thị trường tiền điện tử lễ hội yếu ớt, sự tham gia của tổ chức mang lại niềm tin, dự án Smart Pool được ưa chuộng.

2025-07-14 16:28:15

Thị trường mệt mỏi trong kỳ nghỉ lễ, có thể đón nhận đợt tăng lên trong Q1 năm sau | Báo cáo tuần thị trường tiền điện tử

Tổng quan thị trường

Tuần này, thị trường tiền điện tử chịu ảnh hưởng của kỳ nghỉ Giáng sinh, thể hiện xu hướng giảm tổng thể. Chỉ số tâm lý thị trường mặc dù từ 7% tăng nhẹ lên 10%, nhưng vẫn ở trong khu vực cực kỳ hoảng loạn. Đáng chú ý là, mặc dù thị trường tổng thể yếu ớt, USDC chủ yếu ở thị trường Mỹ vẫn đạt được mức tăng 1.91%, cho thấy dòng vốn từ các tổ chức vẫn tiếp tục vào thị trường, mang lại một chút niềm tin cho thị trường.

Lĩnh vực DeFi trong tuần này có TVL giảm nhẹ 0.37% xuống còn 52.7 tỷ USD, nhưng các dự án lợi nhuận ổn định như máy bắn súng lại có hiệu suất nổi bật. Tổng cung của stablecoin vẫn tiếp tục duy trì xu hướng tăng, cho thấy mặc dù thị trường điều chỉnh, nhưng thanh khoản cơ bản vẫn đang tiếp tục chảy vào, các dự án lợi nhuận ổn định như máy bắn súng được ưa chuộng.

Lĩnh vực AI Agent tiếp tục nhận được sự quan tâm cao từ thị trường, tổng quy mô đã đạt 10,9 tỷ đô la. Đặc biệt, mô hình aipool kết hợp với công nghệ TEE đã trở thành tâm điểm mới của thị trường, hứa hẹn sẽ trở thành phương thức phát hành tài sản mới sau "đánh dấu văn bản", cho thấy xu hướng phát triển sâu sắc giữa AI và công nghệ blockchain.

Do ảnh hưởng của kỳ nghỉ và sự giảm điểm chung của thị trường, lĩnh vực Meme coin có màn trình diễn kém trong tuần này, mức độ tham gia của nhà đầu tư và dòng tiền vào rõ rệt giảm, nhiệt độ thị trường tạm thời chuyển sang các lĩnh vực khác, cho thấy đặc điểm biến động cao của lĩnh vực này.

Các lĩnh vực chuỗi công khai thể hiện sức chống chịu mạnh mẽ, trong đó Stacks hoàn thành cột mốc quan trọng sBTC, BOB thúc đẩy phát triển BitVM Bridge, Taiko khởi động một vòng kế hoạch sinh thái mới, cho thấy các chuỗi công khai lớn vẫn tiếp tục nỗ lực trong đổi mới công nghệ và xây dựng hệ sinh thái.

Nhìn về tương lai, thị trường dự kiến có thể tiếp tục xu hướng ảm đạm trong kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, khuyến nghị các nhà đầu tư duy trì cấu trúc phòng thủ, tăng tỷ lệ phân bổ tài sản đầu ngành, đồng thời có thể tham gia vừa phải vào các dự án máy bắn tiền có lợi suất cao. Về lâu dài, thị trường kỳ vọng vào quý 1 năm 2025 có thể chào đón một đợt tăng giá, các dự án AI Agent và máy bắn tiền DeFi đáng được chú ý.

Phân tích chỉ số cảm xúc thị trường

Chỉ số tâm lý thị trường đã tăng từ 7% lên 10% so với tuần trước, vẫn nằm trong vùng cực kỳ hoảng loạn. Altcoin trong tuần này có hiệu suất kém hơn chỉ số chuẩn, thể hiện xu hướng giảm mạnh. Do lý do nghỉ lễ Giáng sinh, thanh khoản giảm mạnh, làm tăng độ biến động giá của thị trường, dễ xảy ra hiện tượng tăng giảm đột ngột. Dựa trên cấu trúc thị trường hiện tại, dự kiến Altcoin trong ngắn hạn sẽ duy trì đồng bộ với chỉ số chuẩn, xác suất có thị trường độc lập là rất thấp.

Khi Altcoin nằm trong vùng sợ hãi cực độ, thị trường thường ở đáy giai đoạn, có thể xảy ra sự đảo ngược lên bất cứ lúc nào.

