Themis部署Blast L2帶來全新活力

近期，去中心化衍生品協議Themis宣布正式登入Blast L2，並推出全新的代幣及經濟模型，爲去中心化衍生品賽道注入新的活力。Themis Protocol於5月13日進行IDO，15天內便達到硬頂，籌集625枚ETH，認購金額超240萬美元。如此火爆的市場反應，顯示出Themis Protocol獨特的吸引力。本文將詳細介紹Themis Protocol在Blast L2上的雙代幣經濟模型，包括治理代幣$THS和貢獻值代幣$SC。

Themis概覽

Themis Protocol是一個構建在Blast L2上的去中心化衍生品交易平台，旨在提供高效、安全和透明的永續交易環境，吸引更多用戶參與去中心化金融市場並提供激勵和價值捕獲。Themis在Blast L2上的雙代幣經濟模型是其重要組成部分。

在去中心化金融市場中，經濟模型對項目成功至關重要。它不僅決定了代幣分配和激勵機制，還影響着項目的長期發展和市場表現。優秀的經濟模型能吸引更多投資者和用戶，推動項目快速發展。

治理代幣THS

THS是Themis Protocol的協議治理代幣，最大供應量爲1000萬枚。THS的主要作用是作爲平台治理的投票權，同時也是協議衍生品交易所各類營收的主要價值存儲點。

THS是資產儲備型加密貨幣，所有THS均由Themis國庫按1美元鑄造1枚，每次鑄造時協議將收取10%的鑄幣稅。

THS的鑄造發行

THS的發行與Themis的發展歷程密切相關。項目早期通過IDO進行創世鑄造，數量爲333,333枚THS。其中，33,333枚THS（10%）作爲鑄幣稅，30萬枚THS（90%）用於發放IDO和添加初始流動性。IDO價格爲0.0025ETH，上線初始價格爲0.0031ETH。

後續增發的THS只能通過債券銷售鑄造。通過銷售LP債券，國庫持有THS-ETH交易池的全部流動性。

THS的鑄幣稅用於協議的技術開發維護、社區節點用戶獎勵以及發展基金。隨時間推移，早期THS的實際流通量將緩慢增加，但由於其實際供應量受國庫資產價值、THS價格以及衍生品交易所頭寸盈利等多種因素影響，中後期將進入通縮階段，其實際流通量將遠低於1000萬枚。

國庫資產的無風險價值（Treasury-RFV，按美元計）即THS的鑄造量上限。

THS的流通

1. THS持有者可通過質押THS按Rebase週期獲得質押收益： THS質押的收益以sTHS形式複利增加，可隨時解除質押，但複利收益將在180天按區塊等額釋放，可通過燃燒SC加速釋放速度至最快30天。

2. 用戶也可通過添加THS-ETH LP流動性來購買LP債券，獲得國庫鑄造的THS。當用戶購買LP債券獲得THS並全額質押時，將得到額外5%的THS代幣獎勵。

這是THS增加流通量的兩種方式，增加的流通量均來自國庫鑄造。

THS的銷毀和權益

THS與衍生品交易所tbTrade密切相關。金庫是tbTrade上所有交易的短期對手方，而THS是長期對手方，因此THS具備很強的價值捕獲能力。長期來看，THS將處於通縮狀態，其價格表現也將優於同類產品。

多數情況下，交易者虧損時，金庫頭寸盈利的35%存入國庫作爲鑄造THS的儲備金，55%用於回購銷毀THS。THS流通量下降，價格上升。極端情況下，當交易者盈利，ETH抵押率不足100%時，國庫合約啓用儲備金鑄造THS，然後將其賣出以填補金庫ETH池的缺口。

tbTrade交易費的25%將反哺THS質押者，即THS質押者除質押本身收益外也可獲得該部分交易手續費收益。

很多DeFi協議的治理代幣和協議本身的價值關聯度弱，治理代幣的價值捕獲能力差，因此價格表現不理想，但THS很好地規避了這個問題。

貢獻值代幣SC

SC是Themis Protocol的協議貢獻值代幣，理論最大供應量10億枚，主要用於獎勵爲協議用戶增長做出貢獻的人，同時也可作爲燃燒機制，加速THS質押收益的釋放。

SC創世階段將發行100萬枚，用於特定階段的空投和獎勵。除創世發行的SC外，其他SC均由協議鑄造，協議爲SC建立10,000枚USDB初始金庫。

SC的鑄造增發

SC由質押THS的用戶鑄造，鑄造將消耗USDB。鑄造出的SC獎勵給爲協議用戶增長做出貢獻的人，鑄造SC的過程會使SC價格漲。

THS質押者要獲得每8小時0.2%的複利高收益，需額外花費質押THS價值的20%（USDB）鑄造SC代幣。鑄幣資金進入USDB金庫，鑄造出的SC，5%作爲協議發展基金，剩餘95%將獎勵給邀請人和節點用戶。

SC鑄幣資金使用率是一個動態變量，初始爲66%，SC總量每增加500萬枚，使用率降低2%，最低使用率50%，即SC總量達到4000萬枚時。

新增SC鑄造量 = （鑄幣資金 * 資金使用率）/ SC價格 SC價格 = USDB金庫總價值 / SC流通量

由於資金使用率的存在，USDB金庫增加速度永遠高於SC增發速度，SC增發量越大，USDB金庫增加速度越快，因此鑄造增發SC，將使SC價格越來越高。

SC的贖回和燃燒

擁有SC的用戶可通過燃燒SC，加速質押THS收益的釋放速度。這個過程由於SC被銷毀，因此燃燒SC加速THS質押收益釋放，將使SC價格漲。

此外，用戶還可將SC按實時價格從USDB金庫贖回USDB，SC贖回USDB將收取15%贖回稅，贖回稅繼續留存在USDB金庫。用戶贖回SC，SC總量減少速度高於USDB金庫減少速度，因此贖回過程也將使SC價格漲。

SC代幣是一個單邊持續漲的模型：鑄造SC、燃燒SC、SC贖回USDB均會造成SC價格不斷漲。SC模型的優化是Themis協議遷移到Blast之後的一個重要革新，該機制對協議啓動以及後續用戶增長將起到重要作用。

雙幣經濟模型

治理代幣THS和協議貢獻值代幣SC在Themis（Blast L2）的經濟模型中扮演不同角色，兩者相互依存、相互促進，將共同推動平台的發展和繁榮。具體來說，有以下幾個方面：

1. 爲協議注入資金和流動性：THS和SC的鑄造和流通可爲Themis國庫、金庫帶來更多資金和流動性，促進平台發展和繁榮。

2. 維持平台的穩定和平衡：貢獻值代幣SC的獎勵機制和加速THS質押收益釋放的銷毀機制促進協議正向循環，進而維持平台的穩定和平衡。

3. 提高透明度和公正性：THS和SC的鑄造流通完全通過智能合約鏈上執行，公平公正。

小結

Themis（Blast L2）的雙代幣經濟模型是其去中心化衍生品交易平台的重要組成部分。THS和SC兩種代幣在平台經濟中的相互作用和影響，將共同推動平台的發展和繁榮。

THS作爲治理代幣，爲平台的治理和發展提供支持，同時也作爲獎勵機制，激勵用戶參與平台的建設和發展。SC作爲貢獻值代幣，用於獎勵爲協議用戶增長做出貢獻的人，同時也可作爲燃燒機制，加速THS質押收益的釋放。通過THS和SC的相互作用，實現了協議內的經濟平衡，同時也提高了平台的透明度和公正性，保護了用戶的利益和權益。