「真相社交」業務困境下，川普媒體大力擁抱加密貨幣：一場商業與政治的豪賭？

川普總統（Donald Trump）曾多次重塑自我的傳奇人物，從房地產開發商、電視名人，到世界領導人，其商業帝國的動向始終備受矚目。如今，他的社群媒體公司——川普媒體與科技集團（Trump Media & Technology Group，簡稱 TMTG），即「真相社交」（Truth Social）網站的母公司，正經歷一場引人注目的轉型：它正積極進軍加密貨幣產業，試圖從中尋找新的生機。這場轉變不僅凸顯了真相社交面臨的營運困境，也揭示了川普家族與加密貨幣產業日益糾纏的利益關係。

真相社交的營運挑戰：流量與廣告收入的雙重困境

真相社交或許是川普的線上擴音器，他用它來攻擊敵人、讚揚盟友，並宣布行政命令、關稅和停火協議。然而，這個成立三年的社群媒體平台，卻一直難以取得可觀的廣告收入。

這使得 2024 年 3 月上市的川普媒體，成為一家持續虧損的公司，其股價自上市以來一直在下跌。今年，川普媒體的股價已下跌 43%。儘管今年 6 月，真相社交曾因川普的粉絲數突破 1,000 萬、每日訪問量大幅增加而風光一時，但與川普的億萬富翁朋友伊隆·馬斯克旗下的社群媒體平台 X 相比，真相社交的規模仍然很小。

據數位市場情報公司 Similarweb 稱，上個月真相社交網站大約 80% 的流量是為了查看總統的評論。這也是川普媒體難以擴大用戶群、吸引廣告商（除了那些銷售針對川普支持者產品的廣告商）的原因之一。這家總部位於佛羅里達州、僅有 29 名員工的公司從未對銷售廣告做出重大承諾，負責這項任務的員工也寥寥無幾。川普媒體今年第一季淨虧損 3,100 萬美元，自上市以來尚未獲利。

川普媒體發言人香農·迪瓦恩 (Shannon Devine) 表示，《紐約時報》（New York Times）的報導是「典型的黨派主義和愚蠢的攻擊性文章」，並強調川普媒體正在「嚴格執行我們的計劃：建立我們的核心基礎設施，然後擴展到整個愛國者經濟——同時累積約 30 億美元的流動資產。」這番話似乎暗示，轉向加密貨幣正是其「擴展到愛國者經濟」的重要一環。

川普媒體的加密貨幣野心：25 億美元投資與 ETF 佈局

在真相社交業務陷入困境之際，川普媒體進軍比特幣領域的步伐迅速而猛烈。僅在過去幾個月裡，川普媒體就籌集了 25 億美元現金投資比特幣，並致力於將加密相關的交易所交易基金（ETF）推向市場。

今年 4 月，川普媒體與新加坡加密貨幣交易所達成為期四年的合作關係，將推出至少三隻 ETF，計劃在紐約證券交易所交易。ETF 是一種投資基金，投資於特定資產（股票、債券、黃金或加密貨幣），並像股票一樣交易。新的 ETF 通常需要獲得美國證券交易委員會 (SEC) 的批准。

到今年年底，投資者可能能夠買賣 Truth Social Bitcoin ETF 和 Truth Social Bitcoin Ethereum ETF 的股票（以太坊是繼比特幣之後第二大最受歡迎的數位資產背後的平台）。週二，該公司申請了一檔名為 Truth Social Crypto Blue Chip ETF 的混合加密貨幣 ETF，該 ETF 將投資五種不同的加密貨幣。

根據公司監管文件，川普媒體僅授權使用「真相社交」的名稱來推廣這些證券。該文件並未揭露任何有關川普媒體財務報酬的資訊。文件還稱，任何有關 ETF 的行銷訊息都將附帶免責聲明，稱川普媒體不就「投資該基金的可取性」發表任何立場。

