自2011年9月比特币K线图首次出现以来，加密货币市场经历了显著的演变。每四年一次的减产机制持续影响着市场动态，而全球算力在近四年内更是增长了十倍，目前达到惊人的950EH/s。

回顾过去500年的金融史，我们见证了多个重大突破：从黄金共识的确立，到伦敦金市场的诞生，再到股票和大宗商品交易的兴起。而在近期，比特币的出现以及黄金ETF和比特币ETF的推出，更是标志着金融创新的新高峰。

值得注意的是，2024年1月11日比特币ETF的获批，与早年间各国通过黄金ETF的时间点形成了有趣的对比。黄金ETF获批后的十年间，其价格从260美元/盎司飙升至1800美元/盎司，恰好经历了一个完整的周期。这不禁让人思考，比特币是否也将在ETF获批后迎来类似的四年上涨周期？

从多方面分析，这种可能性似乎很大。首先，比特币和黄金在ETF获批时的市场形态惊人地相似。其次，随着未开采比特币数量的减少（目前仅剩约111万枚，占总量的5.3%），传统的四年减产周期影响力正在减弱。

更重要的是，若以伦敦金3370美元/盎司和比特币10万美元/枚来计算，比特币市值已经达到黄金市值的约8%。这一数据表明，比特币正在逐步强化其作为全球硬通货的地位。这种趋势的吸引力可能会超过传统的四年周期影响。

传统观点认为2013、2017、2021和2025年应该是牛市，而2014、2018、2022和2026年则可能是熊市。然而，考虑到当前市场形势，2025年的走势可能会打破这一规律，为投资者带来意想不到的惊喜。

随着比特币ETF的推出和市场结构的持续演变，我们或许正站在加密货币新纪元的起点。投资者需要密切关注这一领域的发展，因为它可能重新定义我们对金融周期和投资策略的理解。