Giải thích White Paper "Layer 1 Toàn Cầu - Tầng Cơ Sở Của Mạng Tài Chính" của Cơ Quan Tiền Tệ Singapore
Giới thiệu
Sáng kiến lớp đầu tiên toàn cầu (GL1) nhằm khám phá việc phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ đa chức năng dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT) cho ngành tài chính. Tầm nhìn của nó là cho phép các tổ chức tài chính được quản lý triển khai các ứng dụng tài sản kỹ thuật số tương tác nội tại trên cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ này qua các khu vực pháp lý. Các ứng dụng này sẽ được quản lý bởi các tiêu chuẩn tài sản chung, hợp đồng thông minh và công nghệ danh tính kỹ thuật số. Việc thiết lập cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ sẽ giải phóng tính thanh khoản phân tán ở nhiều nơi và cho phép các tổ chức tài chính hợp tác hiệu quả hơn. Các tổ chức tài chính có thể mở rộng dịch vụ cung cấp cho khách hàng, đồng thời giảm chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng tự có.
Điểm trọng tâm của GL1 là cung cấp cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho các tổ chức tài chính, nhằm phát triển, triển khai và sử dụng các ứng dụng phù hợp với chuỗi giá trị ngành tài chính, như phát hành, phân phối, giao dịch và thanh toán, lưu ký, dịch vụ tài sản và thanh toán. Điều này có thể tăng cường thanh toán xuyên biên giới cũng như phân phối và thanh toán xuyên biên giới của các công cụ thị trường vốn. Việc thiết lập liên minh các tổ chức tài chính sử dụng DLT cho các trường hợp cụ thể ( như thanh toán xuyên biên giới ) không phải là một phát triển mới. Tiềm năng chuyển đổi của phương pháp độc đáo của GL1 nằm ở việc phát triển một cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ có thể được sử dụng cho các trường hợp khác nhau và có khả năng hỗ trợ các giao dịch có thể kết hợp liên quan đến nhiều loại tài sản tài chính và ứng dụng, đồng thời tuân thủ các yêu cầu quy định.
Bằng cách tận dụng khả năng của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, các tổ chức tài chính có thể cung cấp dịch vụ phong phú và đa dạng hơn cho người dùng cuối, và đưa ra thị trường nhanh hơn. Cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ của GL1 sẽ cho phép các tổ chức tài chính xây dựng và triển khai các ứng dụng phức hợp, tận dụng khả năng của các nhà cung cấp ứng dụng khác. Điều này có thể thể hiện dưới dạng lập mô hình có chương trình và thực hiện các thỏa thuận tài chính cấp tổ chức cho việc trao đổi và thanh toán ngoại hối. Điều này ngược lại có thể cải thiện sự tương tác của tiền tệ và tài sản kỹ thuật số, đạt được việc giao hàng đồng bộ cho thanh toán (DvP), cũng như thanh toán ngoại hối cho thanh toán (PvP). Mở rộng hơn nữa, điều này có thể hỗ trợ giao hàng cho thanh toán đối với thanh toán (DvPvP), tức là chuỗi thanh toán có thể bao gồm một tập hợp các chuyển tiền và tài sản đồng bộ.
Bài viết này giới thiệu về sáng kiến GL1 và thảo luận về vai trò của cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ, cơ sở hạ tầng này sẽ tuân thủ các quy định áp dụng và được quản lý bởi các tiêu chuẩn, nguyên tắc và thực hành công nghệ chung, các tổ chức tài chính được quản lý có thể triển khai tài sản trong các khu vực tư pháp khác nhau. Sự tham gia của các bên liên quan trong khu vực công và tư là rất quan trọng để đảm bảo cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được thiết lập theo các yêu cầu quy định liên quan và tiêu chuẩn quốc tế, đồng thời đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Bối cảnh và động lực
Hạ tầng truyền thống hỗ trợ thị trường tài chính toàn cầu đã được phát triển từ hàng chục năm trước, dẫn đến các cơ sở dữ liệu biệt lập, các giao thức truyền thông khác nhau và chi phí cao phát sinh từ việc duy trì các hệ thống độc quyền và tích hợp tùy chỉnh. Mặc dù thị trường tài chính toàn cầu vẫn mạnh mẽ và linh hoạt, nhưng nhu cầu của ngành đã trở nên phức tạp và quy mô hơn. Việc chỉ nâng cấp từng bước cơ sở hạ tầng tài chính hiện có có thể không đủ để theo kịp sự phức tạp và tốc độ thay đổi.
