Nhà cung cấp dịch vụ tài sản đa năng của hệ sinh thái Solana: Phân tích sâu về Metaplex

Giới thiệu

Trong chu kỳ thị trường bò này, Solana chắc chắn là chuỗi công khai L1 phát triển nhanh nhất. Từ số địa chỉ hoạt động đến doanh thu phí giao dịch, thị phần của Solana trong thị trường L1 đều có sự tăng trưởng bùng nổ:

• Tỷ lệ số địa chỉ hoạt động đã tăng vọt từ 3,48% lên 56,83%, tăng 1533% so với cùng kỳ năm trước;
• Phần thu nhập từ phí giao dịch tăng từ 0.62% lên 28.92%, tăng 4564% so với năm trước.

Cơn sốt Meme token là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của các chỉ số cốt lõi trên Solana. Ngoài Solana, cũng có một số dự án hưởng lợi rất nhiều từ cơn sốt này, chẳng hạn như nền tảng DEX Raydium.

Bài viết này sẽ tập trung vào một dự án khác được hưởng lợi từ sự gia tăng khối lượng phát hành tài sản Solana: Metaplex.

Vị trí kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex

Metaplex là một hệ thống tạo, bán và quản lý tài sản kỹ thuật số được xây dựng trên blockchain Solana và hỗ trợ SVM. Nó cung cấp cho các nhà phát triển, người sáng tạo và doanh nghiệp các công cụ và tiêu chuẩn để xây dựng ứng dụng phi tập trung. Các loại tài sản tiền mã hóa mà Metaplex hỗ trợ bao gồm NFT, FT, RWA, tài sản trò chơi, tài sản DePIN, v.v.

Gần đây, Metaplex đã mở rộng hoạt động sang lĩnh vực dịch vụ chỉ mục dữ liệu và khả năng truy cập dữ liệu trong hệ sinh thái Solana. Trong dài hạn, Metaplex có triển vọng trở thành một trong những dự án dịch vụ cơ bản đa lĩnh vực quan trọng nhất trong hệ sinh thái Solana.

Ma trận sản phẩm của Metaplex

Sản phẩm chính của Metaplex bao gồm:

• Core: Tiêu chuẩn NFT thế hệ mới, sử dụng "thiết kế tài khoản đơn"
• Bubblegum: Dùng để tạo và quản lý chương trình nén NFT(cNFT)
• Token Metadata: Gán dữ liệu bổ sung cho tài sản đồng nhất và không đồng nhất trên Solana
• Candy Machine: Chương trình đúc và phát hành NFT được sử dụng nhiều nhất
• Aura: Mạng chỉ mục phi tập trung và khả năng sẵn có dữ liệu ( testnet )

Mô hình kinh doanh của Metaplex

Mô hình kinh doanh của Metaplex là thu phí bằng cách cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản trên chuỗi. Mặc dù đối tác hợp tác trực tiếp là các dự án khác trên Solana, nhưng phần lớn doanh thu đến từ các dự án nhỏ hoặc người dùng bán lẻ sử dụng những dự án này, bao gồm các dự án tạo ra các loại token khác nhau và người dùng cá nhân đúc NFT.

Hệ sinh thái Metaplex

Hào thành của Metaplex chủ yếu đến từ "chi phí chuyển đổi cao" và "đặt ra tiêu chuẩn":

1. Các nhà phát triển và người dùng Độ sâu phụ thuộc vào các công cụ và giao thức của Metaplex, việc chuyển sang giao thức khác sẽ phải đối mặt với chi phí cao.

2. Định dạng tài sản của Metaplex đã trở thành tiêu chuẩn phổ biến trong hệ sinh thái Solana, các dự án mới sẽ ưu tiên chọn Metaplex có tính tương thích cao hơn trong hệ sinh thái.

Phân tích dữ liệu kinh doanh Metaplex

Người dùng hoạt động hàng tháng

Tính đến ngày 30 tháng 11 năm 2024, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex đạt 844,966, thiết lập kỷ lục mới, tăng 253% so với cùng kỳ.

Số tài sản được phát hành theo thỏa thuận

Vào tháng 11 năm 2024, số lượng loại tài sản được mint trên Metaplex hàng tháng vượt quá 1,44 triệu, lập kỷ lục lịch sử. Trong đó, 94% là token đồng nhất, chỉ 6% là NFT.

Thu nhập giao thức

Tháng 11 năm 2024, doanh thu từ giao thức Metaplex đạt 3,3 triệu đô la Mỹ, cũng đã lập kỷ lục mới.

Nền tảng của đội ngũ Metaplex

Nhà sáng lập Metaplex, Stephen Hess, từng là nhân viên sớm của Solana. Quy mô đội ngũ nhỏ nhưng khả năng giao hàng sản phẩm mạnh mẽ, hiệu suất làm việc cao.

Vào tháng 1 năm 2022, Metaplex đã nhận được 46 triệu USD đầu tư chiến lược từ các tổ chức như Multicoin, Jump, với định giá khoảng 450 triệu USD.

Phân tích mã thông báo MPLX

Thông tin cơ bản về token

• Tổng lượng: 10 tỷ
• Tỷ lệ lưu thông: 75.6%

tiện ích token

• Bỏ phiếu quản trị
• 50% doanh thu của giao thức được sử dụng để mua lại
• Có thể trở thành tài sản đặt cọc nút Aura trong tương lai

Đánh giá hợp đồng

So với Raydium cũng hưởng lợi từ cơn sốt Meme, định giá của Metaplex cao hơn một chút. Nhưng vị trí kinh doanh của hai bên có sự khác biệt lớn, so sánh chỉ để tham khảo.

Các yếu tố thúc đẩy tiềm năng và rủi ro

Yếu tố thúc đẩy:

• Xuất hiện đường đua mới trong hệ sinh thái Solana
• Ra mắt nền tảng giao dịch lớn hơn để nhận được phí thanh khoản.
• Tăng phí dịch vụ

Rủi ro:

• Cơn sốt Meme Solana suy giảm
• Thiếu nguồn thu nhập bền vững

Tóm tắt

Metaplex thực chất là giao thức cơ sở phục vụ cho tất cả các loại tài sản trong hệ sinh thái Solana, là người hưởng lợi trực tiếp từ cơn sốt Meme. Là một dự án chiếm lĩnh vị trí sinh thái đầu nguồn trong việc "phát hành và quản lý tài sản", Metaplex xứng đáng được theo dõi lâu dài.