Giải thích dữ liệu on-chain Web3: Tháng 4 giao dịch Solana hoạt động, dòng vốn trở lại Ethereum
Tóm tắt
Trong tháng 4, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Solana vượt 93 triệu giao dịch, tổng cộng đạt 2,8 tỷ giao dịch, tiếp tục dẫn đầu toàn bộ chuỗi. Tính đến ngày 28 tháng 4, Ethereum ghi nhận hơn 904 triệu USD dòng tiền ròng, đứng vị trí số một toàn mạng. Các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lớn có trạng thái mua ròng, sự gia tăng ròng UTXO đã chuyển sang dương, cho thấy hoạt động trên chuỗi đang hồi phục. Số địa chỉ mới vẫn duy trì ở mức trung bình 300.000 mỗi ngày, sự phục hồi chủ yếu do người dùng hiện có thúc đẩy.
Nền tảng phát hành token của một sàn giao dịch đã tạo ra tổng cộng 25,207 token, tỷ lệ tốt nghiệp khoảng 0.84%. $TRUMP đã kích thích cơn sốt thị trường thông qua các hoạt động liên quan, giá tăng vọt hơn 50%, số lượng nắm giữ token trên chuỗi và mức độ hoạt động đồng thời tăng lên.
Dữ liệu tóm tắt on-chain
tình hình tổng thể trên chuỗi
Khối lượng giao dịch hàng ngày trên chuỗi
Tháng 4, Solana có giao dịch trung bình hàng ngày vượt 93 triệu giao dịch, tổng cộng đạt 2,8 tỷ giao dịch, tiếp tục dẫn đầu. Một chuỗi công khai mới nổi và Sui lần lượt ổn định trong khoảng 7 triệu và 6,1 triệu giao dịch, thể hiện độ hoạt động mạnh mẽ. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Polygon PoS và Ethereum lần lượt trên 2,9 triệu và 1 triệu giao dịch, có xu hướng ổn định. Khối lượng giao dịch của TON và Bitcoin khá thấp, duy trì trong khoảng 200-400 nghìn giao dịch.
Tổng thể, Solana đứng vững ở vị trí số một, các chuỗi mới nổi tuy quy mô nhỏ nhưng có sự tương tác thường xuyên và động lực sinh thái mạnh mẽ. Một chuỗi công cộng mới nổi được hưởng lợi từ việc hỗ trợ của hệ sinh thái liên quan và sự thúc đẩy từ các đồng Meme, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày ổn định vượt quá 7 triệu giao dịch, thể hiện tiềm năng thương mại. Sui nhờ vào lợi thế công nghệ và các ứng dụng hỗ trợ, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 6,1 triệu giao dịch, duy trì sự tương tác cao. Cả hai đều nhanh chóng mở rộng trong môi trường phí giao dịch thấp và tính tương tác cao, trở thành đại diện cho các chuỗi công cộng mới nổi có tiềm năng tăng trưởng lớn nhất.
Chi phí Gas hàng ngày của các chuỗi
Trong tháng 4, doanh thu Gas của Solana tiếp tục dẫn đầu, với chi phí trung bình hàng ngày vượt qua 1,2 triệu USD, tổng cộng đạt 37,5 triệu USD. Bitcoin và Ethereum theo sát phía sau, với doanh thu trung bình hàng ngày trong khoảng 500.000-700.000 USD. Một chuỗi công cộng mới nổi đã đạt đỉnh gần 350.000 USD vào giữa tháng, thể hiện phong độ ấn tượng. Chi phí trung bình hàng ngày của Sui, Polygon PoS và TON vẫn dưới 50.000 USD, duy trì ở mức thấp. Nhìn chung, các chuỗi hàng đầu vẫn dẫn đầu về doanh thu phí giao dịch, trong khi các chuỗi mới nổi đã dần thể hiện tiềm năng thương mại.
Cơ sở người dùng và động lực sinh thái đằng sau tương tác cao của Solana
Trong tháng 4, số địa chỉ hoạt động hàng ngày của Solana duy trì trên 4 triệu, trung bình khoảng 4,5 triệu, cho thấy sự hoạt động giao dịch được xây dựng trên nền tảng người dùng rộng lớn. Vào ngày 11 tháng 4, số địa chỉ hoạt động đã vượt qua 6,2 triệu, nhấn mạnh sự bùng nổ nhiệt độ của hệ sinh thái.