Do đó, các tổ chức tài chính đang chuyển sang sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và các công nghệ khác, vì nó có tiềm năng hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường và cung cấp các mô hình tự động hóa và tiết kiệm chi phí hơn. Đáng chú ý, các bên tham gia trong ngành đã khởi động các kế hoạch tài sản kỹ thuật số của riêng họ. Tuy nhiên, họ đã chọn các công nghệ và nhà cung cấp khác nhau cho các kế hoạch của mình, điều này hạn chế khả năng tương tác.
Sự hạn chế về khả năng tương tác giữa các hệ thống đã dẫn đến sự phân mảnh của thị trường, thanh khoản bị mắc kẹt giữa các địa điểm khác nhau do cơ sở hạ tầng không tương thích. Việc giữ thanh khoản ở các địa điểm khác nhau có thể làm tăng chi phí vốn và cơ hội. Hơn nữa, sự gia tăng của nhiều loại cơ sở hạ tầng khác nhau và sự thiếu hụt các phân loại và tiêu chuẩn được công nhận toàn cầu liên quan đến tài sản kỹ thuật số và DLT đã làm tăng chi phí áp dụng, vì các tổ chức tài chính cần đầu tư và hỗ trợ cho các loại công nghệ khác nhau.
Để đạt được giao dịch xuyên biên giới liền mạch và phát huy đầy đủ giá trị của DLT, cần thiết phải thiết kế cơ sở hạ tầng tuân thủ xoay quanh tính mở và khả năng tương tác. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cũng nên hiểu các quy định pháp luật liên quan đến việc phát hành và chuyển nhượng tài sản tài chính, cũng như cách xử lý quy định của các sản phẩm được tạo ra dưới các cấu trúc khác nhau.
Bài luận văn gần đây của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã làm rõ "Internet Tài chính" (Finternet) và "Sổ cái thống nhất" (Unified Ledger), đồng thời hỗ trợ thêm cho việc tài sản hóa và vai trò của nó trong các ứng dụng như thanh toán xuyên biên giới và thanh toán chứng khoán. Nếu được quản lý đúng cách, hệ sinh thái tài chính mở và liên kết có thể cải thiện việc tiếp cận và hiệu quả dịch vụ tài chính thông qua sự tích hợp quy trình tài chính tốt hơn.
Mặc dù các thử nghiệm và thí điểm về tài sản hóa đã đạt được tiến bộ tốt, nhưng việc thiếu mạng lưới tài chính và cơ sở hạ tầng công nghệ phù hợp cho các tổ chức tài chính thực hiện giao dịch tài sản kỹ thuật số đã hạn chế khả năng triển khai tài sản của các tổ chức tài chính ở quy mô thương mại. Do đó, sự tham gia của thị trường vào tài sản và cơ hội giao dịch thứ cấp vẫn còn thấp so với thị trường truyền thống.
Đoạn dưới đây sẽ thảo luận về hai mô hình mạng thường được sử dụng bởi các tổ chức tài chính ngày nay, cũng như một mô hình thứ ba, kết hợp tính mở của mô hình 1 và các biện pháp bảo vệ của mô hình 2.
Mô hình 1: Blockchain công cộng không giấy phép
Hiện nay, blockchain công cộng không cần giấy phép đã thu hút một lượng lớn ứng dụng và người dùng, vì chúng được thiết kế để mở và có thể truy cập cho tất cả các bên. Về bản chất, chúng giống như internet, mạng công cộng có khả năng phát triển với tốc độ theo cấp số nhân, vì không cần phê duyệt trước khi tham gia mạng. Do đó, blockchain công cộng không cần giấy phép có hiệu ứng mạng tiềm năng đáng kể. Bằng cách xây dựng trên cơ sở hạ tầng chia sẻ và mở, các nhà phát triển có thể tận dụng các khả năng hiện có mà không cần tự xây dựng lại hạ tầng tương tự.
Mạng không giấy phép công cộng ban đầu không được thiết kế cho các hoạt động được quản lý. Chúng về bản chất là tự trị và phi tập trung. Không có thực thể pháp lý nào chịu trách nhiệm về những mạng này, cũng không có các Thỏa thuận Cấp độ Dịch vụ có thể thực thi về hiệu suất và khả năng phục hồi (SLAs)( bao gồm giảm thiểu rủi ro mạng ), và thiếu tính chắc chắn và đảm bảo trong việc xử lý giao dịch.
Do thiếu trách nhiệm rõ ràng, tính ẩn danh của nhà cung cấp dịch vụ và sự thiếu hụt các thỏa thuận mức dịch vụ, những mạng lưới này không thể áp dụng cho các tổ chức tài chính được quản lý mà không có các biện pháp bảo vệ và kiểm soát bổ sung. Hơn nữa, các cân nhắc pháp lý và hướng dẫn chung về việc sử dụng blockchain như vậy cũng chưa rõ ràng. Những yếu tố này khiến các tổ chức tài chính được quản lý khó khăn trong việc sử dụng chúng.
