Quỹ hưu trí trong lĩnh vực mới: Tài sản thay thế vào kế hoạch 401(k)
Một cuộc chiến giành vốn liên quan đến 12,5 nghìn tỷ đô la quỹ hưu trí sắp bắt đầu. Chính sách cho phép các tài sản thay thế như vốn tư nhân, bất động sản, tiền điện tử, v.v. vào tài khoản hưu trí 401(k) không chỉ là một bước quan trọng để tái định hình quy tắc thị trường vốn, mà còn phản ánh logic sâu xa của ngành tài chính Mỹ.
Tài sản thay thế vào kế hoạch 401(k)
Theo báo cáo, Trump sẽ ký một sắc lệnh hành pháp nhằm cho phép vốn tư nhân, bất động sản, tiền điện tử và các tài sản thay thế khác tham gia vào kế hoạch 401(k) trị giá khoảng 12,5 nghìn tỷ đô la. Sắc lệnh hành pháp này sẽ chỉ đạo Bộ Lao động đánh giá lại các hướng dẫn đầu tư tài sản thay thế trong các kế hoạch hưu trí bị chi phối bởi Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí của Nhân viên năm 1974. Bộ Lao động cũng sẽ chịu trách nhiệm làm rõ lập trường trách nhiệm ủy thác của chính phủ trong việc cung cấp các quỹ phân bổ tài sản bao gồm tài sản thay thế.
Cần lưu ý rằng động thái này cũng sẽ thiết lập cơ chế hợp tác liên ngành. Trump đã chỉ thị cho Bộ trưởng Lao động hợp tác với Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và các cơ quan khác để nghiên cứu xem có cần sửa đổi quy tắc để thúc đẩy công việc này hay không, và đặc biệt yêu cầu SEC tạo ra các lối đi thuận lợi cho các kế hoạch hưu trí tự quản lý tiếp cận tài sản thay thế. Chỉ thị hợp tác giữa nhiều cơ quan này rõ ràng nhằm phá vỡ các rào cản quy định hiện có, để tạo điều kiện cho tài sản thay thế bước vào thị trường hưu trí một cách quy mô lớn.
401(k) kế hoạch tóm tắt
401(k) kế hoạch là một kế hoạch tiết kiệm hưu trí do người sử dụng lao động cung cấp, cho phép nhân viên lựa chọn để người sử dụng lao động chuyển một phần lương vào tài khoản cá nhân dưới kế hoạch này, nhằm tiết kiệm cho hưu trí. Người sử dụng lao động thường cũng sẽ cung cấp một tỷ lệ đóng góp tương ứng. Quỹ có thể được đầu tư vào quỹ, cổ phiếu và các tài sản rủi ro thấp khác.
Năm 2025, mức đóng góp tối đa hàng năm của nhân viên là 23.500 USD, những người từ 50 tuổi trở lên có thể bổ sung thêm 7.500 USD, và những người từ 60 đến 63 tuổi có thể đóng góp tối đa 11.250 USD. Mức đóng góp của nhà tuyển dụng phụ thuộc vào kế hoạch. Tổng mức đóng góp của nhân viên và nhà tuyển dụng tối đa là 70.000 USD. Việc rút tiền sớm có thể phải chịu phạt 10% (trừ khi đáp ứng các điều kiện ngoại lệ cụ thể), và việc rút tiền sau khi nghỉ hưu sẽ bị đánh thuế theo thu nhập thông thường.
401(k) quy mô kế hoạch và tác động tiềm năng đối với tiền điện tử
401(k) kế hoạch là kế hoạch tiết kiệm hưu trí do nhà tuyển dụng chính của Hoa Kỳ tài trợ. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng tài sản hưu trí ở Hoa Kỳ đạt 43.4 nghìn tỷ đô la, trong đó kế hoạch 401(k) nắm giữ 8.7 nghìn tỷ đô la.
Trong kế hoạch 401(k), tổng tài sản do quỹ đầu tư quản lý là 5.3 nghìn tỷ USD, chiếm 61% tổng số. Quỹ cổ phiếu là loại quỹ phổ biến nhất, nắm giữ 3.2 nghìn tỷ USD (36.7%), tiếp theo là quỹ hỗn hợp, nắm giữ 1.4 nghìn tỷ USD.
Sau khi chính sách mới được thực hiện, nếu 1% số tiền 401(k) chảy vào thị trường tiền điện tử, sẽ mang lại 87 tỷ USD vốn đầu tư. Điều này có thể tạo ra một nhu cầu đáng kể cho tiền điện tử.