Doanh thu Gas trung bình hàng ngày của Solana vượt quá 1,2 triệu USD, cao hơn nhiều so với hầu hết các chuỗi công cộng, cho thấy giao dịch on-chain có sự hỗ trợ từ phí thực tế. Điều này có liên quan chặt chẽ đến một số cơ chế thưởng MEV, với sự tham gia của nhiều nhà giao dịch tần suất cao và robot chênh lệch giá hoạt động trên chuỗi, thúc đẩy việc tăng phí. Trong khi đó, một số nền tảng phát hành Meme coin tiếp tục thu hút các nhà sáng tạo tham gia, cùng với khối lượng giao dịch Swap được hỗ trợ bởi các nền tảng tổng hợp, khiến cho tương tác on-chain duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Dòng chảy ròng của cầu nối công khai
Tính đến ngày 28 tháng 4, Ethereum ghi nhận hơn 904 triệu USD dòng tiền ròng, đứng đầu toàn mạng, đảo ngược xu hướng dòng tiền liên tục ra ngoài trong ba tháng trước đó, tái xác lập vị trí cốt lõi của nó như "nơi tích lũy giá trị". Xu hướng quay trở lại này có thể liên quan đến sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của thị trường, hoạt động trên chuỗi L2 ổn định, và sự gia tăng kỳ vọng về ETF.
Trong số các chuỗi công khai mới nổi, Sonic nổi bật với việc thu hút hơn 124 triệu USD dòng tiền ròng trong một tháng, vươn lên vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng, phản ánh cấu trúc hiệu suất cao và giao dịch chi phí thấp của nó thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư mới. Một chuỗi công khai mới nổi khác ghi nhận khoảng 64,8 triệu USD và 62,1 triệu USD dòng tiền ròng lần lượt với Arbitrum, cho thấy một số mạng L2 duy trì tình trạng dòng tiền ròng tích cực. Trong khi đó, các chuỗi sinh thái nhỏ như Sui, Hyperliquid vẫn duy trì dòng tiền ròng nhỏ, phản ánh khả năng thu hút vốn của chúng trong các tình huống dọc.
So với các chuỗi khác, Berachain đã ghi nhận dòng tiền ròng ra lên tới 704 triệu USD, là mức cao nhất trong tất cả các chuỗi. OP Mainnet và Polygon PoS cũng lần lượt có dòng tiền ra là 400 triệu USD và 57 triệu USD, cho thấy một phần vốn đã được điều chỉnh ngắn hạn sang các chuỗi công cộng khác hoặc thị trường off-chain. Nhìn chung, cấu trúc dòng tiền trong tháng 4 đã hồi phục, Ethereum đã trở lại mạnh mẽ, Sonic bất ngờ nổi lên, trong khi một số dự án hot ban đầu đang phải đối mặt với áp lực phân bổ lại vốn, cấu trúc cạnh tranh của các chuỗi công cộng đang âm thầm thay đổi.
Phân tích chỉ số chính của Bitcoin
Xu hướng mua vào của Bitcoin theo quy mô vị thế khác nhau: Vốn lớn tiếp tục mua ròng, tín hiệu phục hồi rõ ràng
Gần đây, trong quá trình giá Bitcoin phục hồi, những người nắm giữ vốn lớn rõ ràng đã thể hiện hành vi mua vào liên tục:
Ví wallet nắm giữ hơn 10,000 BTC, điểm tích lũy nằm giữa 0.9 đến 1, cho thấy gần như đang ở trạng thái mua ròng hoàn toàn.
Địa chỉ sở hữu từ 1,000 đến 10,000 BTC, điểm tích lũy nằm trong khoảng từ 0.7 đến 0.8, cho thấy nhóm này đang tích cực gia tăng sở hữu.
Những nhà đầu tư nắm giữ từ 10 đến 1,000 BTC, điểm số tích lũy đã phục hồi lên khoảng 0.5, cho thấy họ đã chuyển từ trung tính sang thiên về mua vào.
Điều này có nghĩa là trong quá trình phục hồi giá Bitcoin sau khi điều chỉnh từ giữa tháng 4, các quỹ lớn đã tiên phong vào thị trường và tiếp tục hấp thụ cổ phiếu, dẫn dắt niềm tin của thị trường dần ấm lên. Các quỹ này luôn có ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng giá, và hành vi tập trung xây dựng vị thế của chúng thường được coi là tín hiệu quan trọng cho sự tăng trưởng trung và dài hạn.
