Rune trở lại, DOG dẫn đầu, phân tích xu hướng phát triển của đường đua

Một, tổng quan về rune

Đầu năm 2023, tiêu chuẩn BRC-20 phát sinh từ giao thức Ordinals đã gây ra một làn sóng xây dựng và đầu cơ tài sản Bitcoin, thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái BTC lớp hai và DeFi. Tuy nhiên, BRC-20 cũng dẫn đến tình trạng tắc nghẽn mạng và dữ liệu thừa. Để giải quyết vấn đề này, người sáng lập giao thức Ordinals, Casey Rodarmor, đã đề xuất giao thức Runes vào tháng 9 năm 2023, nhằm xây dựng tiêu chuẩn token thay thế dựa trên BTC UTXO.

Giao thức Runes chính thức ra mắt vào ngày 20 tháng 4 năm nay, khi Bitcoin giảm một nửa. Trong giai đoạn đầu ra mắt, do cơn sốt đúc rune đầu tiên, phí Gas của mạng BTC đã tăng lên mức cao trên 1000 sats. Mặc dù độ nóng sau đó đã giảm, nhưng gần đây DOG đã tăng mạnh từ mức thấp lên mức cao mới, một lần nữa kích thích sự tăng giá và chú ý đến tài sản rune.

1. Cơ chế vận hành rune

Giao thức Runes sử dụng mô hình UTXO gốc của Bitcoin để phát hành và theo dõi token, mang tính phi tập trung hơn. Số dư rune được nắm giữ trực tiếp bởi UTXO, một UTXO có thể chứa bất kỳ số lượng rune nào, tránh việc tạo ra UTXO "rác", nâng cao hiệu suất và giảm chiếm dụng trên chuỗi.

Cụ thể, dữ liệu Runes được lưu trữ trong trường OP_RETURN, trường này cho phép lưu trữ 80 byte dữ liệu trong đầu ra giao dịch. Giao dịch truyền tải thông điệp giao thức thông qua việc đánh dấu OP_RETURN theo sau là việc đẩy dữ liệu với chữ R viết hoa. Các giao dịch phát hành hoặc chuyển nhượng được chỉ định và phân phối cho UTXO trong các lần đẩy dữ liệu tiếp theo. Thông điệp giao thức không hợp lệ sẽ dẫn đến việc phá hủy rune.

2. Rune và BRC-20 so sánh

So với BRC-20, giao thức Runes có các đặc điểm sau:

(1) Runes được thiết kế đặc biệt cho các token có thể thay thế, dựa trên cấu trúc gốc của BTC, không phụ thuộc vào dữ liệu ngoài chuỗi và chỉ cần một lần đúc, đơn giản và hiệu quả hơn. BRC-20 thì dựa trên giao thức Ordinals phù hợp hơn cho các token không đồng nhất, phụ thuộc vào chỉ mục ngoài chuỗi, cần hai lần đúc, phức tạp hơn.

(2) Dữ liệu Runes được lưu trữ trong trường OP_RETURN 80 bytes, BRC-20 sử dụng dữ liệu chứng kiến tối đa có thể chiếm 4MB. Token được xây dựng bằng Runes có tính tương thích cao hơn, chiếm ít không gian hơn, giảm bớt sự mở rộng của blockchain.

(3) Runes dựa trên mô hình UTXO, tích hợp với kiến trúc gốc của BTC và kế thừa tính bảo mật của nó. Tương lai có khả năng mở rộng mạnh mẽ hơn, có thể hoàn toàn tương thích với các lộ trình phát triển hệ sinh thái như mạng Lightning, BTC L2.

3. Ý nghĩa của rune

(1) đã tạo ra một cách phát hành tài sản BTC mới, thu hút nhiều sự chú ý và vốn vào hệ sinh thái BTC. Sự bùng nổ meme của SOL và chuỗi Base vào năm 2023 cho thấy sức hấp dẫn tài chính của meme đối với chuỗi mà nó thuộc về là không thể bỏ qua. Runes đã tạo ra một tiêu chuẩn token chuyên dụng, có thể thay thế và phù hợp hơn cho các hoạt động đầu cơ cho BTC.

(2) Phương thức phát hành tài sản đơn giản hơn, hiệu quả hơn và tương thích hơn. Dựa trên kiến trúc UTXO gốc của Bitcoin, không cần phụ thuộc vào bên thứ ba và dữ liệu ngoài chuỗi, chiếm ít không gian, giảm tắc nghẽn mạng, trong tương lai có thể tương thích liền mạch với các nâng cấp và giải pháp sinh thái của mạng BTC.

(3) giúp giải quyết vấn đề ngân sách an ninh cho Bitcoin. Giao dịch rune đóng góp nhiều hơn vào phí giao dịch của mạng, đặc biệt là sau quá trình giảm một nửa, cung cấp nguồn thu nhập mới cho thợ mỏ, có lợi cho việc duy trì tính an toàn và bền vững của mạng.

Hai, Tổng quan dữ liệu đường đua

Từ dữ liệu mạng BTC, rune hiện chiếm khoảng 20% tổng khối lượng và thị phần giao dịch của mạng. Khi giao thức vừa được ra mắt, tỷ lệ cao nhất đạt 81,3%, sau đó giảm xuống, hiện đang dao động trong khoảng 10-40%.