Phân tích bối cảnh chính sách
Biện pháp này là sự tiếp nối và nâng cấp của chính sách kinh tế Trump. Hành động này của Trump không chỉ đơn thuần là một quyết định kinh tế, mà còn nhằm tiếp tục thu hút sự ủng hộ từ Phố Wall. Các quỹ đầu tư tư nhân và quỹ phòng hộ luôn là những người ủng hộ quan trọng của Đảng Cộng hòa, việc nới lỏng các hạn chế đầu tư 401(k) có nghĩa là những tổ chức này sẽ nhận được dòng tiền ổn định lâu dài. Ngoài ra, Trump gần đây đã thường xuyên bày tỏ sự ủng hộ đối với tiền điện tử và đề xuất xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin và kho tài sản số. Chính sách này đã phản hồi trực tiếp đến yêu cầu cốt lõi của cộng đồng tiền điện tử - để hệ thống tài chính chính thống chấp nhận tài sản số.
Ảnh hưởng chính sách và rủi ro tiềm ẩn
Lệnh hành chính này tập trung vào việc phá vỡ ranh giới đầu tư của các tài khoản hưu trí truyền thống. Những người ủng hộ coi đây là quá trình "dân chủ hóa" thị trường vốn, cho rằng điều này sẽ mang lại cho tầng lớp lao động cơ hội chia sẻ lợi tức từ tăng trưởng kinh tế, đồng thời cung cấp nguồn vốn ổn định lâu dài cho ngành tài sản thay thế, cũng như tạo cơ hội cho các tài sản mới nổi như tiền điện tử được phổ biến.
Tuy nhiên, đối với tầng lớp lao động, lệnh hành chính này vừa là cơ hội "phá vỡ rào cản đầu tư" vừa là thách thức "rủi ro lan tỏa". Bản chất của tài khoản hưu trí là bảo toàn và gia tăng giá trị, trong khi tính rủi ro cao của tài sản thay thế mâu thuẫn cơ bản với điều này. Phần lớn tầng lớp lao động thiếu kiến thức chuyên môn về tài chính, khó có thể nhận diện rủi ro thực sự của tài sản, có thể phụ thuộc vào các "sản phẩm đóng gói" được nhà tuyển dụng hoặc các tổ chức tài chính giới thiệu. Trong khi đó, các tổ chức có động cơ lợi ích có thể có xu hướng phóng đại lợi nhuận, làm giảm nhẹ rủi ro, dẫn đến việc tầng lớp lao động bị động gánh chịu rủi ro quá cao trong tình trạng thông tin không đối xứng.
Xu hướng chính sách tiền điện tử
Gần đây, chính phủ Hoa Kỳ đã phát đi nhiều tín hiệu thân thiện, bao gồm việc thành lập người đứng đầu về AI và tiền điện tử đầu tiên tại Nhà Trắng, đưa tiền điện tử vào danh sách ưu tiên quốc gia, thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin, tổ chức "Tuần lễ tiền điện tử", ký kết đạo luật về stablecoin có tên "GENIUS Act" và phát hành báo cáo "Tăng cường vị thế lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực công nghệ tài chính số".
Điều đáng chú ý là trước đây, nhiều bang của Mỹ cũng đã đề xuất dự thảo luật về dự trữ tiền điện tử, dự định cho phép đầu tư một phần quỹ hưu trí, hệ thống hưu trí hoặc quỹ công bao gồm quỹ hưu trí vào Bitcoin. Hầu hết các bang đã giới hạn tỷ lệ đầu tư này ở mức 10%, nhưng hầu hết các dự luật đã bị bác bỏ hoặc đang trong tình trạng đình trệ do nghỉ họp.
Kết luận
Khi tài khoản 401(k) từ một danh mục cổ phiếu và trái phiếu đơn giản, phát triển thành các sản phẩm phức tạp bao gồm cổ phần tư nhân và tiền điện tử, thì kiến thức tài chính sẽ trở thành biến số quyết định thành bại của đầu tư. Và khả năng thiết lập một hệ thống quản lý hiệu quả để ngăn chặn lợi ích chảy vào tay một số người và rủi ro hệ thống sẽ là bài kiểm tra cuối cùng đối với khả năng quản lý thị trường vốn của Mỹ.
Trước chiếc bánh khổng lồ trị giá 12,5 triệu tỷ đô la, tất cả các bên tham gia đều đang chờ đợi diễn biến cuối cùng của cuộc chơi vốn này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlockTalk
· 4giờ trước
Mọi người cần tăng vị thế trong thế giới tiền điện tử cho quỹ hưu trí.