Tăng trưởng ròng UTXO chuyển sang dương, hoạt động trên chuỗi Bitcoin phục hồi
Kể từ ngày 11 tháng 4, giá trị tăng trưởng ròng UTXO đã liên tục chuyển sang giá trị dương, phần cột màu xanh lá cây rõ rệt tăng lên, cho thấy mức độ hoạt động của mạng đang dần phục hồi, các hành vi giao dịch trên chuỗi trở nên thường xuyên hơn. Đồng thời, tổng lượng UTXO cũng bắt đầu tăng trở lại, phản ánh xu hướng tăng giá của Bitcoin, cho thấy thị trường có thể đang trải qua một chu kỳ tăng trưởng mới hoặc đang ở giai đoạn phục hồi sớm. Chỉ số này cung cấp tham khảo quan trọng về dòng chảy vốn trên chuỗi và mức độ tham gia của người dùng, thường được coi là tín hiệu tiên phong để đánh giá mức độ nóng của thị trường và sức khỏe trên chuỗi.
Cần lưu ý rằng, mặc dù UTXO đã chuyển sang tăng trưởng dương vào tháng 4, phản ánh sự gia tăng hoạt động giao dịch trên chuỗi, nhưng số lượng địa chỉ mới không có sự gia tăng đáng kể. Trong tháng 4, số địa chỉ mới thêm vào duy trì trong khoảng từ 300.000 đến 350.000 mỗi ngày, thiếu sự bứt phá rõ rệt, cho thấy đợt phục hồi trên chuỗi này chủ yếu đến từ sự trở lại của người dùng hiện tại và tần suất giao dịch tăng lên, chứ không phải từ sự tham gia của nhà đầu tư mới.
Đặc điểm cấu trúc này cho thấy, thị trường hiện tại vẫn đang ở giai đoạn phục hồi do người dùng hiện tại dẫn dắt, người dùng mới vẫn chưa hình thành sự mở rộng theo xu hướng. Mặc dù các chỉ số on-chain nhìn chung có xu hướng tích cực, nhưng để hỗ trợ sự tăng trưởng giá lâu dài hơn, vẫn cần tiếp tục theo dõi xem liệu số địa chỉ mới có tăng lên đồng bộ với giá cao hơn hay không, để xác minh xem thị trường đã bước vào giai đoạn "động lực từ nguồn vốn mới".
Tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận Bitcoin tăng lên 93%, tâm lý thị trường ấm lên
Gần đây, trong thời gian giá Bitcoin phục hồi, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ coin đang ở trạng thái có lãi trên chuỗi cũng tăng lên. Kể từ giữa tháng 4 khi giá Bitcoin tăng, tỷ lệ này đã nhanh chóng phục hồi và hiện đã đạt 93%. Điều này có nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư đã trở lại trạng thái có lãi, áp lực lỗ tạm thời do điều chỉnh trước đó đang nhanh chóng giảm bớt. Xu hướng này thường cho thấy tâm lý thị trường đang chuyển từ bi quan sang trung lập hoặc thậm chí lạc quan, không chỉ giúp kích thích động lực mua mới mà còn có thể đi kèm với một phần chốt lời. Nếu giá tiếp tục duy trì ở mức cao và kéo theo tỷ lệ địa chỉ có lãi tăng thêm, thị trường có thể bước vào giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng mới.
Tóm tắt xu hướng thị trường
Tháng 4, hệ sinh thái on-chain phân hóa, Solana giữ vững ngôi vị vô địch cả về khối lượng giao dịch và doanh thu Gas, thể hiện sức mạnh của chuỗi chính; một chuỗi công cộng mới nổi và Sui có sự gia tăng hoạt động, tiềm năng rõ rệt. Ethereum mặc dù dẫn đầu về dòng vốn vào nhưng hoạt động on-chain tương đối ổn định; Berachain, Polygon PoS và các chuỗi khác thì đang phải đối mặt với áp lực dòng vốn ra. Tổng thể mà nói, các chuỗi chính củng cố vị trí dẫn đầu, trong khi cạnh tranh giữa các chuỗi mới nổi gia tăng.
Dựa trên dữ liệu on-chain tổng hợp, Bitcoin hiện đang ở giai đoạn đầu của một đợt hồi phục cấu trúc, nơi những người nắm giữ lớn đã nhanh chóng tham gia và tiếp tục tích lũy, trở thành động lực quan trọng cho sự tăng giá lần này. Các giao dịch chưa chi tiêu (UTXO) trên chuỗi đã chuyển sang tăng trưởng dương kể từ giữa tháng 4, tần suất giao dịch và độ hoạt động của mạng cũng tăng lên, cho thấy động lực on-chain phục hồi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng số lượng địa chỉ mới trong tháng 4 không tăng đáng kể, duy trì trung bình hàng ngày từ 300.000 đến 350.000, điều này có nghĩa là sự phục hồi hiện tại chủ yếu do người dùng hiện tại thúc đẩy, vẫn chưa có nguồn vốn mới lớn tham gia.