Mô hình 2: Blockchain quyền riêng tư
Một số tổ chức tài chính đã xác định rằng các blockchain công cộng không có giấy phép hiện tại không đáp ứng được nhu cầu của họ. Do đó, nhiều tổ chức tài chính đã chọn xây dựng các mạng riêng tư có giấy phép độc lập và hệ sinh thái của chúng.
Những mạng lưới cấp phép riêng này bao gồm các đặc điểm kỹ thuật, cho phép chúng thực hiện các quy tắc, quy trình và hợp đồng thông minh theo các luật lệ và khung quy định hiện hành. Chúng cũng được thiết kế để đảm bảo khả năng phục hồi của mạng khi đối mặt với các hành vi ác ý.
Tuy nhiên, sự gia tăng của các mạng riêng tư và có giấy phép, nếu chúng không thể tương tác với nhau, có thể dẫn đến sự phân mảnh lớn hơn của tính thanh khoản thị trường tài chính bán buôn trong dài hạn. Nếu không được giải quyết, sự phân mảnh sẽ làm giảm hiệu ứng mạng của các thị trường tài chính và có thể mang lại cho các nhà tham gia thị trường những khó khăn, chẳng hạn như không thể truy cập, yêu cầu thanh khoản tăng do sự tách biệt của các pool thanh khoản, và chênh lệch giá giữa các mạng.
Mô hình 3: Blockchain công cộng cấp phép
Mạng công khai có giấy phép cho phép bất kỳ thực thể nào đáp ứng tiêu chí tham gia tham gia, nhưng loại hoạt động mà người tham gia thực hiện trên mạng bị hạn chế. Mạng công khai có giấy phép do các tổ chức tài chính điều hành cho ngành dịch vụ tài chính có thể đạt được lợi ích của mạng mở và dễ tiếp cận, đồng thời giảm thiểu rủi ro và lo ngại.
Mạng lưới như vậy sẽ được xây dựng dựa trên các nguyên tắc mở và khả năng tiếp cận tương tự như internet công cộng, nhưng có các biện pháp bảo vệ được tích hợp để hoạt động như một mạng lưới trao đổi giá trị. Ví dụ, các quy tắc quản lý của mạng có thể chỉ giới hạn các tổ chức tài chính được quản lý trở thành thành viên. Giao dịch có thể được bổ sung bằng các công nghệ tăng cường quyền riêng tư như bằng chứng không biết và mã hóa đồng dạng. Mặc dù khái niệm về mạng công cộng và có giấy phép không phải là mới, nhưng chưa có tiền lệ cho các mạng như vậy được cung cấp trên quy mô lớn bởi các tổ chức tài chính được quản lý.
Sáng kiến GL1 sẽ khám phá và xem xét các mô hình mạng khác nhau, bao gồm khái niệm hạ tầng cấp phép công cộng trong bối cảnh các yêu cầu quy định liên quan. Ví dụ, các tổ chức tài chính được quản lý có thể vận hành các nút của GL1, và những người tham gia nền tảng GL1 sẽ phải thực hiện kiểm tra biết khách hàng của bạn (KYC). Phần tiếp theo sẽ mô tả cách GL1 hoạt động trong thực tế.
Sáng kiến GL1 nhằm thúc đẩy việc phát triển một cơ sở hạ tầng lớp chia sẻ, được sử dụng để lưu trữ tài sản tài chính và các ứng dụng tài chính dọc theo chuỗi giá trị tài chính.
Cơ sở hạ tầng của GL1 sẽ không thiên lệch đối với các loại tài sản; nó sẽ hỗ trợ các tài sản và tiền tệ do người dùng mạng (, chẳng hạn như các tổ chức tài chính được quản lý ) phát hành ở các khu vực pháp lý khác nhau và các mệnh giá tiền tệ khác nhau. Điều này có thể đơn giản hóa quy trình xử lý, hỗ trợ chuyển tiền xuyên biên giới tự động tức thì, và thúc đẩy việc thanh toán ngoại hối (FX) và chứng khoán diễn ra đồng thời dựa trên các điều kiện đã được xác định trước.
Cơ sở hạ tầng này sẽ được các tổ chức tài chính phát triển cho ngành dịch vụ tài chính và sẽ hoạt động như một nền tảng, cung cấp các chức năng sau:
Đồng bộ giữa các ứng dụng
Tính khả dụng kết hợp
Bảo vệ quyền riêng tư
Tính tương thích với các ứng dụng nội tại của tài sản đã được hóa và/hoặc phát hành trên hạ tầng.
