闢謠，伊朗戰爭並不影響比特幣算力

原文標題：《Bitcoin Hashrate Slides Sparks Misconceptions - AGAIN!》

作者：BlocksBridge Consulting

編譯：johyyn，BlockBeats

編者按：

近期比特幣全網算力出現明顯回調，引發了市場關於「哈希崩盤」與地緣政治因素的多重猜測，特別是在美國空襲伊朗核設施之後，社交平台上相關言論甚囂塵上。然而，這類判斷往往忽略了算力估算的概率性波動機制，以及北美夏季電網負荷管理對礦池運營的影響。本文基於難度調整模型和主流礦池數據，結合美國電力政策、伊朗合規限制與《GENIUS 法案》等最新立法趨勢，旨在爲讀者釐清當前算力變化的真正邏輯，避免被碎片化輿論誤導。

以下爲原文內容（爲便於閱讀理解，原內容有所整編）：

在本月早些時候比特幣七日算力移動平均值創下接近 950 EH/s 的歷史新高後，該指標已回落至約 810 EH/s，跌幅約爲 15%，引發了廣泛的市場猜測。部分聲音將此次下跌歸因於地緣政治緊張局勢，尤其是在美國對伊朗核設施實施打擊之後。

在社交平台 X 上廣泛流傳的帖子指出，此次軍事行動與算力下滑時點高度重合，並猜測這可能導致伊朗本地礦工停機，進而從網路中「抽走」了部分「隱祕算力」。與此同時，市場上也再次出現對「算力崩塌」的擔憂，尤其是在單日平均算力短暫跌至 600 EH/s 的背景下。

然而，這類解讀往往忽視了比特幣算力估算方式的基本原理，這是每輪減半週期都會重復上演的常見誤區。

比特幣的算力是通過當前網路挖礦難度與出塊間隔時間共同估算得出的，這意味着短期數據波動通常源自概率性偏差。特別是單日算力數據極爲波動，本質上更多反映的是礦工出塊的「幸運程度」，而非網路實際算力的結構性變化。同理，僅憑某一日數據的短暫躍升就斷言比特幣算力突破 1 ZH/s（zettahash）也是不嚴謹的。

具體技術公式如下所示：

Hashrate（哈希率，單位爲 H/s）= 挖礦難度 × 2³² / 平均出塊時間（秒）

在同一難度週期內，該公式分子保持不變，因此算力估值的波動完全由出塊時間的變化驅動。

隨着每一輪市場週期的推進，總會有新進入者錯誤解讀這些數據的短期波動。「算力崩潰」的敘事便是在此類下跌中反復出現的常規現象，盡管比特幣挖礦的本質是一個高度概率化的過程。

更爲合理的解釋是，近期算力的下滑可能源於北美地區的季節性限電。礦池級數據（如下圖所示）顯示，跌幅最明顯的爲 Foundry USA Pool，該礦池出現間歇性停機後又重新上線。這種運行模式與美國夏季電力高峯期間，爲保障電網穩定而進行的礦場限電安排高度一致。

來源： Miningpoolstats on June 26

即便部分伊朗算力受到幹擾，其影響相較於當前大規模波及美國主要礦池的限電現象而言仍屬有限。考慮到制裁合規要求，伊朗的大規模算力也不太可能接入 Foundry USA 這類總部位於美國的礦池。

展望未來，比特幣下一輪挖礦難度調整預計將於 6 月 29 日左右發生，可能創下自 2021 年中國礦業禁令實施以來最爲陡峭的下調幅度，甚至超過 2022 年熊市期間礦工大規模出清時錄得的 -7.32%。

不過，網路整體算力當前呈現出逐步回升態勢。幾日前曾預估本輪難度下調幅度接近 -10%，如今則修正至略低於 -8%。無論最終調整幅度如何，此次預期中的難度下調將爲邊際運營的礦工帶來一定程度的短期緩解，尤其是在減半效應疊加夏季限電壓力的背景下。