比特幣價格昨日再度突破11萬美元，能否再創新高還有很大的不確定性。但近兩個月來，比特幣持續在10~11萬美元間震蕩！

根據Bitwise六月數據，比特幣60日實現波動率已降至27%~28%創下兩年來低點，更低於S&P 500的30%、納斯達克100的35%。
當前看似風平浪靜，實際上，一場安靜卻深刻的權力轉移正在進行：早期鯨魚減碼，ETF、企業與資產管理公司大舉接手，正改寫這項2.1萬億美元資產的控制權。過去一年，比特幣鯨魚拋售了超過50萬枚比特幣，以當前價格計算價值超過500億美元。這大致相當於自美國加密貨幣ETF核準以來流入這些基金的淨流入量。這與微策略（Strategy）過去五年累積的650億美元規模相差無幾。
目前比特幣的一大風險是失衡：如果比特幣「鯨魚」恢復大規模拋售，而機構資金流入趨於平穩，市場可能會陷入大幅下跌。