Công ty vận hành GL1 sẽ đóng vai trò là nhà cung cấp công nghệ và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng công cộng xuyên thị trường và quyền tài phán. Để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái giải pháp, GL1 cũng sẽ hỗ trợ các tổ chức tài chính được quản lý xây dựng, vận hành và triển khai các ứng dụng trên một cơ sở hạ tầng số chung bao gồm các nội dung sau:
Vòng đời giao dịch ( phát hành ban đầu, giao dịch, thanh toán, chi trả, quản lý tài sản thế chấp, hành vi công ty, v.v. )
Phát hành và giao dịch các loại tài sản khác nhau ( chẳng hạn như, tiền mặt, chứng khoán, tài sản thay thế )
Mục tiêu chính
Để thực hiện tầm nhìn tạo ra các giải pháp thanh toán và quyết toán hiệu quả hơn, và mở khóa các mô hình kinh doanh mới thông qua các đặc điểm lập trình và kết hợp, sáng kiến GL1 sẽ tập trung vào các khía cạnh sau:
a) hỗ trợ việc tạo ra mạng đa chức năng.
b) cho phép triển khai các ứng dụng khác nhau từ thanh toán, huy động vốn đến giao dịch thứ cấp.
c) Cung cấp một cơ sở hạ tầng, để lưu trữ và thực hiện các giao dịch liên quan đến tài sản, tài sản là đại diện số cho giá trị hoặc quyền, có thể chuyển nhượng và lưu trữ điện tử. Tài sản có thể là tài sản thuộc nhiều loại tài sản khác nhau( như cổ phiếu, thu nhập cố định, chứng chỉ quỹ v.v.) hoặc tiền tệ( như tiền tệ ngân hàng thương mại, tiền tệ ngân hàng trung ương).
d) Khuyến khích việc xây dựng và thiết lập các nguyên tắc, chính sách và tiêu chuẩn phổ quát được công nhận quốc tế, để đảm bảo rằng các tài sản và ứng dụng được phát triển trên GL1 có khả năng tương tác quốc tế và giữa các mạng.
Nguyên tắc thiết kế
Để đạt được mục tiêu phục vụ nhu cầu của ngành tài chính, cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản của GL1 sẽ được phát triển theo một loạt các nguyên tắc như sau:
Mở và dựa trên tiêu chuẩn: các thông số kỹ thuật sẽ được công khai và mở, cho phép các thành viên dễ dàng xây dựng và triển khai ứng dụng. Trong trường hợp thích hợp, các tiêu chuẩn ngành và giao thức mã nguồn mở ( có thể được sử dụng cho các thông điệp thanh toán và ). Nếu các tiêu chuẩn hiện có chưa được phát triển hoặc không đủ, sẽ có nỗ lực thích hợp để đảm bảo thiết kế có tính linh hoạt, và có thể được đề xuất hoặc đưa vào các tiêu chuẩn tương lai.
Tuân thủ các quy định áp dụng và mở cửa cho các cơ quan quản lý: Nền tảng GL1 sẽ tuân thủ các luật pháp và yêu cầu quy định áp dụng. Các chính sách kiểm soát của từng khu vực pháp lý nên được phát triển ở cấp ứng dụng và không nên được tích hợp vào nền tảng GL1. Các yêu cầu pháp lý và quy định áp dụng cho các thành viên hoặc người dùng cuối có thể phụ thuộc vào phân tích về các ứng dụng thương mại, dịch vụ và vị trí của các thành viên hoặc người dùng cuối.
Quản trị tốt: Các quy định về quản trị, sắp xếp vận hành, thỏa thuận và quy tắc thành viên sẽ rõ ràng và minh bạch, nhằm đảm bảo ranh giới trách nhiệm và trách nhiệm giải trình.
Tính trung lập: Thiết kế phải ngăn chặn việc tập trung hoặc tập hợp quyền kiểm soát bởi bất kỳ thực thể đơn lẻ nào hoặc các nhóm thực thể liên quan, cũng như trong một khu vực địa lý. Các quyết định hoạt động quan trọng, bao gồm lựa chọn công nghệ, sẽ dựa trên ( các yếu tố khác ngoài ) ưu điểm công nghệ và được đánh giá bởi các thành viên.
Công bằng thương mại: Các tổ chức tài chính nên có khả năng cạnh tranh công bằng trên nền tảng GL1. Công ty vận hành GL1 sẽ không đưa ra quyết định nhằm mang lại lợi ích không công bằng cho một tổ chức tài chính so với các tổ chức tài chính khác.