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainHolmes
· 4giờ trước
bơm lớn dự định~không thì lại làm thêm chút btc
Xem bản gốcTrả lời0
0xSoulless
· 4giờ trước
đồ ngốc, những ngày tốt đẹp đã đến, bắt dao rơi nhập một vị thế
12.5 triệu tỷ đô la kế hoạch hưu trí mới: bán riêng tư, bất động sản, mã hóa vào 401(k)
Quỹ hưu trí trong lĩnh vực mới: Tài sản thay thế vào kế hoạch 401(k)
Một cuộc chiến giành vốn liên quan đến 12,5 nghìn tỷ đô la quỹ hưu trí sắp bắt đầu. Chính sách cho phép các tài sản thay thế như vốn tư nhân, bất động sản, tiền điện tử, v.v. vào tài khoản hưu trí 401(k) không chỉ là một bước quan trọng để tái định hình quy tắc thị trường vốn, mà còn phản ánh logic sâu xa của ngành tài chính Mỹ.
Tài sản thay thế vào kế hoạch 401(k)
Theo báo cáo, Trump sẽ ký một sắc lệnh hành pháp nhằm cho phép vốn tư nhân, bất động sản, tiền điện tử và các tài sản thay thế khác tham gia vào kế hoạch 401(k) trị giá khoảng 12,5 nghìn tỷ đô la. Sắc lệnh hành pháp này sẽ chỉ đạo Bộ Lao động đánh giá lại các hướng dẫn đầu tư tài sản thay thế trong các kế hoạch hưu trí bị chi phối bởi Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí của Nhân viên năm 1974. Bộ Lao động cũng sẽ chịu trách nhiệm làm rõ lập trường trách nhiệm ủy thác của chính phủ trong việc cung cấp các quỹ phân bổ tài sản bao gồm tài sản thay thế.
Cần lưu ý rằng động thái này cũng sẽ thiết lập cơ chế hợp tác liên ngành. Trump đã chỉ thị cho Bộ trưởng Lao động hợp tác với Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và các cơ quan khác để nghiên cứu xem có cần sửa đổi quy tắc để thúc đẩy công việc này hay không, và đặc biệt yêu cầu SEC tạo ra các lối đi thuận lợi cho các kế hoạch hưu trí tự quản lý tiếp cận tài sản thay thế. Chỉ thị hợp tác giữa nhiều cơ quan này rõ ràng nhằm phá vỡ các rào cản quy định hiện có, để tạo điều kiện cho tài sản thay thế bước vào thị trường hưu trí một cách quy mô lớn.
401(k) kế hoạch tóm tắt
401(k) kế hoạch là một kế hoạch tiết kiệm hưu trí do người sử dụng lao động cung cấp, cho phép nhân viên lựa chọn để người sử dụng lao động chuyển một phần lương vào tài khoản cá nhân dưới kế hoạch này, nhằm tiết kiệm cho hưu trí. Người sử dụng lao động thường cũng sẽ cung cấp một tỷ lệ đóng góp tương ứng. Quỹ có thể được đầu tư vào quỹ, cổ phiếu và các tài sản rủi ro thấp khác.
Năm 2025, mức đóng góp tối đa hàng năm của nhân viên là 23.500 USD, những người từ 50 tuổi trở lên có thể bổ sung thêm 7.500 USD, và những người từ 60 đến 63 tuổi có thể đóng góp tối đa 11.250 USD. Mức đóng góp của nhà tuyển dụng phụ thuộc vào kế hoạch. Tổng mức đóng góp của nhân viên và nhà tuyển dụng tối đa là 70.000 USD. Việc rút tiền sớm có thể phải chịu phạt 10% (trừ khi đáp ứng các điều kiện ngoại lệ cụ thể), và việc rút tiền sau khi nghỉ hưu sẽ bị đánh thuế theo thu nhập thông thường.
401(k) quy mô kế hoạch và tác động tiềm năng đối với tiền điện tử
401(k) kế hoạch là kế hoạch tiết kiệm hưu trí do nhà tuyển dụng chính của Hoa Kỳ tài trợ. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng tài sản hưu trí ở Hoa Kỳ đạt 43.4 nghìn tỷ đô la, trong đó kế hoạch 401(k) nắm giữ 8.7 nghìn tỷ đô la.
Trong kế hoạch 401(k), tổng tài sản do quỹ đầu tư quản lý là 5.3 nghìn tỷ USD, chiếm 61% tổng số. Quỹ cổ phiếu là loại quỹ phổ biến nhất, nắm giữ 3.2 nghìn tỷ USD (36.7%), tiếp theo là quỹ hỗn hợp, nắm giữ 1.4 nghìn tỷ USD.
