Toàn cảnh phát triển tài sản thế giới thực trên Solana
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là tài sản vật lý hoặc tài sản tài chính truyền thống được đưa lên chuỗi thông qua cách thức mã hóa, bao gồm cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa và công cụ tín dụng. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện có.
Token hóa là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn cổ phần tư nhân hay bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao sự minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản token hóa đang được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thế giới thực được token hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên blockchain ( trừ stablecoin ) đã vượt qua 24 tỷ USD, tăng 114% so với một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản được token hóa có thể đạt 20 nghìn tỷ USD, bao gồm các lĩnh vực như quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ ETF(, cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Ngân hàng Standard Chartered thậm chí còn lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản được token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 nghìn tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Ưu điểm của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt những lợi thế cách mạng mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể sánh kịp:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Việc mã hóa tài sản làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hoặc địa vị kinh tế xã hội.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản token hóa có sẵn mọi lúc. Sự khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính có thể lập trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình. Điều này cho phép tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đến hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Tính khả tổ hợp: Một mã thông báo RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như những viên gạch, không cần phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Việc token hóa có thể chia quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành những đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, cải thiện hiệu quả vốn và giảm thiểu rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trên sổ cái không thể bị thay đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, việc token hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời gian cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York. Token hóa RWA đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư ra vào thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quát về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày các sản phẩm RWA ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa đại diện cho quyền sở hữu một phần của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và các tài sản tiền mặt tương đương rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền pháp định số đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thế giới thực cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Thực hiện việc token hóa tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu tài sản vật lý độc đáo dưới dạng token số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Do đó, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với các dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát mọi tiến triển. Mặc dù đọc bài viết này theo thứ tự sẽ mang lại hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng biệt.
![Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên chuỗi Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố hợp tác với công ty phần mềm Anh R3), nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda (, đạt được sự tích hợp chiến lược. Đây là một cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA cho các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm SIX Digital Exchange, nơi lưu ký tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ ) CBDC (, nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới )DLT(, xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi của môi trường sổ cái riêng tư vốn dĩ cách biệt của R3 sang sự tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần tích hợp này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda giờ đây có thể được xác thực trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới chuỗi khối công cộng.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện chuyển giao tài sản token hóa bằng stablecoin trên Solana ) như USDC (, thực hiện giao hàng nguyên tử và thanh toán mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ được mã hóa ( sẽ có khả năng trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu của công ty, trao quyền cho cổ đông yêu cầu phần lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ đô la vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn trong các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Việc truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết có chi phí cao và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) tại Mỹ ) dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và phí niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản nâng cao, khả năng tiếp cận toàn cầu và rào cản hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
( Chuông mở cửa của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đã đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và token hóa bởi đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký của Superstate, Superstate Services LLC, chịu trách nhiệm cho việc theo dõi quyền sở hữu, phát hành và thu hồi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào việc tiếp cận tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp offshore.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh khách hàng ) KYC ### bao gồm cả nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn và không đủ tiêu chuẩn ( có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán tức thì và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng nhà đầu tư không đủ tiêu chuẩn không có hạn mức đầu tư tối thiểu.
Opening Bell mở ra cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết toàn diện trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies)$HODL( là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu thường của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm crypto Robot Ventures.
![Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên chuỗi Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cca6c3e9acaa614c4db0091ad8ef823.webp(
) Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa mới xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được mã hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ phổ biến nhất, được phát hành dưới dạng token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần dựa vào các nhà môi giới hoặc người lưu ký truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của các tài sản truyền thống.
( Ondo Global Markets
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets)Ondo GM(.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ tính thanh khoản cho cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi mã thông báo đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ bản được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được kiểm soát. Những mã thông báo này sẽ có hạn chế chuyển nhượng, nhằm đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và thông qua chương trình trên chuỗi, API hoặc giao diện web để gửi lệnh, được Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ) như TSLA###. Các cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được chứng khoán hóa tài sản biểu thị ### như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, đây là một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi bật bao gồm Quỹ Solana, một ví, một DEX, một ví, một ví, một tổ chức lưu ký, một tổ chức lưu ký, một DEX và một nhà môi giới, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
) Remora
Remora Markets( trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng Solana cho việc token hóa chứng khoán truyền thống tuân thủ quy định. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được mã hóa được phát hành dưới dạng token SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Solana hợp tác với R3 xây dựng hệ sinh thái RWA mở ra chương mới cho việc token hóa tài sản thực.
Toàn cảnh phát triển tài sản thế giới thực trên Solana
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là tài sản vật lý hoặc tài sản tài chính truyền thống được đưa lên chuỗi thông qua cách thức mã hóa, bao gồm cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa và công cụ tín dụng. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện có.