Có thể truy cập về chức năng và kinh tế: Các tổ chức tài chính đủ tiêu chuẩn hội viên sẽ đủ điều kiện tham gia. Tiêu chuẩn hội viên
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cơ quan Quản lý Tiền tệ Singapore khám phá hạ tầng sổ cái chia sẻ DLT để xây dựng mạng lưới tài chính toàn cầu Layer 1
Giải thích White Paper "Layer 1 Toàn Cầu - Tầng Cơ Sở Của Mạng Tài Chính" của Cơ Quan Tiền Tệ Singapore
Giới thiệu
Sáng kiến lớp đầu tiên toàn cầu (GL1) nhằm khám phá việc phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ đa chức năng dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT) cho ngành tài chính. Tầm nhìn của nó là cho phép các tổ chức tài chính được quản lý triển khai các ứng dụng tài sản kỹ thuật số tương tác nội tại trên cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ này qua các khu vực pháp lý. Các ứng dụng này sẽ được quản lý bởi các tiêu chuẩn tài sản chung, hợp đồng thông minh và công nghệ danh tính kỹ thuật số. Việc thiết lập cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ sẽ giải phóng tính thanh khoản phân tán ở nhiều nơi và cho phép các tổ chức tài chính hợp tác hiệu quả hơn. Các tổ chức tài chính có thể mở rộng dịch vụ cung cấp cho khách hàng, đồng thời giảm chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng tự có.
Điểm trọng tâm của GL1 là cung cấp cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho các tổ chức tài chính, nhằm phát triển, triển khai và sử dụng các ứng dụng phù hợp với chuỗi giá trị ngành tài chính, như phát hành, phân phối, giao dịch và thanh toán, lưu ký, dịch vụ tài sản và thanh toán. Điều này có thể tăng cường thanh toán xuyên biên giới cũng như phân phối và thanh toán xuyên biên giới của các công cụ thị trường vốn. Việc thiết lập liên minh các tổ chức tài chính sử dụng DLT cho các trường hợp cụ thể ( như thanh toán xuyên biên giới ) không phải là một phát triển mới. Tiềm năng chuyển đổi của phương pháp độc đáo của GL1 nằm ở việc phát triển một cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ có thể được sử dụng cho các trường hợp khác nhau và có khả năng hỗ trợ các giao dịch có thể kết hợp liên quan đến nhiều loại tài sản tài chính và ứng dụng, đồng thời tuân thủ các yêu cầu quy định.
Bằng cách tận dụng khả năng của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, các tổ chức tài chính có thể cung cấp dịch vụ phong phú và đa dạng hơn cho người dùng cuối, và đưa ra thị trường nhanh hơn. Cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ của GL1 sẽ cho phép các tổ chức tài chính xây dựng và triển khai các ứng dụng phức hợp, tận dụng khả năng của các nhà cung cấp ứng dụng khác. Điều này có thể thể hiện dưới dạng lập mô hình có chương trình và thực hiện các thỏa thuận tài chính cấp tổ chức cho việc trao đổi và thanh toán ngoại hối. Điều này ngược lại có thể cải thiện sự tương tác của tiền tệ và tài sản kỹ thuật số, đạt được việc giao hàng đồng bộ cho thanh toán (DvP), cũng như thanh toán ngoại hối cho thanh toán (PvP). Mở rộng hơn nữa, điều này có thể hỗ trợ giao hàng cho thanh toán đối với thanh toán (DvPvP), tức là chuỗi thanh toán có thể bao gồm một tập hợp các chuyển tiền và tài sản đồng bộ.
Bài viết này giới thiệu về sáng kiến GL1 và thảo luận về vai trò của cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ, cơ sở hạ tầng này sẽ tuân thủ các quy định áp dụng và được quản lý bởi các tiêu chuẩn, nguyên tắc và thực hành công nghệ chung, các tổ chức tài chính được quản lý có thể triển khai tài sản trong các khu vực tư pháp khác nhau. Sự tham gia của các bên liên quan trong khu vực công và tư là rất quan trọng để đảm bảo cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được thiết lập theo các yêu cầu quy định liên quan và tiêu chuẩn quốc tế, đồng thời đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Bối cảnh và động lực
Hạ tầng truyền thống hỗ trợ thị trường tài chính toàn cầu đã được phát triển từ hàng chục năm trước, dẫn đến các cơ sở dữ liệu biệt lập, các giao thức truyền thông khác nhau và chi phí cao phát sinh từ việc duy trì các hệ thống độc quyền và tích hợp tùy chỉnh. Mặc dù thị trường tài chính toàn cầu vẫn mạnh mẽ và linh hoạt, nhưng nhu cầu của ngành đã trở nên phức tạp và quy mô hơn. Việc chỉ nâng cấp từng bước cơ sở hạ tầng tài chính hiện có có thể không đủ để theo kịp sự phức tạp và tốc độ thay đổi.
