Sự hợp tác giữa Stablecoin, RWA và Tài chính phi tập trung sẽ thúc đẩy việc định giá lại ETH

Gần đây, hiệu suất của các đồng tiền mã hóa đã tốt, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư đối với các vấn đề như luật ổn định tiền tệ, xu hướng Ethereum và cơ hội RWA. Bài viết này sẽ phân tích một cách hệ thống những vấn đề này từ góc độ lâu dài, như một phần bổ sung cho báo cáo trước đó.

Giá ETH tăng không phải do một yếu tố duy nhất thúc đẩy, mà là sự lựa chọn chung của các tổ chức chính trong quá trình chuyển mình, điểm tới hạn của sự thay đổi xu hướng sắp đến.

Một, dữ liệu cho thấy stablecoin và RWA phát triển nhanh chóng

Tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt 258,3 tỷ USD, một kỷ lục mới trong lịch sử. Dự thảo luật stablecoin của Mỹ đang được thúc đẩy, quy định về stablecoin ở Hồng Kông có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Bộ Tài chính Mỹ dự đoán nếu dự thảo luật được thông qua, giá trị thị trường của stablecoin sẽ nhanh chóng tăng lên trên 2 nghìn tỷ.

Thị trường RWA đã tăng từ 5,2 tỷ đô la vào năm 2023 lên 24,3 tỷ đô la, tăng 460%. Dự báo đến năm 2030-2034, khoảng 10%-30% tài sản toàn cầu có thể được token hóa, quy mô từ 40-120 triệu tỷ, gấp hơn 1000 lần hiện tại.

Các tổ chức chính thống tích cực tham gia:

• Quỹ BUIDL của BlackRock có AUM 2.86 tỷ USD, 95% được triển khai trên ETH
• Securitize hợp tác với nhiều tổ chức, phát hành sản phẩm token hóa trị giá 3,7 tỷ đô la, 80% trên Ethereum
• Quỹ BENJI của Franklin Templeton có AUM 7,43 triệu USD, 10% trong ETH

Hai, lợi thế cấu trúc của RWA

RWA chỉ việc số hoá tài sản thực thành token trên chuỗi thông qua blockchain. Ưu điểm của nó bao gồm:

1. Tính lập trình: Tự động hóa quản lý tài sản do hợp đồng thông minh điều khiển
2. Cách mạng thanh toán: thực hiện thanh toán ngay lập tức, giảm rủi ro
3. Cuộc cách mạng thanh khoản: Tăng cường tính thanh khoản của tài sản có tính thanh khoản thấp
4. Khả năng tiếp cận toàn cầu: Vượt qua rào cản địa lý để mở rộng nhóm nhà đầu tư

Hiện tại RWA chủ yếu liên quan đến:

• Tín dụng cá nhân: quy mô 14.3 tỷ USD, chiếm 58.8%
• Trái phiếu chính phủ: quy mô 740 triệu USD, chiếm 30%
• Cổ phiếu: Kraken và các nền tảng khác đã ra mắt giao dịch cổ phiếu token hóa
• Sản phẩm: chủ yếu là vàng
• Vốn tư nhân: Đang khám phá tích cực

Ba, sự hợp tác hiệu quả của Stablecoin-RWA-DeFi

Stablecoin là nền tảng của tài chính trên chuỗi, làm cho tiền tệ có thể lập trình và phi tập trung.

Sự phát triển nhanh chóng của RWA bắt nguồn từ việc các tổ chức khám phá cách tích hợp tuân thủ. Sau khi dự luật được thông qua, nhiều tài sản sẽ được đưa lên chuỗi.

Tài chính phi tập trung sẽ phát huy tác dụng, đạt được hiệu quả và tự động hóa cho tài sản mới trên chuỗi, thúc đẩy đổi mới sản phẩm phái sinh.

RWA và Tài chính phi tập trung融合案例:

1. Securitize kết nối DeFi qua sTokens
2. Ethena's USDtb kết hợp BUIDL đạt được mức lợi nhuận ổn định tối thiểu

Bốn, ETH là lựa chọn chủ đạo của các tổ chức

Giá trị thị trường RWA trên ETH đạt 7,5 tỷ USD, chiếm 58,41%. Lý do các tổ chức chọn ETH:

1. Tính bảo mật và ổn định cao nhất
2. Hệ sinh thái DeFi trưởng thành và tính thanh khoản
3. Tính phi tập trung cao, tiếp cận kinh doanh toàn cầu

Etherealize cho rằng ETH là tài sản cơ sở của hệ thống tài chính mới, có nhiều chức năng. Quá trình định giá lại ETH đang tăng tốc:

1. Các tổ chức áp dụng quy mô lớn hạ tầng ETH
2. Nhu cầu staking ETH tăng
3. Cạnh tranh tích lũy ETH trong hệ sinh thái
4. ETH trở thành tài sản dự trữ ưa thích của các tổ chức

Tóm lại, ETH không phải là lựa chọn duy nhất của các tổ chức, nhưng là giải pháp tối ưu cho việc đưa tài sản lớn lên chuỗi hiện nay. Kết hợp với dữ liệu và xu hướng gần đây, xu hướng ETH được đánh giá lại rõ ràng.