反向篩選：加密項目創始人如何挑選合適的VC？

編譯：Luffy，Foresight News

就像 VC 會對投資項目進行盡職調查一樣，創始人也應該對潛在投資者進行盡職調查。

VC 的首要任務是增加公司成功的幾率。VC 可以通過多種方式實現這一目標，而確定每位投資者能夠如何有效地支持自己的初創公司，則應該是創始人盡職調查的核心。如果站在創始人的立場上，我會按照以下條件篩選 VC。

首先，VC 是否真的能提高項目成功幾率？

投資者除了提供純粹的資金之外，還能提供其他價值嗎？

我認爲是可以的。通過與創始人的交流，以下是 VC 能夠真正提供幫助的一些最常被提到的方式。

品牌：獲得「第一梯隊」 風險投資機構的支持，通常（至少在短期內）會提升公司的品牌。這在招聘人才方面提供了直接幫助。品牌光環效應在招聘最初的 10 名員工時作用稍小，但在公司達到 A 輪融資階段或之後，它對吸引人才至關重要。鑑於早期招聘的員工對公司發展軌跡和文化有着巨大影響，創始人的理想做法是從自己的人脈網路中吸引這些人才。

強大的品牌意味着該機構或合夥人廣爲人知、備受尊敬，並被視爲項目成功的重要因素。成功就是最好的品牌。

知識和洞察力：投資者是否有可以借鑑的經驗，從而能給創業者提供有用的建議？他們是否特別擅長識別影響市場或業務的因素？

這裏實際上包含兩點：其一，VC 可能從其投資組合中成功的公司（或者他們自己作爲創始人的類似經歷）中積累的相關經驗；其二，他們能夠對更廣泛的市場動態，以及這些動態在未來 6 到 12 個月內可能對公司產生的影響，提供清晰的認識。

人脈網路：有時 VC 可以幫助創始人（或其他職能部門負責人）接觸到合適的人。「合適的人」 可能包括其他有相關經驗的高管或潛在客戶。創始人仍然需要靠自己爭取業務，很少有客戶是因爲 VC 的影響力而獲得的。但投資者肯定可以幫助創業者至少打開一些想要進入的大門。

推廣渠道：一些 VC 擁有受衆羣體，因此，成爲 「KOL」 是他們提供的價值的一部分。如今這一點很明顯：許多 VC 正試圖通過播客、時事通訊、X 帳號等建立自己的推廣渠道。有時，這些渠道確實可以成爲爲新初創公司提升知名度和引流的有效手段。

你收到了投資邀約，接下來該怎麼做？

首先，恭喜你！有機會從一系列有競爭力的投資邀約中進行選擇，這既是一種成就，也是一種特權。花點時間享受這個過程。

你很可能已經對想要與之合作的對象有了一些直覺判斷。盡職調查過程往往能揭示一些情況，比如人們提出的問題類型、他們在整個過程中分享的見解、他們跟進的響應速度，以及是否感覺在文化上相契合等等。

是時候驗證這種直覺了。以下是我將遵循的流程，無先後順序：

對投資者進行背景調查：這些調查應該涵蓋 VC 投資組合中成功的公司，以及那些瀕臨或已經倒閉的公司。了解投資者在成功和壓力情況下分別是怎樣的合作夥伴，這一點很重要。理想情況下，這些參考對象是與你潛在合作的投資者也有合作的公司。

檢查衝突風險：該機構是否有投資相互競爭公司的歷史？更重要的是，他們是否投資了任何理論上可能與你的公司競爭的公司？

考慮合夥人在該機構的任期：通常，你選擇的既是一個機構，也是一個個人合作夥伴。我鼓勵更多創始人詢問潛在合作夥伴的抱負和未來計劃。一個相關的思考實驗是問問自己：如果這個合作夥伴明天離開，你對這家機構還會感興趣嗎？

確定該機構是否與你的公司所處階段匹配：一個基金是否持續投資與你的公司處於相同階段的企業，這會影響其資源的有用性、你的公司在資源分配中被優先考慮的程度，以及投資者能提供的建議的相關性。一個 10 億美元規模的基金提供 500 萬美元的種子輪投資，這筆投資只佔其總分配額的 0.5%。坦率地說，如果一個基金向後期公司投入 5000 萬到 1 億美元，那麼前一個公司獲得機構在內部的關注和幫助就變得更困難了。

了解該機構對退出的看法：這聽起來可能有點奇怪。但在當前 IPO 越來越少見的時代，了解投資者對收購或出售二級股權的看法，能爲你避免日後的很多麻煩。同樣，在加密貨幣領域，了解投資者對出售代幣的看法，對於代幣設計和推出策略來說是一個有用的參考因素。

選擇合作夥伴往往是一條 「單行道」。挑選合適的 VC 永遠不能 「成就」 一家公司，但它可以提高公司成功的幾率，並且至少能讓創始人的日子好過一點。多花幾天時間對潛在投資者進行盡職調查，從長遠來看可能會帶來回報。