川普媒體將與大約十幾隻其他專注於比特幣的 ETF 競爭，其中包括一隻由全球最大資產管理公司貝萊德旗下部門 iShares 贊助的 ETF。「我猜他們想利用川普這個名字來競爭，」投資研究公司晨星的 ETF 研究主管布萊恩·阿莫爾 (Bryan Armour) 表示。「他們之間沒什麼區別。」

今年 5 月，川普媒體宣布已透過向數十家對沖基金和華爾街交易公司 Jane Street Capital 出售股票和債券，籌集了 25 億美元用於投資比特幣。這筆交易最終可能使川普媒體成為全球第四大持有比特幣的上市公司。加密貨幣公司 K33 的研究主管維特爾·倫德 (Vetle Lunde) 表示：「川普的人脈關係很可能在獲得如此巨額資金方面發揮了關鍵作用。這一進展進一步將川普的經濟利益與加密貨幣行業糾纏在一起。」

政治與商業的交織：川普家族的加密貨幣佈局

川普因其家族日益深入地涉足加密貨幣行業，以及其政府對數位資產採取的寬鬆監管方式而招致批評。他上任後的首要舉措之一，就是表明自己對加密貨幣的強烈支持，並控制美國證券交易委員會（SEC）。

加密貨幣公司向川普就職委員會捐贈了近 1,800 萬美元。自川普就任以來，SEC 總共駁回或結案了約十幾起涉及加密貨幣公司的案件。

美國大學華盛頓法學院專門研究加密資產的法學教授希拉里·艾倫 (Hilary Allen) 表示：「川普的所有產品都讓人擔心，它們是否被用來討好政府。」

川普持有的 1.15 億股比特幣股票價值約 20 億美元——儘管在該股巔峰時期，他的持股價值接近 60 億美元。川普的股票由他的長子小唐納德·川普管理的一個信託基金持有，小唐納德·川普本人也是川普媒體的董事會成員和加密貨幣的支持者。白宮發言人安娜·凱利表示：「川普總統的資產由他的子女管理，不存在利益衝突。」

投資者的期待與現實：一場為生存而戰的轉型

川普媒體的一些個人投資者和真相社交的常規用戶願意看看轉向加密貨幣是否有效。兼職牧師查德·內多辛 (Chad Nedohin) 一直是川普媒體的最大支持者之一。他表示，自己出於個人和宗教原因都反對加密貨幣，認為加密貨幣帶有「詐騙文化」。但他承認，公司需要採取一些措施來賺錢，並確保 Truth Social 能夠生存下去。

「社群媒體實際上並不是一門賺錢的生意，」內多辛先生說，他在真相社交上創建了一個很受歡迎的留言板，專注於公司的未來發展。「本屆政府極力支持加密貨幣，因此比特幣在川普總統任期內可能會大幅上漲。」

川普的支持者、日內交易員格雷格·鮑登表示，過去一年他斷斷續續買賣過川普媒體的股票。他表示，上次賣出川普媒體的股票是在川普就職典禮前後，但當股價超過 17 美元時，他會考慮重新買進。目前，該股股價約 19 美元。他表示，鑑於加密貨幣日益普及，進軍比特幣領域對川普媒體來說具有戰略意義。

儘管川普媒體的一些投資者買入股票以表示對總統的支持，但鮑登先生對川普先生所有商業活動的最終目標並不抱有幻想。他說：「川普這麼做是為了錢。」這句話一針見血地指出了這場轉型背後的商業本質。

川普媒體大力擁抱加密貨幣，既是其在真相社交業務困境下的自救之舉，也是川普家族將政治影響力變現的最新嘗試。這場轉型能否成功，不僅取決於加密貨幣市場的整體表現，更考驗著川普媒體在激烈競爭中脫穎而出的能力。對於投資者而言，這是一場充滿機會與風險的豪賭，而對於整個加密貨幣產業而言，這也將是政治與商業深度交織的又一例證。