Phân tích mối quan hệ giữa giá Bitcoin và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED)

Gần đây, thị trường Bitcoin có thể nói là một trời một vực. Vào giữa tháng 6, sau khi dữ liệu CPI được công bố, giá Bitcoin đã một thời gian gần 70.000 USD. Tuy nhiên, sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) phát biểu không hạ lãi suất, giá lại giảm xuống dưới ngưỡng 60.000 USD.

Năm nay, trong ba yếu tố tích cực lớn nhất của thị trường Bitcoin, ETF giao ngay và việc giảm một nửa Bitcoin đã được thực hiện. Hiện tại, trọng tâm của thị trường tập trung vào việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) có hạ lãi suất hay không, đây là yếu tố tích cực cuối cùng.

Để phân tích ảnh hưởng tiềm tàng của việc cắt giảm lãi suất đến giá Bitcoin, chúng tôi đã xem xét dữ liệu lịch sử và rút ra một số phát hiện thú vị.

Ảnh hưởng của việc giảm lãi suất lịch sử đến Bitcoin

Cục Dự trữ Liên bang (FED) lần gần đây nhất đã giảm lãi suất vào năm 2020, do ảnh hưởng của đại dịch, khi đó lãi suất được hạ xuống gần mức 0. Quay ngược lại, chúng ta có chu kỳ giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2019.

Tuy nhiên, chỉ nhìn vào thời điểm cắt giảm lãi suất và xu hướng giá Bitcoin, không thể rút ra mối tương quan rõ ràng. Ví dụ, trong chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 7 năm 2019, giá Bitcoin lại giảm. Sau đợt cắt giảm lãi suất mạnh vào tháng 3 năm 2020, giá Bitcoin cũng không ngay lập tức tăng, mà đến cuối năm mới bắt đầu tăng đáng kể.

Lợi suất trái phiếu Mỹ và giá Bitcoin

Phân tích mối quan hệ giữa lợi suất trái phiếu Mỹ và giá Bitcoin cũng không cho ra kết luận rõ ràng. Khi lợi suất trái phiếu giảm vào năm 2019, giá Bitcoin thực sự tăng lên. Nhưng sau đó, lợi suất trái phiếu giảm thêm, giá Bitcoin lại không phản ứng ngay lập tức, cho đến hơn nửa năm sau mới bắt đầu tăng.

Ảnh hưởng của tỷ lệ lạm phát

Sau khi xem xét tỷ lệ lạm phát, chúng tôi nhận thấy giá Bitcoin vào cuối năm 2020 đã tăng vọt đúng vào lúc sự gia tăng nhanh chóng của CPI Mỹ. Điều này gợi ý cho chúng tôi rằng chỉ xem xét lãi suất có thể không đủ toàn diện, mà còn cần kết hợp với tỷ lệ lạm phát để phân tích.

Tầm quan trọng của lãi suất thực

Lãi suất thực (lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát) dường như có mối tương quan rõ ràng hơn với giá Bitcoin. Khi lãi suất thực âm, chẳng hạn như vào năm 2021, các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm các tài sản chống lạm phát khác, giá Bitcoin do đó đã tăng mạnh. Ngược lại, khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất một cách quyết liệt vào năm 2022 dẫn đến lãi suất thực chuyển sang dương, giá Bitcoin đã giảm mạnh.

Ảnh hưởng của quy mô trái phiếu Mỹ

Quy mô nợ quốc gia Mỹ đã nhanh chóng mở rộng trong những năm gần đây, từ 22 nghìn tỷ USD cách đây 5 năm lên 34 nghìn tỷ USD hiện nay, trong khi tốc độ tăng trưởng GDP lại tương đối chậm. Xu hướng này khó có thể duy trì, trong tương lai có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) phải thực hiện các biện pháp giảm lãi suất. Nếu lịch sử lặp lại, lãi suất thực tế lại trở về âm, có thể sẽ thúc đẩy giá Bitcoin tăng.

Dự đoán xu hướng trong tương lai

Xem xét tỷ lệ lạm phát, quy mô trái phiếu Mỹ và các yếu tố khác, nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu giảm lãi suất, giá Bitcoin có thể tăng mạnh. Dự kiến thận trọng, nếu lãi suất giảm xuống khoảng 2%, giá Bitcoin có thể đạt 80.000 - 100.000 USD. Nếu lãi suất giảm gần như bằng 0, giá thậm chí có thể vượt qua 120.000 USD.

Tuy nhiên, đây chỉ là một ước tính sơ bộ dựa trên dữ liệu lịch sử. Xu hướng thực tế cần xem xét nhiều yếu tố phức tạp hơn, nhà đầu tư nên thận trọng trong quyết định.