Stablecoin là một loại tài sản kỹ thuật số liên kết với tiền tệ pháp định (chủ yếu là đô la Mỹ), về bản chất là một loạt các hợp đồng thông minh chuẩn hóa. Chúng vừa khác với tiền tệ pháp định truyền thống, vừa không tương đương với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC).
Về thái độ chính sách, chính phủ trước đây của Hoa Kỳ có lập trường tương đối thân thiện đối với Stablecoin, cho rằng chúng có thể giúp củng cố vị thế toàn cầu của đô la Mỹ. Ngược lại, họ tỏ ra thận trọng đối với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), lo ngại rằng điều này có thể mở rộng quá mức quyền lực của chính phủ, xâm phạm tự do cá nhân. Ngược lại, Liên minh châu Âu và Trung Quốc có xu hướng ủng hộ sự phát triển của CBDC, đồng thời áp dụng thái độ quản lý khá nghiêm ngặt đối với Stablecoin.
Với việc khuôn khổ quản lý stablecoin của Mỹ dần được làm rõ, ngành công nghiệp stablecoin đang đón một cơ hội phát triển mới. Điều này không chỉ thu hút sự tham gia của các ông lớn tài chính truyền thống mà còn sẽ gây ra sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường stablecoin.
Chức năng chính của Stablecoin bao gồm lưu trữ giá trị, phương tiện giao dịch và công cụ thanh toán. Những chức năng này phần lớn xuất phát từ việc nó được neo vào tiền tệ pháp định. Tuy nhiên, các đặc điểm độc đáo về xác nhận nhanh chóng và khả năng lập trình của Stablecoin khiến hiệu quả của nó trong giao dịch và thanh toán xuyên biên giới vượt xa hệ thống SWIFT truyền thống. Hiện tại, quy mô giao dịch hàng năm của Stablecoin đã gấp đôi một mạng lưới thanh toán nổi tiếng.
Nhìn lại làn sóng phát triển đầu tiên của stablecoin trong giai đoạn 2018-2019, nhiều dự án quá chú trọng vào việc có được giấy phép và quản lý tài sản, trong khi bỏ qua tầm quan trọng của hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và trải nghiệm người dùng. Điều này đã dẫn đến việc hầu hết các dự án stablecoin không thành công, ngoại trừ một số ít dự án.
Trong làn sóng thứ hai hiện tại, do sự thay đổi trong môi trường quản lý, sự chú ý của các dự án đã chuyển từ việc xin giấy phép sang việc mở rộng quy mô tài sản, tăng cường hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và cải thiện trải nghiệm người dùng. Ngoài các dự án stablecoin do một số tổ chức tài chính lớn phát hành, thị trường cũng sẽ xuất hiện nhiều dự án stablecoin sáng tạo.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, lĩnh vực stablecoin hiện tại chủ yếu cung cấp hai cơ hội đầu tư: một là tham gia vào việc canh tác lợi nhuận từ các giao thức stablecoin CDP phi tập trung, hai là chú ý đến các dự án hạ tầng stablecoin. Cái sau tương đối dễ hiểu và tham gia hơn đối với các nhà đầu tư thông thường.
Các dự án cơ sở hạ tầng Stablecoin chủ yếu được chia thành hai loại: một loại là các dự án cung cấp hỗ trợ thanh khoản, loại còn lại là các dự án tập trung phát triển các tình huống ứng dụng mới cho Stablecoin. Những dự án này cung cấp hỗ trợ quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái Stablecoin, và cũng có thể trở thành động lực chính cho thị trường Stablecoin trong tương lai.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thời đại Stablecoin 2.0 đã đến: Cơ hội mới, Cục diện mới và Hướng đầu tư
Stablecoin là một loại tài sản kỹ thuật số liên kết với tiền tệ pháp định (chủ yếu là đô la Mỹ), về bản chất là một loạt các hợp đồng thông minh chuẩn hóa. Chúng vừa khác với tiền tệ pháp định truyền thống, vừa không tương đương với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC).
Về thái độ chính sách, chính phủ trước đây của Hoa Kỳ có lập trường tương đối thân thiện đối với Stablecoin, cho rằng chúng có thể giúp củng cố vị thế toàn cầu của đô la Mỹ. Ngược lại, họ tỏ ra thận trọng đối với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), lo ngại rằng điều này có thể mở rộng quá mức quyền lực của chính phủ, xâm phạm tự do cá nhân. Ngược lại, Liên minh châu Âu và Trung Quốc có xu hướng ủng hộ sự phát triển của CBDC, đồng thời áp dụng thái độ quản lý khá nghiêm ngặt đối với Stablecoin.
Với việc khuôn khổ quản lý stablecoin của Mỹ dần được làm rõ, ngành công nghiệp stablecoin đang đón một cơ hội phát triển mới. Điều này không chỉ thu hút sự tham gia của các ông lớn tài chính truyền thống mà còn sẽ gây ra sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường stablecoin.
Chức năng chính của Stablecoin bao gồm lưu trữ giá trị, phương tiện giao dịch và công cụ thanh toán. Những chức năng này phần lớn xuất phát từ việc nó được neo vào tiền tệ pháp định. Tuy nhiên, các đặc điểm độc đáo về xác nhận nhanh chóng và khả năng lập trình của Stablecoin khiến hiệu quả của nó trong giao dịch và thanh toán xuyên biên giới vượt xa hệ thống SWIFT truyền thống. Hiện tại, quy mô giao dịch hàng năm của Stablecoin đã gấp đôi một mạng lưới thanh toán nổi tiếng.
Nhìn lại làn sóng phát triển đầu tiên của stablecoin trong giai đoạn 2018-2019, nhiều dự án quá chú trọng vào việc có được giấy phép và quản lý tài sản, trong khi bỏ qua tầm quan trọng của hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và trải nghiệm người dùng. Điều này đã dẫn đến việc hầu hết các dự án stablecoin không thành công, ngoại trừ một số ít dự án.
Trong làn sóng thứ hai hiện tại, do sự thay đổi trong môi trường quản lý, sự chú ý của các dự án đã chuyển từ việc xin giấy phép sang việc mở rộng quy mô tài sản, tăng cường hiệu ứng mạng lưới thanh khoản và cải thiện trải nghiệm người dùng. Ngoài các dự án stablecoin do một số tổ chức tài chính lớn phát hành, thị trường cũng sẽ xuất hiện nhiều dự án stablecoin sáng tạo.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, lĩnh vực stablecoin hiện tại chủ yếu cung cấp hai cơ hội đầu tư: một là tham gia vào việc canh tác lợi nhuận từ các giao thức stablecoin CDP phi tập trung, hai là chú ý đến các dự án hạ tầng stablecoin. Cái sau tương đối dễ hiểu và tham gia hơn đối với các nhà đầu tư thông thường.
Các dự án cơ sở hạ tầng Stablecoin chủ yếu được chia thành hai loại: một loại là các dự án cung cấp hỗ trợ thanh khoản, loại còn lại là các dự án tập trung phát triển các tình huống ứng dụng mới cho Stablecoin. Những dự án này cung cấp hỗ trợ quan trọng cho sự phát triển của hệ sinh thái Stablecoin, và cũng có thể trở thành động lực chính cho thị trường Stablecoin trong tương lai.