So sánh rune với BRC-20, rune đã trở thành tài sản L1 hoạt động tích cực nhất ngoài giao dịch BTC, tỷ lệ giữa hai bên khoảng 4:1. Tỷ lệ của rune cao nhất xuất hiện vào thời điểm giảm một nửa là khoảng 99%, thấp nhất khoảng 55%, hiện tại độ nóng giao dịch đã vượt qua token BRC-20.

Từ góc độ đóng góp chi phí, hiện tại phí giao dịch Bitcoin gốc chiếm 70-80%, rune chiếm 10-20%, Ordinals và BRC-20 tổng cộng khoảng 10%. Vào ngày giảm một nửa, tỷ lệ rune cao nhất đạt 70%. Việc đầu cơ rune đã mở rộng nguồn thu nhập của thợ mỏ trong mạng BTC, chiếm tỷ lệ cao nhất trong các tài sản mới.

Xem rune và BRC20 như là meme, giá trị thị trường meme trên chuỗi Bitcoin chỉ chiếm chưa đến 0,1%, thấp hơn nhiều so với hơn 3% của ETH và SOL. Xét đến sự đồng thuận, giá trị thị trường và sự quan tâm của BTC, tỷ lệ giá trị thị trường của meme coin có khả năng mở rộng thêm. So sánh theo chiều dọc, tổng khối lượng giao dịch và đóng góp phí của rune đã vượt qua BRC-20, nhưng giá trị thị trường của dự án hàng đầu vẫn còn khoảng cách, nếu có thể niêm yết trên các sàn giao dịch chính thống, có khả năng vượt qua ORDI.

Ba, hệ thống đánh giá rune và phân tích DOG

Các dự án phổ biến về rune có thể được đánh giá từ ba giai đoạn và chín khía cạnh: giai đoạn đầu tập trung vào cách phân phối, mức độ phân tán, người sáng lập và câu chuyện; giai đoạn giữa tập trung vào tính bền vững của việc truyền bá, tính bền vững của giá; giai đoạn trưởng thành tập trung vào khối lượng giao dịch, giá trị thị trường, cấu trúc mã và tính ổn định của giá.

Phân tích đầu ngành DOG trong đường đua rune hiện tại như sau:

1. Phương thức phát hành: Phát hành theo giai đoạn, trước tiên ra mắt NFT rune để tạo nhiệt, sau khi giảm một nửa ngày, airdrop rune đầu tiên của giao thức. Đối tượng airdrop miễn phí, bên dự án chịu trách nhiệm chi phí phát hành trên chuỗi, thiết kế hợp lý.

2. Mức độ phân tán: Những người có lợi ích chung từ sớm có chất lượng cao và số lượng lớn. Rune được airdrop cho hơn 110.000 người dùng đã tích cực tham gia vào hệ sinh thái BTC khắc, DOG được airdrop cho hơn 70.000 người nắm giữ Rune kiên định, đạt được khởi động lạnh nhanh chóng và lan rộng.

3. Người sáng lập và tính câu chuyện: Người sáng lập Leonidas là OG của cộng đồng BTC, có mối quan hệ chặt chẽ với người sáng lập Ordinals, Casey. Thiết kế đá rune mang tính nghệ thuật, DOG như một rune đầu tiên có sức lan tỏa mạnh mẽ.

4. Tính bền vững của truyền thông: Người sáng lập Leo có ảnh hưởng mạnh mẽ trong cộng đồng châu Âu và châu Mỹ, thường xuyên tuyên truyền với tần suất cao, thu hút sự chú ý của thị trường.

5. Tính liên tục của giá: đá rune và DOG đang được tiếp tục đầu cơ, xu hướng giá diễn ra tốt. Đá rune còn hai đợt airdrop trong tương lai, có khả năng kéo lại mức tăng.

6. Khối lượng giao dịch: Khối lượng giao dịch DOG vượt xa các rune khác, với khối lượng giao dịch hàng ngày trên 70 triệu đô la, thanh khoản tốt nhất.

7. Vốn hóa: Sau khi loại bỏ các dự án có tính thanh khoản thấp, DOG cơ bản giữ vị trí vốn hóa thứ nhất.

8. Cấu trúc chip: Số người nắm giữ trên chuỗi ổn định trên 70.000, nhưng chip không đủ tập trung, có thể ảnh hưởng đến việc niêm yết trên các sàn giao dịch hàng đầu.

9. Ổn định giá: Tăng ổn định sau khi tích lũy từ đáy, tăng thêm sau khi tích lũy ở mức giá quan trọng, lực mua vẫn mạnh khi điều chỉnh.

Bốn, Tóm tắt

1. Giao thức rune được thiết kế đặc biệt cho các mã thông báo có thể thay thế, đơn giản hơn, hiệu quả hơn và tương thích hơn so với BRC-20. Trong việc chiếm tỷ lệ giao dịch và đóng góp phí, nó đã vượt qua BRC-20, trở thành một hình thức tài sản mới quan trọng.

2. Rune chủ yếu được sử dụng để tăng cường sức hấp dẫn của mạng Bitcoin cho các đồng meme coin, có ý nghĩa phát triển bền vững, nhưng việc bùng nổ toàn diện vẫn cần thời gian, vẫn có không gian để phát hiện giá hơn nữa.

3. Dựa trên hệ thống đánh giá được đề xuất, DOG hiện đang ở vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực, nhưng sự phân phối token khá phân tán, việc niêm yết trên các sàn giao dịch chính vẫn cần thời gian tích lũy.