Token hóa là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token kỹ thuật số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn cổ phần tư nhân hay bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao sự minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản token hóa đang được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thế giới thực được token hóa đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên blockchain ( trừ stablecoin ) đã vượt qua 24 tỷ USD, tăng 114% so với một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản được token hóa có thể đạt 20 nghìn tỷ USD, bao gồm các lĩnh vực như quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ ETF(, cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Ngân hàng Standard Chartered thậm chí còn lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản được token hóa có thể tăng vọt lên 30,1 nghìn tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng đáng kể trong tương lai đã rất rõ ràng.
Ưu điểm của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại một loạt những lợi thế cách mạng mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể sánh kịp:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Việc mã hóa tài sản làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hoặc địa vị kinh tế xã hội.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống chỉ hoạt động trong giờ làm việc hạn chế, tài sản token hóa có sẵn mọi lúc. Sự khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính có thể lập trình: Sau khi được token hóa, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình. Điều này cho phép tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đến hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro hoạt động.
Tính khả tổ hợp: Một mã thông báo RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như những viên gạch, không cần phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Việc token hóa có thể chia quyền sở hữu các tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành những đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, cải thiện hiệu quả vốn và giảm thiểu rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch trên sổ cái không thể bị thay đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, việc token hóa đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời gian cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York. Token hóa RWA đã tận dụng tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư ra vào thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quát về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày các sản phẩm RWA ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán hóa đại diện cho quyền sở hữu một phần của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và các tài sản tiền mặt tương đương rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đồng tiền pháp định số đại diện cho đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thế giới thực cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Thực hiện việc token hóa tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu tài sản vật lý độc đáo dưới dạng token số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Do đó, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với các dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát mọi tiến triển. Mặc dù đọc bài viết này theo thứ tự sẽ mang lại hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng biệt.
![Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên chuỗi Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố hợp tác với công ty phần mềm Anh R3), nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda (, đạt được sự tích hợp chiến lược. Đây là một cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA cho các tổ chức và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm SIX Digital Exchange, nơi lưu ký tiền tệ kỹ thuật số ngân hàng trung ương của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ ) CBDC (, nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản thế chấp HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới )DLT(, xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi của môi trường sổ cái riêng tư vốn dĩ cách biệt của R3 sang sự tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần tích hợp này đã ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda giờ đây có thể được xác thực trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới chuỗi khối công cộng.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện chuyển giao tài sản token hóa bằng stablecoin trên Solana ) như USDC (, thực hiện giao hàng nguyên tử và thanh toán mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản được phát hành trên Corda ) bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ được mã hóa ( sẽ có khả năng trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các hồ thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu của công ty, trao quyền cho cổ đông yêu cầu phần lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng dẫn đầu, giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ đô la vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn trong các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Việc truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết có chi phí cao và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) tại Mỹ ) dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và phí niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Việc token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản nâng cao, khả năng tiếp cận toàn cầu và rào cản hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
( Chuông mở cửa của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đã đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và token hóa bởi đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký của Superstate, Superstate Services LLC, chịu trách nhiệm cho việc theo dõi quyền sở hữu, phát hành và thu hồi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần phụ thuộc vào việc tiếp cận tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc giải pháp offshore.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh khách hàng ) KYC ### bao gồm cả nhà đầu tư đủ tiêu chuẩn và không đủ tiêu chuẩn ( có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu giống như giao dịch token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán tức thì và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng nhà đầu tư không đủ tiêu chuẩn không có hạn mức đầu tư tối thiểu.
Opening Bell mở ra cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc tiền điện tử, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống, và có con đường để niêm yết toàn diện trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies)$HODL( là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu thường của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm crypto Robot Ventures.
![Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên chuỗi Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cca6c3e9acaa614c4db0091ad8ef823.webp(
) Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, một nền tảng giao dịch đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa mới xStocks của họ, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được mã hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ phổ biến nhất, được phát hành dưới dạng token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần dựa vào các nhà môi giới hoặc người lưu ký truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự quản, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của các tài sản truyền thống.
( Ondo Global Markets
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc token hóa RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets)Ondo GM(.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ tính thanh khoản cho cổ phiếu, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi mã thông báo đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 đối với tài sản cơ bản được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được kiểm soát. Những mã thông báo này sẽ có hạn chế chuyển nhượng, nhằm đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và thông qua chương trình trên chuỗi, API hoặc giao diện web để gửi lệnh, được Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ) như TSLA###. Các cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được chứng khoán hóa tài sản biểu thị ### như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, đây là một sáng kiến liên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này quy tụ các bên liên quan nổi bật bao gồm Quỹ Solana, một ví, một DEX, một ví, một ví, một tổ chức lưu ký, một tổ chức lưu ký, một DEX và một nhà môi giới, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
) Remora
Remora Markets( trước đây là Moose Capital) đang phát triển một nền tảng Solana cho việc token hóa chứng khoán truyền thống tuân thủ quy định. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được mã hóa được phát hành dưới dạng token SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana.