加密貨幣市場繁榮：總鎖定價值達到創紀錄的3750億美元！

加密貨幣生態系統在2025年經歷了強勁的復蘇。在上半年，總鎖定價值(TVL)衝鋒至3750億美元的歷史高點，標志着資本強勁流入去中心化金融、穩定幣和代幣化的現實資產(RWA)。 🔹 以太坊仍然是主導力量，通過去中心化協議和代幣化的政府債券吸引了大部分價值。

🔹 根據Token Terminal和DeFiLlama的數據，不確定性正在減退，投資者正在回歸收益產生的應用。

📈 什麼推動了增長？ 🔹 穩定幣如USDT和USDC繼續作爲流動性的基礎。

🔹 關鍵協議如 EtherFi、Aave 和 Morpho 正在獲得關注，這得益於有吸引力的收益和更強的風險管理。

🔹 前10個項目的總市值達到3220億美元，其餘的分布在Solana、信用協議、跨鏈路由器和去中心化交易所(DEX)上。

🪙 以太坊領跑 🔹 以太坊本身確保超過2380億美元的總鎖定價值(TVL)——這得益於借貸、質押和去中心化交易所。

🔹 成長的主要驅動力是質押ETH的衝鋒，接近歷史最高點。

🔹 盡管像 Aave 和 Tether 這樣的應用產生了大部分費用，但 Solana 矛盾地產生了更多的每日協議費用，盡管其總鎖定價值(TVL)較低。

💼 代幣化真實世界資產 (RWA) 正在上升 🔹 黑巖的BUIDL基金顯著推動了代幣化債券的增長，自2024年夏季以來，其價值已增長三倍。

🔹 代幣化資產的總價值現在超過127億美元，其中以太坊佔98億美元。

🔹 RWA 仍然是一個強烈的敘述，盡管與去中心化金融的完全整合仍在發展中。

🔍 DeFi仍低於其峯值，但正在增強力量 🔹 去中心化金融協議持有超過$1120億，仍低於2021年的峯值。

🔹 然而，他們對清算的韌性越來越強，這解釋了更穩健的增長軌跡。

🔹 總鎖定價值(TVL) 並不總是反映費用生成或用戶活動，但它傳達了投資者的強大信心。

🧭 結論：以太坊領先，比特幣去中心化金融仍在發展中 盡管L1和L2鏈的擴展以及比特幣去中心化金融實驗，Ethereum仍然是總鎖定價值(TVL)方面無可爭議的領袖。鎖定價值超過620億美元，ETH價格約爲2500美元，仍然有顯著的漲空間。 像黑石、Tether和Aave這樣的關鍵參與者提供流動性，而現實資產的去中心化和代幣化正成爲新的投資支柱。

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