Trong khi đó, tỷ lệ địa chỉ có lãi đã nhanh chóng phục hồi lên 93%, phản ánh rằng phần lớn các nhà đầu tư trên thị trường đã trở lại trạng thái có lãi, tâm lý hoảng loạn rõ ràng đã giảm bớt, và tâm lý thị trường đang dần chuyển sang trung tính thiên về tăng. Nếu giá cả và các chỉ số hoạt động trên chuỗi tiếp tục mạnh lên, và kéo theo sự tăng trưởng đồng thời của người dùng mới, thị trường có khả năng sẽ đón nhận thêm dòng vốn mới, bước vào chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.
Dự án nổi bật và động thái token
Tổng quan dữ liệu dự án phổ biến
Nền tảng phát hành token của một sàn giao dịch
Một nền tảng giao dịch chính thức ra mắt nền tảng phát hành token vào ngày 16 tháng 4, cung cấp cho người sáng tạo và nhà phát triển công cụ phát hành token trên chuỗi với ngưỡng thấp và không kiểm duyệt. Người dùng có thể phát hành token bằng nhiều đường cong giá khác nhau (tuyến tính, lũy thừa, logarit) và tài sản báo giá, đồng thời tích hợp AMM V4 và cơ chế khóa; người sáng tạo cũng có thể tiếp tục nhận được 10% phí giao dịch AMM sau khi token "tốt nghiệp".
Trong gần hai tuần triển khai, tính đến ngày 28 tháng 4, nền tảng này đã tạo ra tổng cộng 25.207 token, trong đó chỉ có 211 token (0,84%) thành công huy động vốn và chuyển đến bể thanh khoản AMM, cho thấy ngưỡng thành công khá cao. Đỉnh điểm tạo token tập trung vào ngày 27 tháng 4, với hơn 7.500 token được tạo trong một ngày; trong khi đó, đỉnh điểm tốt nghiệp token lại tập trung vào ngày 25 và 26 tháng 4, với tổng cộng hơn 110 token tốt nghiệp trong hai ngày. Tổng thể, mặc dù nền tảng này đã giảm ngưỡng phát hành token, nhưng khả năng thành công của dự án vẫn phụ thuộc cao vào năng lực của đội ngũ và sự công nhận từ thị trường.
Lấy ngày 28 tháng 4 làm ví dụ, hai nền tảng phát hành token lớn trên chuỗi Solana tạo thành sự tương phản rõ rệt:
Một nền tảng đã tạo ra 29,612 token, trong đó 1,327 token thành công tốt nghiệp, tỷ lệ tốt nghiệp là 4.5%.
Nền tảng phát hành của một sàn giao dịch đã tạo ra 4,272 mã thông báo, trong đó 104 mã thông báo đã tốt nghiệp thành công, tỷ lệ tốt nghiệp là 2.4%, rõ ràng thấp hơn so với trước đó.
Số lượng đồng coin mới được tạo ra bởi một nền tảng nào đó lâu dài chiếm phần lớn trong số phát hành toàn bộ của Solana, ngay cả khi nền tảng mới ra mắt, tỷ lệ này vẫn duy trì ở mức cao. Đặc biệt vào đầu tháng 3 và cuối tháng 4, tỷ lệ phát hành hàng ngày của nền tảng này đã vượt quá 65%, cho thấy nó vẫn giữ vị trí hàng đầu về số lượng phát hành và sự hoạt động của người dùng. Mặc dù nền tảng mới cung cấp cơ chế phát hành linh hoạt hơn và các động lực kinh tế, nhưng về tỷ lệ thâm nhập và sức mạnh thị trường, nền tảng nào đó vẫn là nền tảng phát hành coin chính trên Solana hiện nay.
