD của mình - bestETH. Phạm vi xem xét bao gồm các tài sản có lợi suất cao như GMX, GLP, veCRV, veVELO. Hiện tại tài liệu và trang web còn đơn giản.

![LSDFi War không ngừng leo thang, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b92720b45ce09a4d7e0f60713cc94c4.webp(

) 0xAcid DAO

Quy trình quản lý nhằm tối đa hóa lợi nhuận tài sản LSD sẽ sớm ra mắt trên Arbitrum và Ethereum. Chiến lược chính là đặt phần lớn tài sản vào các nút ổn định, một phần đầu tư vào các chiến lược sinh lợi cao như Frax, Aura LP Pool. Gần đây đã thông báo hợp tác với Pendle để thực hiện đòn bẩy lợi nhuận và cung cấp các dịch vụ cho vay, LP.

• Giá token: 1296.95 USD, FDV: 9.48 triệu USD
• TVL:4800 ETH
• Lợi nhuận ETH ### dưới hình thức trái phiếu (: giá giảm 13.6%
• wstETH:11.54%-29.73%
• esACID:3432.36%-10297.10%) cực cao (

![LSDFi War đang gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-066463fd83f6d1f5a0515e5e9c581e0e.webp(

) EigenLayer

Ngoài các chức năng đã đề cập, còn có khả năng kết hợp DeFi tiềm năng:

• LP hoặc LSD của LSDs nhận được sau khi ký gửi LSD có thể tiếp tục ký gửi với LP nhóm ETH/LSD không?
• Re-staking đòn bẩy hóa lợi nhuận
• Chiến lược Re-staking tự động đòn bẩy

![LSDFi War không ngừng leo thang, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ed496a94b12f055d4b8b8872cd628a3.webp(

) Index Coop

Cộng đồng chỉ số tiền điện tử phi tập trung, phát hành hai sản phẩm liên quan đến LSDFi:

1. dsETH###Chỉ số ETH Được Đầu Tư Đa Dạng(: Được tạo thành từ rETH, wrapped stETH và sETH2, giảm thiểu rủi ro của một mã thông báo duy nhất, ổn định lợi nhuận tổng thể. Hệ thống tự động điều chỉnh tỷ lệ tài sản để tối ưu hóa lợi nhuận.

2. icETH: Sản phẩm chiến lược ký quỹ thanh khoản đòn bẩy, tận dụng AAVE v2 để cung cấp lợi suất ETH cao hơn.

dsETH cung cấp 485 cái, thu phí 0.25%, APY 4.59%. icETH cung cấp khoảng 10.000 ETH, thu phí 0.75%, APY 5.26%, chỉ hỗ trợ stETH.

![LSDFi War đang gia tăng, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9b6dce0941027b661222125336484e4.webp(

) Gitcoin

Ra mắt Gitcoin Staked ETH Index###gtcETH( hợp tác với Index Coop. Lợi nhuận đến từ việc người dùng staking ETH/LSD/USDC trong các bể chiến lược. Gitcoin và Index Coop chia sẻ 2%, trong đó 1.75% của Gitcoin được sử dụng cho việc quyên góp tài sản công. Hiện tại, tổng cung là 113.85 ETH.

![LSDFi War không ngừng gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3495e3188b2370e2171e74c782479492.webp(

Tóm tắt

1. Các dự án LSDFi khuyến khích cạnh tranh quyền kiểm soát LSD, ảnh hưởng đến tương lai hợp tác và hệ sinh thái DeFi. Cuối cùng, có thể chỉ còn lại một số ít người chơi, vị thế thống trị của Lido có thể bị thách thức.

2. Tính ổn định của chiến lược là chìa khóa của dự án LSDFi. Lợi suất cao có thể mang lại vấn đề về tính bền vững, nhưng trong một khoảng thời gian có thể trở thành điều bình thường. APY 100%+ trong tương lai có thể không được coi là cao.

3. Chiến lược tối đa hóa lợi nhuận: Staking tại các Nhà cung cấp Liquidity Staking không phải Top 3 ) như frxETH (, lợi dụng trợ cấp lợi nhuận để đạt được 10% lợi nhuận, sau đó