通信行業年報:聚焦AI硬件和運營商 把握2024復蘇機遇

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通信行業2023年報綜述:波動中尋找確定性

2023年通信行業整體呈現先高後低的走勢。上半年經濟活動恢復帶動行業投資回暖,下半年宏觀不確定性加大導致增速放緩。全年來看,得益於低基數效應和AI硬件、運營商等景氣板塊拉動,通信行業營收規模仍保持一定增長。

2023年通信行業實現收入28637億元,同比增長5.3%。剔除三大運營商和中興通訊後,實現收入8307億元,同比增長2.7%。行業利潤受部分企業大額減值影響承壓,全年實現歸母淨利潤2006億元,同比增長3.2%。剔除三大運營商和中興通訊後,實現歸母淨利潤205.4億元,同比下滑18.3%。

進入2024年一季度,受益光模塊、PCB等AI硬件龍頭業績釋放,疊加運營商等傳統龍頭穩健表現,行業收入和利潤同步復蘇。一季度實現收入7286億元,同比增長4.5%;實現歸母淨利潤507.4億元,同比增長8.1%。

展望2024年,建議聚焦"AI硬件"和"運營商"兩大賽道:

  1. AI硬件:堅定持有光模塊龍頭,把握產業鏈漸次放量機會。海外雲巨頭正循環效應顯現,國內龍頭公司業績加速驗證,AI硬件仍是行業進攻配置的核心。重點關注光模塊、光器件、PCB、散熱等細分領域。

  2. 運營商:最具成長性的紅利資產,未來中國的算力底座。運營商C端業務穩定,B端雲計算、算力等新業務增長強勁。進入AI時代,運營商作爲中國算力底座的角色愈發重要,有望開啓新的成長曲線。

主要投資標的:

光模塊:中際旭創、新易盛、天孚通信
光器件:太辰光、騰景科技
光芯片:源傑科技
PCB:滬電股份、深南電路
散熱:英維克、維諦技術
運營商:中國移動、中國電信、中國聯通

風險提示:AI發展不及預期、算力需求不及預期、數據統計口徑失真等。

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ForkTonguevip
· 20小時前
呵呵 不就是又想炒AI概念嘛
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币圈相声社vip
· 07-04 18:10
行业韭菜收割走势图简直是过山车顶配版
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OnChain_Detectivevip
· 07-04 16:27
那些报告中的可疑数字……模式分析表明市场存在重大操纵,老实说。
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quietly_stakingvip
· 07-02 10:39
板块啥的慌个啥 躺平最赚了
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地板价观察员vip
· 07-02 10:27
啥涨幅啊 割韭菜罢了
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兔子洞太深vip
· 07-02 10:25
怎么全是AI和模块啊!
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Just Another Walletvip
· 07-02 10:22
硬跌已成定局 啥时候才见底?
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熊市苦修僧vip
· 07-02 10:15
周期就是修行 低基数也掩盖不了多数企业的衰败啊
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