Sau khi chính sách mới được thực hiện, nếu 1% số tiền 401(k) chảy vào thị trường tiền điện tử, sẽ mang lại 87 tỷ USD vốn đầu tư. Điều này có thể tạo ra một nhu cầu đáng kể cho tiền điện tử.
Phân tích bối cảnh chính sách
Biện pháp này là sự tiếp nối và nâng cấp của chính sách kinh tế Trump. Hành động này của Trump không chỉ đơn thuần là một quyết định kinh tế, mà còn nhằm tiếp tục thu hút sự ủng hộ từ Phố Wall. Các quỹ đầu tư tư nhân và quỹ phòng hộ luôn là những người ủng hộ quan trọng của Đảng Cộng hòa, việc nới lỏng các hạn chế đầu tư 401(k) có nghĩa là những tổ chức này sẽ nhận được dòng tiền ổn định lâu dài. Ngoài ra, Trump gần đây đã thường xuyên bày tỏ sự ủng hộ đối với tiền điện tử và đề xuất xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin và kho tài sản số. Chính sách này đã phản hồi trực tiếp đến yêu cầu cốt lõi của cộng đồng tiền điện tử - để hệ thống tài chính chính thống chấp nhận tài sản số.
Ảnh hưởng chính sách và rủi ro tiềm ẩn
Lệnh hành chính này tập trung vào việc phá vỡ ranh giới đầu tư của các tài khoản hưu trí truyền thống. Những người ủng hộ coi đây là quá trình "dân chủ hóa" thị trường vốn, cho rằng điều này sẽ mang lại cho tầng lớp lao động cơ hội chia sẻ lợi tức từ tăng trưởng kinh tế, đồng thời cung cấp nguồn vốn ổn định lâu dài cho ngành tài sản thay thế, cũng như tạo cơ hội cho các tài sản mới nổi như tiền điện tử được phổ biến.
Tuy nhiên, đối với tầng lớp lao động, lệnh hành chính này vừa là cơ hội "phá vỡ rào cản đầu tư" vừa là thách thức "rủi ro lan tỏa". Bản chất của tài khoản hưu trí là bảo toàn và gia tăng giá trị, trong khi tính rủi ro cao của tài sản thay thế mâu thuẫn cơ bản với điều này. Phần lớn tầng lớp lao động thiếu kiến thức chuyên môn về tài chính, khó có thể nhận diện rủi ro thực sự của tài sản, có thể phụ thuộc vào các "sản phẩm đóng gói" được nhà tuyển dụng hoặc các tổ chức tài chính giới thiệu. Trong khi đó, các tổ chức có động cơ lợi ích có thể có xu hướng phóng đại lợi nhuận, làm giảm nhẹ rủi ro, dẫn đến việc tầng lớp lao động bị động gánh chịu rủi ro quá cao trong tình trạng thông tin không đối xứng.
Xu hướng chính sách tiền điện tử
Gần đây, chính phủ Hoa Kỳ đã phát đi nhiều tín hiệu thân thiện, bao gồm việc thành lập người đứng đầu về AI và tiền điện tử đầu tiên tại Nhà Trắng, đưa tiền điện tử vào danh sách ưu tiên quốc gia, thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin, tổ chức "Tuần lễ tiền điện tử", ký kết đạo luật về stablecoin có tên "GENIUS Act" và phát hành báo cáo "Tăng cường vị thế lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực công nghệ tài chính số".
Điều đáng chú ý là trước đây, nhiều bang của Mỹ cũng đã đề xuất dự thảo luật về dự trữ tiền điện tử, dự định cho phép đầu tư một phần quỹ hưu trí, hệ thống hưu trí hoặc quỹ công bao gồm quỹ hưu trí vào Bitcoin. Hầu hết các bang đã giới hạn tỷ lệ đầu tư này ở mức 10%, nhưng hầu hết các dự luật đã bị bác bỏ hoặc đang trong tình trạng đình trệ do nghỉ họp.
Kết luận
Khi tài khoản 401(k) từ một danh mục cổ phiếu và trái phiếu đơn giản, phát triển thành các sản phẩm phức tạp bao gồm cổ phần tư nhân và tiền điện tử, thì kiến thức tài chính sẽ trở thành biến số quyết định thành bại của đầu tư. Và khả năng thiết lập một hệ thống quản lý hiệu quả để ngăn chặn lợi ích chảy vào tay một số người và rủi ro hệ thống sẽ là bài kiểm tra cuối cùng đối với khả năng quản lý thị trường vốn của Mỹ.
Trước chiếc bánh khổng lồ trị giá 12,5 triệu tỷ đô la, tất cả các bên tham gia đều đang chờ đợi diễn biến cuối cùng của cuộc chơi vốn này.