Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định thống trị trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận tương lai và khóa lại các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán được. Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, và stablecoin sinh lợi, đồng thời trở thành nền tảng khởi động ưa thích của các nhà phát hành tài sản.
Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ cả thị trường tiền điện tử gốc và thị trường vốn thể chế.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chỉ chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, nó cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi khiến người dùng bị phơi bày trước sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Đổi mới này đã định hình lại cấu trúc thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành một giao thức lợi suất chiếm ưu thế. Vào năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường lợi suất, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lời, mà nó đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự gia tăng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể đoán trước của lợi suất. Khác với Aave hay Compound, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc với lợi suất.
Với sự nổi lên của token thế chấp thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã gia tăng mạnh mẽ, nhằm giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản thế chấp. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái thế chấp (Restaking) - quỹ eETH của họ chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành pool lớn nhất trong nền tảng.
Ngày nay, Pendle đóng vai trò then chốt trong toàn bộ hệ sinh thái thu nhập trên chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động, hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái staking tài sản thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Nâng cấp cơ sở hạ tầng
Pendle V2 giới thiệu mã thông báo lợi nhuận tiêu chuẩn hóa (SY), nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, đạt được việc đúc "mã thông báo gốc" (PT) và "mã thông báo lợi nhuận" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM tổng quát, trong khi V2 giới thiệu các tham số động ( như rateScalar và rateAnchor ), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP bản địa trong AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng, cải thiện độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 đã tăng cường chức năng sổ đặt hàng, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi phạm vi giá AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP nắm giữ đến khi đáo hạn - trong V1, do cơ chế không đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP trở nên khó dự đoán hơn.
Đột phá ranh giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng ra Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle vẫn luôn giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, sự đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận những nguồn vốn và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính cho DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt mức cao kỷ lục 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư nhỏ lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh chóng.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu tích hợp theo chiều dọc, trong khi TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều đang phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng thu nhập trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, các biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng thị trường mà Pendle có thể tiếp cận. Việc thu hút dòng vốn cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL gia tăng. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi về thu nhập cố định trên các chuỗi công khai chính.
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận hợp quy
Một động thái quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội lợi nhuận trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép thông qua cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm thu nhập Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào blockchain, cũng có thể mang lại hàng chục tỷ đô la tiền vốn vào thị trường. Khảo sát của Ernst & Young - Patton năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa trong số đó đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm sinh lời mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu quốc gia mã hóa hay stablecoin có lãi suất, Pendle đều có thể đóng vai trò là lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới trị giá 4,5 triệu tỷ đô la
Pendle cũng lên kế hoạch ra mắt giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ quy mô thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu đạt 4,5 nghìn tỷ USD - ngành này bao trùm hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt một thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài sự tham gia của các nhà đầu tư Hồi giáo vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể thiết kế linh hoạt các sản phẩm lợi nhuận phù hợp với luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn xác nhận khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí tài trợ
Boros, như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm mục đích đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị của mình trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros dự định mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình vào nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu có hợp đồng chưa thanh lý vượt quá 1500 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng thiếu hụt nghiêm trọng các công cụ phòng ngừa.
Boros dự định cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra một thị trường mới trị giá hàng tỷ đô la, mà còn nâng cấp vị trí của giao thức - từ ứng dụng lợi suất DeFi chuyển mình thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, chức năng của nó đã có thể so sánh với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros còn củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những xu hướng thị trường, Pendle đang đặt nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: bất kể là chênh lệch phí vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ chi phí vốn có khả năng mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế đáng kể về thời gian ra mắt. Nếu thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như là hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Vòng gọi vốn riêng (2021 năm 4 tháng ): Huy động 3,7 triệu USD, các nhà đầu tư bao gồm HashKey Capital, Mechanism Capital, v.v.
IDO(2021 năm 4 tháng 0.797 đô la / mã thông báo giá huy động 11.83 triệu đô la;
Binance Launchpool)2023 năm 7 tháng (: Phân phối 5.02 triệu PENDLE) thông qua Launchpool của một nền tảng giao dịch chiếm 1.94% tổng nguồn cung(;
Một nền tảng giao dịch đã đầu tư chiến lược vào Labs ) tháng 8 năm 2023 (: Tăng tốc phát triển hệ sinh thái và mở rộng chuỗi chéo ) số tiền không được công bố (;
Quỹ Arbitrum đã tài trợ )2023 năm 10 tháng (: nhận 1.61 triệu đô la cho việc xây dựng hệ sinh thái Arbitrum;
Nhóm Spartan đầu tư chiến lược )2023 năm 11 (: thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và áp dụng của các tổ chức ) số tiền không được tiết lộ (.
