比特幣：新一輪歷史高點即將到來？

撰文：Kosta Gushterov，Coindoo

編譯：Jessica，Techub News

比特幣研究專家Axel Adler Jr指出，當前比特幣正顯現出進入平穩整理階段的跡象，創歷史新高的條件正在成熟。其分析表明，自2022年11月啓動的本輪牛市週期具有堅實基礎。

關鍵週期特徵 Adler強調，在本輪週期中僅出現兩次超30%的重大回調——分別發生在2024年8月和2025年4月。盡管遭遇深度回撤，比特幣均快速收復失地並續創新高，期間10-20%的中等幅度回調則成爲維護長期漲趨勢的經典洗盤行情。

窄幅回調與96,000美元強支撐 目前比特幣在100,000至108,000美元區間橫盤整理，近期最大回撤幅度僅4.7%。Adler特別指出，即便採用周線簡單移動平均(SMA)衡量，當前跌幅也僅7%，表明市場處於健康整固而非趨勢逆轉。

「每次回調幅度逐步收窄，印證着市場日趨成熟。」Adler表示。他補充稱，若無重大利空，96,000美元關鍵支撐位將助推價格衝擊新高。

交易所流量揭示供應緊縮 Adler同時觀察到中心化交易所(CEX)資金流的重要變化：BTC單日平均流轉量(轉入+轉出)已降至4萬枚，創十年新低。這明確顯示投資者轉向長期持有，市場流通量減少爲流動性驅動的價格飆升埋下伏筆。

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每週淨流出量維持在-4,300枚，延續交易所存量遞減趨勢。流入/流出的30天移動平均線反映了2023年底牛市開始時最後一次看到的水平，佐證即便短期價格盤整，市場需求依然強勁。

後市展望：新高在望 基於回調收窄、交易所供應緊縮及穩固的結構性支撐，Adler得出結論：只要動能延續且無宏觀衝擊，比特幣即將開啓新一輪漲，歷史新高或近在咫尺。