Nhìn chung, nền tảng phát hành mới đã nhanh chóng thu hút một lượng lớn nhà sáng tạo và dự án trong thời gian ngắn, thể hiện sức hấp dẫn sinh thái mạnh mẽ và sự đổi mới on-chain. Mặc dù tỷ lệ tốt nghiệp tổng thể vẫn ở giai đoạn phát triển ban đầu, nhưng nền tảng đã thành công trong việc giảm bớt rào cản phát hành, làm phong phú thêm sự đa dạng ứng dụng và tài sản trên chuỗi Solana, tạo nền tảng vững chắc cho việc ươm tạo và phát triển nhiều dự án chất lượng cao hơn trong tương lai. Khi cơ chế thị trường ngày càng hoàn thiện và sinh thái cộng đồng dần trưởng thành, nền tảng này có khả năng sẽ trở thành.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dữ liệu on-chain tháng 4: Solana hoạt động vượt trội, ETH có dòng vốn trở lại, các Nhà đầu tư lớn BTC tiếp tục mua vào.
Giải thích dữ liệu on-chain Web3: Tháng 4 giao dịch Solana hoạt động, dòng vốn trở lại Ethereum
Tóm tắt
Trong tháng 4, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Solana vượt 93 triệu giao dịch, tổng cộng đạt 2,8 tỷ giao dịch, tiếp tục dẫn đầu toàn bộ chuỗi. Tính đến ngày 28 tháng 4, Ethereum ghi nhận hơn 904 triệu USD dòng tiền ròng, đứng vị trí số một toàn mạng. Các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lớn có trạng thái mua ròng, sự gia tăng ròng UTXO đã chuyển sang dương, cho thấy hoạt động trên chuỗi đang hồi phục. Số địa chỉ mới vẫn duy trì ở mức trung bình 300.000 mỗi ngày, sự phục hồi chủ yếu do người dùng hiện có thúc đẩy.
Nền tảng phát hành token của một sàn giao dịch đã tạo ra tổng cộng 25,207 token, tỷ lệ tốt nghiệp khoảng 0.84%. $TRUMP đã kích thích cơn sốt thị trường thông qua các hoạt động liên quan, giá tăng vọt hơn 50%, số lượng nắm giữ token trên chuỗi và mức độ hoạt động đồng thời tăng lên.
Dữ liệu tóm tắt on-chain
tình hình tổng thể trên chuỗi
Khối lượng giao dịch hàng ngày trên chuỗi
Tháng 4, Solana có giao dịch trung bình hàng ngày vượt 93 triệu giao dịch, tổng cộng đạt 2,8 tỷ giao dịch, tiếp tục dẫn đầu. Một chuỗi công khai mới nổi và Sui lần lượt ổn định trong khoảng 7 triệu và 6,1 triệu giao dịch, thể hiện độ hoạt động mạnh mẽ. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Polygon PoS và Ethereum lần lượt trên 2,9 triệu và 1 triệu giao dịch, có xu hướng ổn định. Khối lượng giao dịch của TON và Bitcoin khá thấp, duy trì trong khoảng 200-400 nghìn giao dịch.
Tổng thể, Solana đứng vững ở vị trí số một, các chuỗi mới nổi tuy quy mô nhỏ nhưng có sự tương tác thường xuyên và động lực sinh thái mạnh mẽ. Một chuỗi công cộng mới nổi được hưởng lợi từ việc hỗ trợ của hệ sinh thái liên quan và sự thúc đẩy từ các đồng Meme, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày ổn định vượt quá 7 triệu giao dịch, thể hiện tiềm năng thương mại. Sui nhờ vào lợi thế công nghệ và các ứng dụng hỗ trợ, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 6,1 triệu giao dịch, duy trì sự tương tác cao. Cả hai đều nhanh chóng mở rộng trong môi trường phí giao dịch thấp và tính tương tác cao, trở thành đại diện cho các chuỗi công cộng mới nổi có tiềm năng tăng trưởng lớn nhất.
Chi phí Gas hàng ngày của các chuỗi
Trong tháng 4, doanh thu Gas của Solana tiếp tục dẫn đầu, với chi phí trung bình hàng ngày vượt qua 1,2 triệu USD, tổng cộng đạt 37,5 triệu USD. Bitcoin và Ethereum theo sát phía sau, với doanh thu trung bình hàng ngày trong khoảng 500.000-700.000 USD. Một chuỗi công cộng mới nổi đã đạt đỉnh gần 350.000 USD vào giữa tháng, thể hiện phong độ ấn tượng. Chi phí trung bình hàng ngày của Sui, Polygon PoS và TON vẫn dưới 50.000 USD, duy trì ở mức thấp. Nhìn chung, các chuỗi hàng đầu vẫn dẫn đầu về doanh thu phí giao dịch, trong khi các chuỗi mới nổi đã dần thể hiện tiềm năng thương mại.