Do đó, các tổ chức tài chính đang chuyển sang sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và các công nghệ khác, vì nó có tiềm năng hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường và cung cấp các mô hình tự động hóa và tiết kiệm chi phí hơn. Đáng chú ý, các bên tham gia trong ngành đã khởi động các kế hoạch tài sản kỹ thuật số của riêng họ. Tuy nhiên, họ đã chọn các công nghệ và nhà cung cấp khác nhau cho các kế hoạch của mình, điều này hạn chế khả năng tương tác.
Sự hạn chế về khả năng tương tác giữa các hệ thống đã dẫn đến sự phân mảnh của thị trường, thanh khoản bị mắc kẹt giữa các địa điểm khác nhau do cơ sở hạ tầng không tương thích. Việc giữ thanh khoản ở các địa điểm khác nhau có thể làm tăng chi phí vốn và cơ hội. Hơn nữa, sự gia tăng của nhiều loại cơ sở hạ tầng khác nhau và sự thiếu hụt các phân loại và tiêu chuẩn được công nhận toàn cầu liên quan đến tài sản kỹ thuật số và DLT đã làm tăng chi phí áp dụng, vì các tổ chức tài chính cần đầu tư và hỗ trợ cho các loại công nghệ khác nhau.
Để đạt được giao dịch xuyên biên giới liền mạch và phát huy đầy đủ giá trị của DLT, cần thiết phải thiết kế cơ sở hạ tầng tuân thủ xoay quanh tính mở và khả năng tương tác. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cũng nên hiểu các quy định pháp luật liên quan đến việc phát hành và chuyển nhượng tài sản tài chính, cũng như cách xử lý quy định của các sản phẩm được tạo ra dưới các cấu trúc khác nhau.
Bài luận văn gần đây của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã làm rõ "Internet Tài chính" (Finternet) và "Sổ cái thống nhất" (Unified Ledger), đồng thời hỗ trợ thêm cho việc tài sản hóa và vai trò của nó trong các ứng dụng như thanh toán xuyên biên giới và thanh toán chứng khoán. Nếu được quản lý đúng cách, hệ sinh thái tài chính mở và liên kết có thể cải thiện việc tiếp cận và hiệu quả dịch vụ tài chính thông qua sự tích hợp quy trình tài chính tốt hơn.
Mặc dù các thử nghiệm và thí điểm về tài sản hóa đã đạt được tiến bộ tốt, nhưng việc thiếu mạng lưới tài chính và cơ sở hạ tầng công nghệ phù hợp cho các tổ chức tài chính thực hiện giao dịch tài sản kỹ thuật số đã hạn chế khả năng triển khai tài sản của các tổ chức tài chính ở quy mô thương mại. Do đó, sự tham gia của thị trường vào tài sản và cơ hội giao dịch thứ cấp vẫn còn thấp so với thị trường truyền thống.
Đoạn dưới đây sẽ thảo luận về hai mô hình mạng thường được sử dụng bởi các tổ chức tài chính ngày nay, cũng như một mô hình thứ ba, kết hợp tính mở của mô hình 1 và các biện pháp bảo vệ của mô hình 2.
Mô hình 1: Blockchain công cộng không giấy phép
Hiện nay, blockchain công cộng không cần giấy phép đã thu hút một lượng lớn ứng dụng và người dùng, vì chúng được thiết kế để mở và có thể truy cập cho tất cả các bên. Về bản chất, chúng giống như internet, mạng công cộng có khả năng phát triển với tốc độ theo cấp số nhân, vì không cần phê duyệt trước khi tham gia mạng. Do đó, blockchain công cộng không cần giấy phép có hiệu ứng mạng tiềm năng đáng kể. Bằng cách xây dựng trên cơ sở hạ tầng chia sẻ và mở, các nhà phát triển có thể tận dụng các khả năng hiện có mà không cần tự xây dựng lại hạ tầng tương tự.
Mạng không giấy phép công cộng ban đầu không được thiết kế cho các hoạt động được quản lý. Chúng về bản chất là tự trị và phi tập trung. Không có thực thể pháp lý nào chịu trách nhiệm về những mạng này, cũng không có các Thỏa thuận Cấp độ Dịch vụ có thể thực thi về hiệu suất và khả năng phục hồi (SLAs)( bao gồm giảm thiểu rủi ro mạng ), và thiếu tính chắc chắn và đảm bảo trong việc xử lý giao dịch.
