Lợi ích chính sách và khủng hoảng thâm hụt cộng hưởng: Sự thịnh vượng "bất thường" đứng sau sự bứt phá của Bitcoin lên 120.000 USD

Tình hình hiện tại không phải là trạng thái "bình thường". Sự tăng giá của Bitcoin có thể nói là điên cuồng, hiện tại đang tăng vọt theo một đường thẳng dốc. Lãi suất tiếp tục tăng lên, đồng đô la đã giảm giá 11% trong vòng sáu tháng, trong khi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã tăng vọt một ngàn tỷ đô la chỉ trong ba tháng.

Rốt cuộc đã xảy ra chuyện gì? Câu trả lời rõ ràng: Bitcoin đã bước vào "chế độ khủng hoảng".

Hiện nay, đà tăng trưởng của Bitcoin mạnh mẽ đến mức có thể thiết lập nhiều điểm cao lịch sử (ATH) chỉ trong một ngày. Kể từ khi Hạ viện Mỹ thông qua Dự luật lớn của Tổng thống Trump vào ngày 3 tháng 7, giá Bitcoin đã tăng vọt 15,000 USD. Nếu vàng không gây ra sự cảnh giác, thì sự bùng nổ của Bitcoin nên đủ để gióng lên hồi chuông cảnh báo.

Có tín hiệu nào rõ ràng hơn không? Hãy xem xét sự so sánh giữa Bitcoin và chỉ số đô la Mỹ ($DXY) từ đầu năm đến nay, đã xuất hiện hai điểm phân kỳ rõ ràng:

Ngày 9 tháng 4 (sau khi kết thúc thời gian tạm ngừng thuế 90 ngày)

1 tháng 7 (khi Đạo luật Đẹp và Lớn được thông qua)

Mọi thứ đã không cần phải nói rõ.

Vào tháng 7, dữ liệu thị trường cho thấy, Mỹ chỉ trong tháng 5 năm 2025 đã ghi nhận thâm hụt ngân sách 3160 tỷ USD. Đây là mức thâm hụt tháng cao thứ ba trong lịch sử. Ban đầu, do Musk phản đối dự luật chi tiêu, thị trường vẫn còn hy vọng.

Tuy nhiên, hy vọng này nhanh chóng giảm đi vào đầu tháng 7.

Vào thời điểm đó, sự tăng lên của Bitcoin dường như nhờ vào sự kỳ vọng của thị trường đối với thỏa thuận thương mại. Nhưng thực tế chứng minh rằng, bất kể thỏa thuận thương mại có được công bố hay không, kết quả của thị trường đều rất nhất quán: lợi suất trái phiếu tăng lên, Bitcoin tăng vọt, đô la Mỹ giảm, vàng tăng.

Đây chắc chắn không phải là tình trạng thị trường "bình thường". Chúng tôi đã dự đoán và nắm bắt xu hướng này từ trước: Chúng tôi đã mua vào một cách quyết đoán trong các đợt điều chỉnh ở mức 80,000 đô la, 90,000 đô la và 100,000 đô la, và dự đoán chính xác mức giá mục tiêu là 115,000 đô la.

Vào thứ Sáu tuần trước, chúng tôi đã điều chỉnh mục tiêu lên trên 120.000 USD - mức giá này vừa mới được chạm tới.

Điều này chắc chắn là một sức mạnh kép (lợi ích kép) cho vàng và Bitcoin.

Kể từ đầu năm đến nay, chỉ số S&P 500 đã giảm 15% tính theo Bitcoin. Nếu quay ngược về năm 2012, chỉ số S&P 500 tính theo Bitcoin thậm chí đã giảm mạnh tới 99,98%. Tình hình hiện tại là: giá trị Bitcoin tăng vọt, giá trị đô la Mỹ giảm sút.

Một lần nữa nhấn mạnh, theo dõi chặt chẽ thâm hụt ngân sách Mỹ.

Hơn nữa, dường như các quỹ tổ chức đang chạy đua vào thị trường, theo đuổi đợt tăng giá Bitcoin này.

Quy mô quản lý tài sản (AUM) của quỹ ETF Bitcoin IBIT đã nhanh chóng tăng lên mức kỷ lục 76 tỷ đô la chỉ trong chưa đầy 350 ngày. Để so sánh, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới GLD mất hơn 15 năm để đạt được quy mô tương tự.

Chúng tôi đã nhận thấy một sự đồng thuận lặp đi lặp lại trong các cuộc trò chuyện sâu sắc với các nhà đầu tư tổ chức: Nói chung, các văn phòng gia đình, quỹ đầu cơ và các nguồn vốn tổ chức khác hiện không thể bỏ qua Bitcoin. Ngay cả các quỹ “bảo thủ”, cũng đang xem xét việc phân bổ khoảng 1% tổng quy mô tài sản quản lý (AUM) của họ cho Bitcoin.

Cần lưu ý rằng, chúng tôi gọi Bitcoin bước vào "chế độ khủng hoảng", không phải vì nhìn nhận tiêu cực về các tài sản khác. Thực tế, hiệu ứng "kích thích" ngắn hạn từ việc chi tiêu thâm hụt nhiều hơn là "tích cực", các tài sản rủi ro vẫn có thể tiếp tục tăng lên trong thời gian ngắn.

Tất nhiên, tác động tiêu cực lâu dài của nó không thể bị bỏ qua.

Thật mỉa mai, chỉ cần giải quyết vấn đề thâm hụt, nhiều khó khăn của Mỹ sẽ được giải quyết dễ dàng. Nó có thể giảm lãi suất, kiềm chế lạm phát, và tăng cường đồng đô la. Nhưng Bitcoin "biết rõ": điều này gần như là không thể xảy ra - chỉ cần xem cách mà xu hướng tăng tốc sau khi dự luật chi tiêu được thông qua.

Sự biến động của cấu trúc kinh tế chính là cơ hội cho các nhà đầu tư. Khi thị trường dần tiêu hóa cuộc khủng hoảng chi tiêu thâm hụt kéo dài này, vốn đang thực hiện sự chuyển động quy mô lớn, giá tài sản cũng vì vậy mà biến động mạnh.

Cuối cùng, điều thú vị là, theo báo cáo của ZeroHedge, vị thế bán khống đòn bẩy của Ethereum hiện đang ở mức cao nhất trong lịch sử. Điều này giống như những gì chúng tôi đã quan sát trước khi thị trường chạm đáy vào tháng 4 năm 2025.

Một cuộc siết chặt ngắn hạn quy mô lớn của thị trường tiền điện tử có phải sắp được mở ra? Có lẽ mọi thứ đang trong quá trình hình thành......