Tổng quan về xu hướng thị trường tổng thể

Thị trường tiền điện tử trong tuần này đang trong xu hướng giảm, chỉ số cảm xúc vẫn ở mức cực kỳ hoảng sợ.
Các dự án mã hóa liên quan đến DeFi thể hiện nổi bật, cho thấy thị trường vẫn tiếp tục quan tâm đến việc cải thiện lợi nhuận cơ bản.
Dự án AI Agent trong tuần này có sự chú ý cao, cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu tích cực tìm kiếm điểm bùng nổ thị trường tiếp theo.

Đường đua nóng

AI Agent

Tuần này, thị trường chính đang trong xu hướng giảm, các lĩnh vực đều ở trạng thái giảm. Mặc dù giá của hầu hết các token trong lĩnh vực AI Agent cũng giảm trong tuần này, nhưng đây là lĩnh vực có nhiều thảo luận nhất trên thị trường. Trong tuần này, nhiều thảo luận xoay quanh sự phát triển của mô hình aipool kết hợp giữa AI Agent và TEE trong tương lai của thị trường tiền điện tử và ảnh hưởng của nó đối với DeFi.

Một trong những yếu tố thúc đẩy sự tăng lên theo chu kỳ của thị trường tiền điện tử mỗi lần xuất hiện là hình thức phát hành tài sản mới. Ví dụ, các hình thức phát hành tài sản như ICO, IEO, INO, IDO, và đánh dấu đã nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển của thị trường và nâng cao giá cả. Trong bối cảnh AI và mã hóa nhanh chóng kết hợp, aipool trở thành một trong những hình thức phát hành tài sản nóng hiện nay, cũng là sự tiếp nối của "đánh tiền FI" vào đầu năm 2024. Nếu mô hình aipool được thị trường chấp nhận rộng rãi, có thể sẽ có một làn sóng phát hành tài sản từ aipool trong tương lai gần, vì vậy chúng ta nên chú ý đến các dự án loại aipool.

Năm dự án AI Agent hàng đầu theo xếp hạng vốn hóa thị trường:

Worldcoin (WLD)
Fetch.ai (FET)
SingularityNET (AGIX)
Oasis Network (ROSE)
Ocean Protocol (OCEAN)

Đường đua DeFi

Thứ hạng tăng lên TVL

Trong một tuần qua, 5 dự án có mức tăng TVL cao nhất trên thị trường (không tính các dự án có TVL nhỏ hơn, tiêu chuẩn là trên 30 triệu USD):

Resolv: 82.04%
USDX Money: 74.25%
Thông thường: 55,56%
Hashnote: 52.54%
Spectra: 51.81%

Resolv（未发币）：

Giới thiệu dự án: Resolv là một dự án stablecoin trung lập Delta, xoay quanh việc mã hóa các danh mục đầu tư trung lập với thị trường. Kiến trúc này dựa trên các nguồn thu nhập có tính khả thi về mặt kinh tế và độc lập với tiền pháp định, cho phép phân phối lợi nhuận cạnh tranh cho những người cung cấp thanh khoản của giao thức.
Phát triển mới nhất: Tuần này, Resolv đã hoàn thành nâng cấp công nghệ quan trọng, chuyển đổi thành dự án Omnichain thông qua việc tích hợp công nghệ LayerZero và StarGate. Tiêu chuẩn OFT mà họ áp dụng đã vượt qua kiểm toán an ninh từ nhiều tổ chức. Sự phát triển sinh thái của Resolv trong tuần này nổi bật, thu hút dòng vốn 100 triệu USD thứ hai, tỷ lệ tăng trưởng sinh thái đạt 84%. Hầm USDC của họ cung cấp lãi suất lên đến 36,36% APY trong Euler Finance, thu hút 5,67 triệu USD TVL trong tuần này. Resolv cũng đã ra mắt hồ wstUSR trên Pendle.fi và giới thiệu cấu trúc điểm thống nhất.

USDX Money（未发币）：

Giới thiệu dự án: USDX Money là một giao thức stablecoin USD tổng hợp mới nổi, nhằm cung cấp giải pháp stablecoin gốc mã hóa mới thông qua chiến lược đa chuỗi đa loại tiền. Mục tiêu cốt lõi của dự án là xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin thế hệ tiếp theo và duy trì sự ổn định liên kết giữa USDX và đô la Mỹ thông qua chiến lược phòng ngừa Delta trung lập.
Phát triển mới nhất: USDX Money đã hoàn thành nâng cấp UI/UX hoàn toàn mới trong tuần này để tối ưu hóa trải nghiệm tương tác của người dùng, đồng thời đã ra mắt các pool thanh khoản USDX/USDT và sUSDX/USDX trên Curve Finance, quy mô hệ sinh thái tiếp tục mở rộng. Trong đó, sUSDX đạt 170 triệu USD TVL thông qua hợp tác với Lista DAO. USDX Money cũng đã ra mắt chương trình khuyến khích X-Points bao gồm sáng tạo nội dung và chương trình thiên thần, và tổ chức sự kiện đặc biệt Giáng sinh.

