Alts bước vào giai đoạn đông lạnh, nhà đầu tư nên đối phó như thế nào?

Kể từ đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử đã xuất hiện xu hướng giảm chung, xu hướng này không chỉ thể hiện ở các đồng tiền nhỏ trên sàn giao dịch, mà ngay cả các đồng tiền trên chuỗi đã có hiệu suất tốt vào quý 4 năm ngoái cũng không tránh khỏi khó khăn.

Lấy token liên quan đến AI làm ví dụ, mức giảm trong ba tháng qua thật đáng kinh ngạc:

• Virtual giảm 79.2%
• Ai16z giảm 85.5%
• AIXBT giảm 68%
• Griffain giảm 80,3%
• Buzz giảm 72,4%
• Fartcoin giảm 67.5%
• ARC giảm 62%
• Swarms giảm 45%

Dữ liệu này cho thấy, ngay cả những dự án hàng đầu từng được chú ý, cũng đã trải qua mức giảm giá lên đến tám mươi phần trăm trong thời gian ngắn. Mặc dù hiện tại chưa thể xác định liệu lĩnh vực AI đã thất bại hay chưa, nhưng rõ ràng, thị trường đã giảm nhiệt tình đối với lĩnh vực này, và trong ngắn hạn khó có thể lấy lại hào quang như trước.

Trong khi đó, hiệu suất của các đồng tiền mã hóa của người nổi tiếng còn tồi tệ hơn. Mức giảm kể từ đỉnh điểm như sau:

• Trump giảm 77.1%
• Melania giảm 91%
• Vine giảm 92.7%
• jailstool giảm 93.5%
• Jellyjelly giảm 98%
• CAR giảm 98,5%
• Libra giảm 94.3%

So với lĩnh vực AI, mức giảm của token người nổi tiếng còn mạnh mẽ hơn. Hiện tượng này phản ánh đặc điểm "đầu tư vào cái mới, không đầu tư vào cái cũ" của thị trường tiền điện tử, nhà đầu tư có xu hướng theo đuổi các điểm nóng mới nổi. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại thiếu vắng những câu chuyện mới nổi, các vấn đề mà hai lĩnh vực này phải đối mặt đáng để chúng ta suy ngẫm.

Thách thức thị trường hiện tại: Xu hướng đầu cơ khái niệm phổ biến, ứng dụng thực chất còn thiếu.

Vấn đề chính của lĩnh vực AI là hầu hết các dự án vẫn dừng lại ở giai đoạn ý tưởng, thiếu sản phẩm thiết thực và dễ quảng bá. Ngay cả khi có một số dịch vụ khả dụng, chúng thường khó thu hút các nhà đầu tư thông thường do thao tác phức tạp và trải nghiệm người dùng kém. Thậm chí tồi tệ hơn, một số nhà dự án vì muốn đáp ứng kỳ vọng của thị trường đã phóng đại quá mức, nhưng không thể giao hàng ứng dụng thực tế đúng hạn, dẫn đến sự mất niềm tin của nhà đầu tư và dòng tiền dần rút lui.

Lĩnh vực token người nổi tiếng đang đối mặt với tình trạng suy giảm "hiệu ứng người nổi tiếng". Mặc dù sự tham gia của một chính trị gia nổi tiếng đã từng tạo ra sự bùng nổ, nhưng những người theo đuổi sau đó, dù là quan chức, người nổi tiếng trên mạng hay ngôi sao, đều khó có thể sao chép được sự nhiệt tình ban đầu của thị trường. Điều này dẫn đến việc lĩnh vực token người nổi tiếng trở nên thoáng qua, sự quan tâm của nhà đầu tư nhanh chóng suy giảm.

Nguyên nhân cơ bản khiến những lĩnh vực này gặp khó khăn là hầu hết các dự án chỉ dừng lại ở mức độ thổi phồng khái niệm, thiếu mô hình lợi nhuận bền vững. Dù là AI hay token của người nổi tiếng, sức hấp dẫn cốt lõi của chúng đều phụ thuộc vào dòng tiền và sự nóng bỏng ngắn hạn, chứ không phải giá trị tham gia của người dùng lâu dài. Khi sự nóng bỏng qua đi, giá cả khó duy trì, và dòng tiền mới cũng không muốn tham gia.

Tìm kiếm dự án lợi nhuận thực sự: Con đường phá vỡ

Trong bối cảnh thị trường hiện tại, các nhà đầu tư nên hướng đến những dự án có thể tạo ra lợi nhuận thực sự và sẵn sàng chia sẻ với người dùng. "Lợi nhuận thực sự" không chỉ đề cập đến sự tăng giá ngắn hạn khi đồng tiền niêm yết, mà là việc tạo ra lợi nhuận liên tục thông qua mô hình kinh doanh thực tế và phản hồi những lợi nhuận này cho các nhà nắm giữ đồng tiền hoặc người tham gia vào hệ sinh thái.

Ví dụ, một nền tảng giao dịch phi tập trung đã áp dụng mô hình kinh doanh tương tự như sàn giao dịch tập trung, với doanh thu chính đến từ phí giao dịch hợp đồng. Nền tảng này sử dụng toàn bộ phí giao dịch để mua lại token của nền tảng, từ đó gắn chặt giá trị token với hoạt động kinh doanh của nền tảng. Theo dữ liệu, nền tảng này thể hiện xuất sắc về khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu, chiếm gần một nửa thị phần, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 3,78 tỷ USD, doanh thu hàng ngày khoảng 1 triệu USD. Ngay cả trong giai đoạn thị trường suy thoái hiện tại, độ hoạt động của nền tảng vẫn duy trì ở mức cao, và giá token của nó cũng vì vậy mà thể hiện khả năng chống giảm giá mạnh.

Kết luận

Dù câu chuyện thị trường nóng đến đâu cũng sẽ qua đi, những gì có thể tồn tại lâu dài trong thị trường tiền điện tử chính là những dự án tìm ra sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF), có độ gắn bó cao với người dùng và lợi nhuận thực sự. Các nhà đầu tư nên cẩn thận đánh giá giá trị lâu dài của dự án, thay vì mù quáng theo đuổi các xu hướng ngắn hạn.