Do thiếu trách nhiệm rõ ràng, tính ẩn danh của nhà cung cấp dịch vụ và sự thiếu hụt các thỏa thuận mức dịch vụ, những mạng lưới này không thể áp dụng cho các tổ chức tài chính được quản lý mà không có các biện pháp bảo vệ và kiểm soát bổ sung. Hơn nữa, các cân nhắc pháp lý và hướng dẫn chung về việc sử dụng blockchain như vậy cũng chưa rõ ràng. Những yếu tố này khiến các tổ chức tài chính được quản lý khó khăn trong việc sử dụng chúng.
Mô hình 2: Blockchain quyền riêng tư
Một số tổ chức tài chính đã xác định rằng các blockchain công cộng không có giấy phép hiện tại không đáp ứng được nhu cầu của họ. Do đó, nhiều tổ chức tài chính đã chọn xây dựng các mạng riêng tư có giấy phép độc lập và hệ sinh thái của chúng.
Những mạng lưới cấp phép riêng này bao gồm các đặc điểm kỹ thuật, cho phép chúng thực hiện các quy tắc, quy trình và hợp đồng thông minh theo các luật lệ và khung quy định hiện hành. Chúng cũng được thiết kế để đảm bảo khả năng phục hồi của mạng khi đối mặt với các hành vi ác ý.
Tuy nhiên, sự gia tăng của các mạng riêng tư và có giấy phép, nếu chúng không thể tương tác với nhau, có thể dẫn đến sự phân mảnh lớn hơn của tính thanh khoản thị trường tài chính bán buôn trong dài hạn. Nếu không được giải quyết, sự phân mảnh sẽ làm giảm hiệu ứng mạng của các thị trường tài chính và có thể mang lại cho các nhà tham gia thị trường những khó khăn, chẳng hạn như không thể truy cập, yêu cầu thanh khoản tăng do sự tách biệt của các pool thanh khoản, và chênh lệch giá giữa các mạng.
Mô hình 3: Blockchain công cộng cấp phép
Mạng công khai có giấy phép cho phép bất kỳ thực thể nào đáp ứng tiêu chí tham gia tham gia, nhưng loại hoạt động mà người tham gia thực hiện trên mạng bị hạn chế. Mạng công khai có giấy phép do các tổ chức tài chính điều hành cho ngành dịch vụ tài chính có thể đạt được lợi ích của mạng mở và dễ tiếp cận, đồng thời giảm thiểu rủi ro và lo ngại.
Mạng lưới như vậy sẽ được xây dựng dựa trên các nguyên tắc mở và khả năng tiếp cận tương tự như internet công cộng, nhưng có các biện pháp bảo vệ được tích hợp để hoạt động như một mạng lưới trao đổi giá trị. Ví dụ, các quy tắc quản lý của mạng có thể chỉ giới hạn các tổ chức tài chính được quản lý trở thành thành viên. Giao dịch có thể được bổ sung bằng các công nghệ tăng cường quyền riêng tư như bằng chứng không biết và mã hóa đồng dạng. Mặc dù khái niệm về mạng công cộng và có giấy phép không phải là mới, nhưng chưa có tiền lệ cho các mạng như vậy được cung cấp trên quy mô lớn bởi các tổ chức tài chính được quản lý.
Sáng kiến GL1 sẽ khám phá và xem xét các mô hình mạng khác nhau, bao gồm khái niệm hạ tầng cấp phép công cộng trong bối cảnh các yêu cầu quy định liên quan. Ví dụ, các tổ chức tài chính được quản lý có thể vận hành các nút của GL1, và những người tham gia nền tảng GL1 sẽ phải thực hiện kiểm tra biết khách hàng của bạn (KYC). Phần tiếp theo sẽ mô tả cách GL1 hoạt động trong thực tế.
Sáng kiến GL1 nhằm thúc đẩy việc phát triển một cơ sở hạ tầng lớp chia sẻ, được sử dụng để lưu trữ tài sản tài chính và các ứng dụng tài chính dọc theo chuỗi giá trị tài chính.
Cơ sở hạ tầng của GL1 sẽ không thiên lệch đối với các loại tài sản; nó sẽ hỗ trợ các tài sản và tiền tệ do người dùng mạng (, chẳng hạn như các tổ chức tài chính được quản lý ) phát hành ở các khu vực pháp lý khác nhau và các mệnh giá tiền tệ khác nhau. Điều này có thể đơn giản hóa quy trình xử lý, hỗ trợ chuyển tiền xuyên biên giới tự động tức thì, và thúc đẩy việc thanh toán ngoại hối (FX) và chứng khoán diễn ra đồng thời dựa trên các điều kiện đã được xác định trước.