Usual（USUAL）：

Giới thiệu dự án: Usual là một dự án stablecoin được hỗ trợ bởi Binance, nhằm cung cấp giải pháp stablecoin mới thông qua cách tiếp cận phi tập trung. Cơ chế cốt lõi của dự án bao gồm ba loại token chính: stablecoin USD0, sản phẩm trái phiếu USD0++ và token quản trị USUAL.
Phát triển mới nhất: Gần đây, Usual đã nhận được 10 triệu USD vòng A từ Binance Labs và KrakenVentures, và hợp tác với quỹ M^0 để ra mắt sản phẩm mới UsualM. Trên Curve Finance, Usual trở thành bể lớn nhất USD0/USD0++. Với TVL của Usual vượt mốc 1,5 tỷ USD, Usual đã lọt vào top 5 stablecoin toàn cầu, quỹ DAO cũng đã tăng gấp đôi lên 17 triệu USD. Usual đã ra mắt lợi suất staking USUALx lên tới 18.000% APY và khởi động hoạt động airdrop cho cộng đồng.

Hashnote（未发币）：

Giới thiệu dự án: Hashnote là một giải pháp tập trung vào quản lý tiền điện tử cho các tổ chức, nhằm cung cấp tính minh bạch và tối ưu hóa quản lý tài sản thông qua công nghệ blockchain. Hashnote kết hợp tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống để cung cấp cho người dùng các giải pháp tăng cường lợi nhuận đổi mới, như USYC.
Phát triển mới nhất: Hashnote đã đạt được hợp tác chiến lược với CoreDAO trong tuần này và tham gia vào hội nghị nhóm sinh thái của họ, tập trung vào việc giới thiệu mô hình kép ký quỹ Bitcoin sáng tạo. Mô hình này kết hợp BTC và Core Token, nhằm cung cấp giải pháp lợi nhuận bền vững cho người dùng. CEO của dự án đã chia sẻ chiến lược mới tại hội nghị, thu hút hơn 14000 lượt xem, cho thấy thị trường rất quan tâm đến mô hình đổi mới này.

Spectra（SPECTRA）：

Giới thiệu dự án: Spectra là một giao thức cho việc mã hóa lợi suất trong tương lai. Người dùng DeFi có thể gửi các token sinh lời từ giao thức khác trong một khoảng thời gian quy định và giao dịch trước các lợi nhuận sẽ tạo ra từ tài sản đó. Cách hoạt động của Spectra là đặt các token sinh lãi (IBT) hoặc bất kỳ tài sản lợi suất nào có thời hạn cố định vào hợp đồng thông minh và phát hành token lợi suất trong tương lai (FYT) như một phần thưởng.
Phát triển mới nhất: Tuần này, Spectra đã thành công triển khai hợp đồng quản trị mới trên mạng chính Base, và ra mắt các trang Gauges và Incentivize trong ứng dụng Spectra, đồng thời tối ưu hóa chức năng đa khóa của người nắm giữ veSPECTRA, giúp họ tham gia hiệu quả hơn vào cơ chế bỏ phiếu Gauge. Spectra đã hoàn thành điều chỉnh phát thải APW, cơ chế phát thải mới được thực hiện theo tỷ lệ 1:20.

Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng các dự án có TVL tăng trưởng nhanh trong tuần này chủ yếu tập trung vào phần lợi nhuận stablecoin (bể súng).