Cơ sở người dùng và động lực sinh thái đằng sau tương tác cao của Solana
Trong tháng 4, số địa chỉ hoạt động hàng ngày của Solana duy trì trên 4 triệu, trung bình khoảng 4,5 triệu, cho thấy sự hoạt động giao dịch được xây dựng trên nền tảng người dùng rộng lớn. Vào ngày 11 tháng 4, số địa chỉ hoạt động đã vượt qua 6,2 triệu, nhấn mạnh sự bùng nổ nhiệt độ của hệ sinh thái.
Doanh thu Gas trung bình hàng ngày của Solana vượt quá 1,2 triệu USD, cao hơn nhiều so với hầu hết các chuỗi công cộng, cho thấy giao dịch on-chain có sự hỗ trợ từ phí thực tế. Điều này có liên quan chặt chẽ đến một số cơ chế thưởng MEV, với sự tham gia của nhiều nhà giao dịch tần suất cao và robot chênh lệch giá hoạt động trên chuỗi, thúc đẩy việc tăng phí. Trong khi đó, một số nền tảng phát hành Meme coin tiếp tục thu hút các nhà sáng tạo tham gia, cùng với khối lượng giao dịch Swap được hỗ trợ bởi các nền tảng tổng hợp, khiến cho tương tác on-chain duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Dòng chảy ròng của cầu nối công khai
Tính đến ngày 28 tháng 4, Ethereum ghi nhận hơn 904 triệu USD dòng tiền ròng, đứng đầu toàn mạng, đảo ngược xu hướng dòng tiền liên tục ra ngoài trong ba tháng trước đó, tái xác lập vị trí cốt lõi của nó như "nơi tích lũy giá trị". Xu hướng quay trở lại này có thể liên quan đến sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của thị trường, hoạt động trên chuỗi L2 ổn định, và sự gia tăng kỳ vọng về ETF.
Trong số các chuỗi công khai mới nổi, Sonic nổi bật với việc thu hút hơn 124 triệu USD dòng tiền ròng trong một tháng, vươn lên vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng, phản ánh cấu trúc hiệu suất cao và giao dịch chi phí thấp của nó thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư mới. Một chuỗi công khai mới nổi khác ghi nhận khoảng 64,8 triệu USD và 62,1 triệu USD dòng tiền ròng lần lượt với Arbitrum, cho thấy một số mạng L2 duy trì tình trạng dòng tiền ròng tích cực. Trong khi đó, các chuỗi sinh thái nhỏ như Sui, Hyperliquid vẫn duy trì dòng tiền ròng nhỏ, phản ánh khả năng thu hút vốn của chúng trong các tình huống dọc.
So với các chuỗi khác, Berachain đã ghi nhận dòng tiền ròng ra lên tới 704 triệu USD, là mức cao nhất trong tất cả các chuỗi. OP Mainnet và Polygon PoS cũng lần lượt có dòng tiền ra là 400 triệu USD và 57 triệu USD, cho thấy một phần vốn đã được điều chỉnh ngắn hạn sang các chuỗi công cộng khác hoặc thị trường off-chain. Nhìn chung, cấu trúc dòng tiền trong tháng 4 đã hồi phục, Ethereum đã trở lại mạnh mẽ, Sonic bất ngờ nổi lên, trong khi một số dự án hot ban đầu đang phải đối mặt với áp lực phân bổ lại vốn, cấu trúc cạnh tranh của các chuỗi công cộng đang âm thầm thay đổi.
Phân tích chỉ số chính của Bitcoin
Xu hướng mua vào của Bitcoin theo quy mô vị thế khác nhau: Vốn lớn tiếp tục mua ròng, tín hiệu phục hồi rõ ràng
Gần đây, trong quá trình giá Bitcoin phục hồi, những người nắm giữ vốn lớn rõ ràng đã thể hiện hành vi mua vào liên tục:
Điều này có nghĩa là trong quá trình phục hồi giá Bitcoin sau khi điều chỉnh từ giữa tháng 4, các quỹ lớn đã tiên phong vào thị trường và tiếp tục hấp thụ cổ phiếu, dẫn dắt niềm tin của thị trường dần ấm lên. Các quỹ này luôn có ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng giá, và hành vi tập trung xây dựng vị thế của chúng thường được coi là tín hiệu quan trọng cho sự tăng trưởng trung và dài hạn.
Tăng trưởng ròng UTXO chuyển sang dương, hoạt động trên chuỗi Bitcoin phục hồi
Kể từ ngày 11 tháng 4, giá trị tăng trưởng ròng UTXO đã liên tục chuyển sang giá trị dương, phần cột màu xanh lá cây rõ rệt tăng lên, cho thấy mức độ hoạt động của mạng đang dần phục hồi, các hành vi giao dịch trên chuỗi trở nên thường xuyên hơn. Đồng thời, tổng lượng UTXO cũng bắt đầu tăng trở lại, phản ánh xu hướng tăng giá của Bitcoin, cho thấy thị trường có thể đang trải qua một chu kỳ tăng trưởng mới hoặc đang ở giai đoạn phục hồi sớm. Chỉ số này cung cấp tham khảo quan trọng về dòng chảy vốn trên chuỗi và mức độ tham gia của người dùng, thường được coi là tín hiệu tiên phong để đánh giá mức độ nóng của thị trường và sức khỏe trên chuỗi.
Cần lưu ý rằng, mặc dù UTXO đã chuyển sang tăng trưởng dương vào tháng 4, phản ánh sự gia tăng hoạt động giao dịch trên chuỗi, nhưng số lượng địa chỉ mới không có sự gia tăng đáng kể. Trong tháng 4, số địa chỉ mới thêm vào duy trì trong khoảng từ 300.000 đến 350.000 mỗi ngày, thiếu sự bứt phá rõ rệt, cho thấy đợt phục hồi trên chuỗi này chủ yếu đến từ sự trở lại của người dùng hiện tại và tần suất giao dịch tăng lên, chứ không phải từ sự tham gia của nhà đầu tư mới.
Đặc điểm cấu trúc này cho thấy, thị trường hiện tại vẫn đang ở giai đoạn phục hồi do người dùng hiện tại dẫn dắt, người dùng mới vẫn chưa hình thành sự mở rộng theo xu hướng. Mặc dù các chỉ số on-chain nhìn chung có xu hướng tích cực, nhưng để hỗ trợ sự tăng trưởng giá lâu dài hơn, vẫn cần tiếp tục theo dõi xem liệu số địa chỉ mới có tăng lên đồng bộ với giá cao hơn hay không, để xác minh xem thị trường đã bước vào giai đoạn "động lực từ nguồn vốn mới".
Tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận Bitcoin tăng lên 93%, tâm lý thị trường ấm lên
Gần đây, trong thời gian giá Bitcoin phục hồi, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ coin đang ở trạng thái có lãi trên chuỗi cũng tăng lên. Kể từ giữa tháng 4 khi giá Bitcoin tăng, tỷ lệ này đã nhanh chóng phục hồi và hiện đã đạt 93%. Điều này có nghĩa là phần lớn các nhà đầu tư đã trở lại trạng thái có lãi, áp lực lỗ tạm thời do điều chỉnh trước đó đang nhanh chóng giảm bớt. Xu hướng này thường cho thấy tâm lý thị trường đang chuyển từ bi quan sang trung lập hoặc thậm chí lạc quan, không chỉ giúp kích thích động lực mua mới mà còn có thể đi kèm với một phần chốt lời. Nếu giá tiếp tục duy trì ở mức cao và kéo theo tỷ lệ địa chỉ có lãi tăng thêm, thị trường có thể bước vào giai đoạn đầu của một chu kỳ tăng mới.
Tóm tắt xu hướng thị trường
Tháng 4, hệ sinh thái on-chain phân hóa, Solana giữ vững ngôi vị vô địch cả về khối lượng giao dịch và doanh thu Gas, thể hiện sức mạnh của chuỗi chính; một chuỗi công cộng mới nổi và Sui có sự gia tăng hoạt động, tiềm năng rõ rệt. Ethereum mặc dù dẫn đầu về dòng vốn vào nhưng hoạt động on-chain tương đối ổn định; Berachain, Polygon PoS và các chuỗi khác thì đang phải đối mặt với áp lực dòng vốn ra. Tổng thể mà nói, các chuỗi chính củng cố vị trí dẫn đầu, trong khi cạnh tranh giữa các chuỗi mới nổi gia tăng.
Dựa trên dữ liệu on-chain tổng hợp, Bitcoin hiện đang ở giai đoạn đầu của một đợt hồi phục cấu trúc, nơi những người nắm giữ lớn đã nhanh chóng tham gia và tiếp tục tích lũy, trở thành động lực quan trọng cho sự tăng giá lần này. Các giao dịch chưa chi tiêu (UTXO) trên chuỗi đã chuyển sang tăng trưởng dương kể từ giữa tháng 4, tần suất giao dịch và độ hoạt động của mạng cũng tăng lên, cho thấy động lực on-chain phục hồi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng số lượng địa chỉ mới trong tháng 4 không tăng đáng kể, duy trì trung bình hàng ngày từ 300.000 đến 350.000, điều này có nghĩa là sự phục hồi hiện tại chủ yếu do người dùng hiện tại thúc đẩy, vẫn chưa có nguồn vốn mới lớn tham gia.
Trong khi đó, tỷ lệ địa chỉ có lãi đã nhanh chóng phục hồi lên 93%, phản ánh rằng phần lớn các nhà đầu tư trên thị trường đã trở lại trạng thái có lãi, tâm lý hoảng loạn rõ ràng đã giảm bớt, và tâm lý thị trường đang dần chuyển sang trung tính thiên về tăng. Nếu giá cả và các chỉ số hoạt động trên chuỗi tiếp tục mạnh lên, và kéo theo sự tăng trưởng đồng thời của người dùng mới, thị trường có khả năng sẽ đón nhận thêm dòng vốn mới, bước vào chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.
Dự án nổi bật và động thái token
Tổng quan dữ liệu dự án phổ biến
Nền tảng phát hành token của một sàn giao dịch
Một nền tảng giao dịch chính thức ra mắt nền tảng phát hành token vào ngày 16 tháng 4, cung cấp cho người sáng tạo và nhà phát triển công cụ phát hành token trên chuỗi với ngưỡng thấp và không kiểm duyệt. Người dùng có thể phát hành token bằng nhiều đường cong giá khác nhau (tuyến tính, lũy thừa, logarit) và tài sản báo giá, đồng thời tích hợp AMM V4 và cơ chế khóa; người sáng tạo cũng có thể tiếp tục nhận được 10% phí giao dịch AMM sau khi token "tốt nghiệp".
Trong gần hai tuần triển khai, tính đến ngày 28 tháng 4, nền tảng này đã tạo ra tổng cộng 25.207 token, trong đó chỉ có 211 token (0,84%) thành công huy động vốn và chuyển đến bể thanh khoản AMM, cho thấy ngưỡng thành công khá cao. Đỉnh điểm tạo token tập trung vào ngày 27 tháng 4, với hơn 7.500 token được tạo trong một ngày; trong khi đó, đỉnh điểm tốt nghiệp token lại tập trung vào ngày 25 và 26 tháng 4, với tổng cộng hơn 110 token tốt nghiệp trong hai ngày. Tổng thể, mặc dù nền tảng này đã giảm ngưỡng phát hành token, nhưng khả năng thành công của dự án vẫn phụ thuộc cao vào năng lực của đội ngũ và sự công nhận từ thị trường.
Lấy ngày 28 tháng 4 làm ví dụ, hai nền tảng phát hành token lớn trên chuỗi Solana tạo thành sự tương phản rõ rệt:
Số lượng đồng coin mới được tạo ra bởi một nền tảng nào đó lâu dài chiếm phần lớn trong số phát hành toàn bộ của Solana, ngay cả khi nền tảng mới ra mắt, tỷ lệ này vẫn duy trì ở mức cao. Đặc biệt vào đầu tháng 3 và cuối tháng 4, tỷ lệ phát hành hàng ngày của nền tảng này đã vượt quá 65%, cho thấy nó vẫn giữ vị trí hàng đầu về số lượng phát hành và sự hoạt động của người dùng. Mặc dù nền tảng mới cung cấp cơ chế phát hành linh hoạt hơn và các động lực kinh tế, nhưng về tỷ lệ thâm nhập và sức mạnh thị trường, nền tảng nào đó vẫn là nền tảng phát hành coin chính trên Solana hiện nay.
Nhìn chung, nền tảng phát hành mới đã nhanh chóng thu hút một lượng lớn nhà sáng tạo và dự án trong thời gian ngắn, thể hiện sức hấp dẫn sinh thái mạnh mẽ và sự đổi mới on-chain. Mặc dù tỷ lệ tốt nghiệp tổng thể vẫn ở giai đoạn phát triển ban đầu, nhưng nền tảng đã thành công trong việc giảm bớt rào cản phát hành, làm phong phú thêm sự đa dạng ứng dụng và tài sản trên chuỗi Solana, tạo nền tảng vững chắc cho việc ươm tạo và phát triển nhiều dự án chất lượng cao hơn trong tương lai. Khi cơ chế thị trường ngày càng hoàn thiện và sinh thái cộng đồng dần trưởng thành, nền tảng này có khả năng sẽ trở thành.