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
Base: Triển khai vào mạng Base, kết nối tài sản gốc và mở rộng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định;
Anzen)sUSDz(: Ra mắt stablecoin RWA sUSDz, thực hiện giao dịch thu nhập cố định gắn liền với lợi nhuận thế giới thực;
Ethena)USDe/sUSDe(: Tích hợp stablecoin APY cao, kết nối lợi nhuận gốc từ crypto và củng cố hợp tác DeFi;
Ether.fi)eBTC(: Ra mắt hồ bơi lợi nhuận BTC gốc đầu tiên, vượt qua ranh giới tài sản ETH;
Berachain)iBGT/iBERA(: Là một trong những cơ sở hạ tầng đầu tiên tham gia, xây dựng khung thu nhập cố định thông qua LST gốc.
Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và lợi nhuận từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi và Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định thống trị trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận tương lai và khóa lại các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán được. Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, và stablecoin sinh lợi, đồng thời trở thành nền tảng khởi động ưa thích của các nhà phát hành tài sản.
Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ cả thị trường tiền điện tử gốc và thị trường vốn thể chế.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chỉ chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, nó cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi khiến người dùng bị phơi bày trước sự biến động của thị trường, nhưng Pendle lại giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.
Đổi mới này đã định hình lại cấu trúc thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành một giao thức lợi suất chiếm ưu thế. Vào năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường lợi suất, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lời, mà nó đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự gia tăng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Tìm kiếm điểm phù hợp: từ LST đến Restaking
Pendle đã thu hút sự chú ý của thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể đoán trước của lợi suất. Khác với Aave hay Compound, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc với lợi suất.
Với sự nổi lên của token thế chấp thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã gia tăng mạnh mẽ, nhằm giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản thế chấp. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái thế chấp (Restaking) - quỹ eETH của họ chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành pool lớn nhất trong nền tảng.
Ngày nay, Pendle đóng vai trò then chốt trong toàn bộ hệ sinh thái thu nhập trên chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động, hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái staking tài sản thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Pendle V2: Nâng cấp cơ sở hạ tầng
Pendle V2 giới thiệu mã thông báo lợi nhuận tiêu chuẩn hóa (SY), nhằm thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, đạt được việc đúc "mã thông báo gốc" (PT) và "mã thông báo lợi nhuận" (YT) một cách liền mạch.
AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM tổng quát, trong khi V2 giới thiệu các tham số động ( như rateScalar và rateAnchor ), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP bản địa trong AMM, thay thế mô hình V1 phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng, cải thiện độ chính xác. Ngoài ra, Pendle V2 đã tăng cường chức năng sổ đặt hàng, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi phạm vi giá AMM vượt quá.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản hiện được cấu thành từ các tài sản có liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP nắm giữ đến khi đáo hạn - trong V1, do cơ chế không đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP trở nên khó dự đoán hơn.
Đột phá ranh giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON
Kế hoạch Pendle mở rộng ra Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle vẫn luôn giới hạn trong hệ sinh thái EVM - mặc dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.
Tuy nhiên, sự đa chuỗi của tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận những nguồn vốn và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính cho DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt mức cao kỷ lục 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư nhỏ lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh chóng.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu tích hợp theo chiều dọc, trong khi TON dựa vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều đang phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng thu nhập trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, các biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng thị trường mà Pendle có thể tiếp cận. Việc thu hút dòng vốn cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL gia tăng. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng DeFi về thu nhập cố định trên các chuỗi công khai chính.
Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận hợp quy
Một động thái quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội lợi nhuận trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc crypto có cấu trúc và tuân thủ.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép thông qua cấu trúc SPV độc lập. Cài đặt này loại bỏ các điểm ma sát quan trọng như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm thu nhập Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi quỹ của các tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào blockchain, cũng có thể mang lại hàng chục tỷ đô la tiền vốn vào thị trường. Khảo sát của Ernst & Young - Patton năm 2024 cho thấy, 94% nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa trong số đó đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt từ 2-4 nghìn tỷ USD vào những năm 2030. Pendle không phải là nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm sinh lời mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - cho dù là trái phiếu quốc gia mã hóa hay stablecoin có lãi suất, Pendle đều có thể đóng vai trò là lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới trị giá 4,5 triệu tỷ đô la
Pendle cũng lên kế hoạch ra mắt giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ quy mô thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu đạt 4,5 nghìn tỷ USD - ngành này bao trùm hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt một thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài sự tham gia của các nhà đầu tư Hồi giáo vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể thiết kế linh hoạt các sản phẩm lợi nhuận phù hợp với luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn xác nhận khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí tài trợ
Boros, như một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm mục đích đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị của mình trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros dự định mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình vào nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu có hợp đồng chưa thanh lý vượt quá 1500 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng thiếu hụt nghiêm trọng các công cụ phòng ngừa.
Boros dự định cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra một thị trường mới trị giá hàng tỷ đô la, mà còn nâng cấp vị trí của giao thức - từ ứng dụng lợi suất DeFi chuyển mình thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, chức năng của nó đã có thể so sánh với bàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros còn củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những xu hướng thị trường, Pendle đang đặt nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: bất kể là chênh lệch phí vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ chi phí vốn có khả năng mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế đáng kể về thời gian ra mắt. Nếu thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như là hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs và The Spartan Group.
Cột mốc tài trợ:
Ma trận hợp tác sinh thái như sau:
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Đa chuỗi