Hiệu suất tổng thể của đường đua

Thị trường stablecoin có giá trị vốn hóa ổn định tăng lên: USDT giảm từ 145,1 tỷ USD xuống 144,7 tỷ USD, mức giảm là 0,27%, USDC từ 42,1 tỷ USD tăng lên 42,9 tỷ USD, mức tăng đạt 1,91%. Có thể thấy mặc dù thị trường trong tuần này đang trong xu hướng giảm, nhưng USDC chủ yếu ở thị trường Mỹ vẫn xuất hiện sự tăng trưởng, cho thấy lực mua trên thị trường vẫn duy trì dòng vốn liên tục vào.
Tính thanh khoản đang dần tăng lên: Lãi suất arbitrage không rủi ro của thị trường truyền thống tiếp tục giảm do việc hạ lãi suất, trong khi lãi suất arbitrage của các dự án DeFi trên chuỗi tăng lên do giá trị tài sản mã hóa tăng, việc trở lại DeFi sẽ là một lựa chọn rất tốt.
Tình hình vốn: TVL của các dự án DeFi đã giảm từ 52,9 tỷ USD xuống còn 52,7 tỷ USD so với tuần trước, mặc dù đã có hai tuần liên tiếp giảm, nhưng mức giảm là nhỏ, chỉ 0,37%. Nguyên nhân chính là trong tuần này, thị trường phương Tây do Mỹ dẫn đầu đang trong kỳ nghỉ Giáng sinh, cả khối lượng giao dịch token lẫn hoạt động trên chuỗi đều giảm, và tuần tới là kỳ nghỉ Tết Dương lịch, dự kiến vẫn sẽ không có thay đổi lớn. Do đó, cần chú ý đến sự thay đổi TVL toàn bộ thị trường vào tháng 1, theo dõi xem xu hướng giảm có tiếp tục hay không.

Phân tích sâu

pump驱动力：

Các yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này có thể được tóm tắt theo các con đường truyền dẫn sau: Do thị trường gần đây đang trong xu hướng giảm, APY của các giao thức DeFi đều giảm, trong khi các dự án lợi suất ổn định thông qua phần thưởng token/điểm nâng cao tỷ suất lợi nhuận, từ góc độ tổng thể của thị trường, khiến cho các dự án bể súng có APY rõ ràng vượt trội. Cụ thể như sau:

Môi trường thị trường: Mặc dù đang trong chu kỳ tăng trưởng, nhưng xu hướng giảm gần đây đã dẫn đến việc lãi suất cơ bản giảm mạnh.
Phía lãi suất: Lãi suất cho vay cơ bản tăng lên, phản ánh kỳ vọng định giá vốn của thị trường
Phía lợi nhuận: Lợi suất từ các dự án lợi nhuận stablecoin tăng lên so với các dự án khác, thu hút nhiều người dùng tham gia.

Cơ chế dẫn truyền này củng cố giá trị hỗ trợ của các dự án lợi suất stablecoin, tạo ra động lực tăng trưởng tích cực.

Rủi ro tiềm ẩn:

Do thị trường gần đây luôn trong xu hướng tăng lên, các nhà đầu tư chú ý nhiều hơn đến tỷ suất sinh lời và đòn bẩy vay mượn, đã bỏ qua rủi ro giảm giá. Kỳ nghỉ Giáng sinh trong tuần này đã khiến tính thanh khoản của thị trường giảm mạnh, sau khi có áp lực bán nhưng không có đủ thanh khoản để hấp thụ, gây ra tình trạng giá cả liên tục giảm, kéo theo việc các hợp đồng dài hạn trên thị trường bị thanh lý, gây thiệt hại cho nhà đầu tư. Rủi ro thanh lý theo chuỗi do việc thanh lý này gây ra tăng lên đáng kể, dẫn đến giá cả tiếp tục giảm, thanh lý nhiều tài sản hơn.

Các lĩnh vực khác hoạt động

chuỗi công cộng

Trong tuần qua, 5 blockchain công cộng có mức tăng TVL cao nhất (không tính các blockchain có TVL nhỏ hơn):

Stacks: 16.95%
BOB: 12.81%
Taiko: 4.22%
Cardano: 2.94%
Sei: 1.23%

Stacks: Trong tuần này, có 922 BTC đã được chuyển đến mạng Stacks, hoàn thành giới hạn tiền gửi 1000 BTC cho giai đoạn đầu tiên của sBTC. Về ứng dụng DeFi, đã có 35% sBTC sinh lãi trên Zest Protocol, cộng đồng ALEX cũng đã bỏ phiếu phân bổ 12 triệu token ALEX cho kế hoạch Surge. Stacks đã thực hiện chức năng trao đổi tài sản L1/L2 thông qua Bitflow Finance và bảng điều khiển AI, đồng thời khuyến khích các nhà phát triển đóng góp thông qua chương trình thưởng cộng đồng "Stackies."

BOB：Trong tuần này, BOB hợp tác với Fiamma Labs để phát triển và phát hành nguyên mẫu BitVM Bridge dựa trên công nghệ zero-knowledge, dự kiến sẽ ra mắt mạng thử nghiệm vào đầu năm 2025. Với

Xem bản gốc

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

10 thích