本週，加密市場一直處於多頭與空頭的激烈拉鋸戰狀態，面臨地緣政治衝突升級、宏觀經濟數據預期 (PPI/CPI) 以及鏈上流動性收緊的三重壓力。本週初，比特幣達到了 107,000 美元的臨時高點，但很快就面臨對特朗普關稅政策的預期加劇和中東緊張局勢的衝擊，再加上雙頂形態的技術性突破，導致價格持續回調。以太坊的表現呈現出“追跌但不漲”的特點，暴跌至 2,200 美元，創下去年 5 月以來的新低，盤中跌幅超過 7%。除了宏觀不利信息因素外，其生態鏈數據顯示，本週 DeFi 協議鎖(TVL)縮水了 12%，而 Layer2 網路上的交易活動下降了 18%，進一步放大了流動性耗盡帶來的拋售壓力。值得注意的是，在此次下跌期間，穩定幣市場經歷了異常波動，USDT 溢價率飆升至 0.8%，反映了市場對法幣流動性的需求。目前，市場波動性顯著增加，尤其是在基本面驅動的市場中，這使得技術分析難以準確掌握。這種由新聞或經濟數據驅動的市場走勢往往充滿不確定性，凸顯了風險控制的重要性。

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在經歷了強烈的下跌趨勢後，目前市場顯示出穩定的跡象。在波動性基數顯著擴大的背景下，反彈的潛力也有所增加。價格在低位運行，初步進入緩慢反彈和修正階段，顯示出見底和漲的跡象。總體來看，以前的空頭頭寸已顯著回撤，結構表現出反復切換的特徵。觀察形成，市場正處於反彈和反轉的關鍵點。理解市場規則非常重要；在大幅下跌後，大規模回撤的動能在短期內基本釋放。後續趨勢傾向於啓動一輪反彈修正。