Cơ sở hạ tầng này sẽ được các tổ chức tài chính phát triển cho ngành dịch vụ tài chính và sẽ hoạt động như một nền tảng, cung cấp các chức năng sau:
Công ty vận hành GL1 sẽ đóng vai trò là nhà cung cấp công nghệ và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng công cộng xuyên thị trường và quyền tài phán. Để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái giải pháp, GL1 cũng sẽ hỗ trợ các tổ chức tài chính được quản lý xây dựng, vận hành và triển khai các ứng dụng trên một cơ sở hạ tầng số chung bao gồm các nội dung sau:
Mục tiêu chính
Để thực hiện tầm nhìn tạo ra các giải pháp thanh toán và quyết toán hiệu quả hơn, và mở khóa các mô hình kinh doanh mới thông qua các đặc điểm lập trình và kết hợp, sáng kiến GL1 sẽ tập trung vào các khía cạnh sau:
a) hỗ trợ việc tạo ra mạng đa chức năng.
b) cho phép triển khai các ứng dụng khác nhau từ thanh toán, huy động vốn đến giao dịch thứ cấp.
c) Cung cấp một cơ sở hạ tầng, để lưu trữ và thực hiện các giao dịch liên quan đến tài sản, tài sản là đại diện số cho giá trị hoặc quyền, có thể chuyển nhượng và lưu trữ điện tử. Tài sản có thể là tài sản thuộc nhiều loại tài sản khác nhau( như cổ phiếu, thu nhập cố định, chứng chỉ quỹ v.v.) hoặc tiền tệ( như tiền tệ ngân hàng thương mại, tiền tệ ngân hàng trung ương).
d) Khuyến khích việc xây dựng và thiết lập các nguyên tắc, chính sách và tiêu chuẩn phổ quát được công nhận quốc tế, để đảm bảo rằng các tài sản và ứng dụng được phát triển trên GL1 có khả năng tương tác quốc tế và giữa các mạng.
Nguyên tắc thiết kế
Để đạt được mục tiêu phục vụ nhu cầu của ngành tài chính, cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản của GL1 sẽ được phát triển theo một loạt các nguyên tắc như sau:
Mở và dựa trên tiêu chuẩn: các thông số kỹ thuật sẽ được công khai và mở, cho phép các thành viên dễ dàng xây dựng và triển khai ứng dụng. Trong trường hợp thích hợp, các tiêu chuẩn ngành và giao thức mã nguồn mở ( có thể được sử dụng cho các thông điệp thanh toán và ). Nếu các tiêu chuẩn hiện có chưa được phát triển hoặc không đủ, sẽ có nỗ lực thích hợp để đảm bảo thiết kế có tính linh hoạt, và có thể được đề xuất hoặc đưa vào các tiêu chuẩn tương lai.
Tuân thủ các quy định áp dụng và mở cửa cho các cơ quan quản lý: Nền tảng GL1 sẽ tuân thủ các luật pháp và yêu cầu quy định áp dụng. Các chính sách kiểm soát của từng khu vực pháp lý nên được phát triển ở cấp ứng dụng và không nên được tích hợp vào nền tảng GL1. Các yêu cầu pháp lý và quy định áp dụng cho các thành viên hoặc người dùng cuối có thể phụ thuộc vào phân tích về các ứng dụng thương mại, dịch vụ và vị trí của các thành viên hoặc người dùng cuối.
Quản trị tốt: Các quy định về quản trị, sắp xếp vận hành, thỏa thuận và quy tắc thành viên sẽ rõ ràng và minh bạch, nhằm đảm bảo ranh giới trách nhiệm và trách nhiệm giải trình.
Tính trung lập: Thiết kế phải ngăn chặn việc tập trung hoặc tập hợp quyền kiểm soát bởi bất kỳ thực thể đơn lẻ nào hoặc các nhóm thực thể liên quan, cũng như trong một khu vực địa lý. Các quyết định hoạt động quan trọng, bao gồm lựa chọn công nghệ, sẽ dựa trên ( các yếu tố khác ngoài ) ưu điểm công nghệ và được đánh giá bởi các thành viên.
Công bằng thương mại: Các tổ chức tài chính nên có khả năng cạnh tranh công bằng trên nền tảng GL1. Công ty vận hành GL1 sẽ không đưa ra quyết định nhằm mang lại lợi ích không công bằng cho một tổ chức tài chính so với các tổ chức tài chính khác.
Có thể truy cập về chức năng và kinh tế: Các tổ chức tài chính đủ tiêu chuẩn hội viên sẽ đủ điều kiện tham gia. Tiêu chuẩn hội viên