Uniswap V4: 四大創新機制引領DeFi基礎設施升級

6月13日，某交易平台發布了V4版本代碼草案，在業界引發強烈反響。作爲當前最大的去中心化交易平台，該平台長期佔據鏈上交易50%以上的份額，其交易量是第二大競爭對手的3倍多。V4的推出將進一步鞏固其作爲DeFi最大DEX的地位。

在發布的願景和白皮書中，詳細介紹了可實現AMM定制化的Hooks、改變帳戶框架和訂單邏輯的Singleton以及可以極大減低Gas費用的Flash accounting和Native ETH。這些創新特性將爲DEX帶來更大的自由度、更好的流動性、更低的手續費以及更多的選擇。同時，對在DEX和CEX競爭中長期處於弱勢的DEX注入了一劑催化劑，加快了DEX追趕CEX的腳步，這將對DeFi未來的發展產生深遠的影響。

以創新引領DeFi行業發展

V4升級之所以引發衆多機構的關注，一方面是SEC對全球最大CEX起訴風波，讓行業內機構開始對CEX的未來發展產生了擔憂，而擁有去中心化和抗審核性的DEX無疑獲得了更多的青睞。此外，最重要的一點是該平台作爲行業龍頭，其推出的每個版本都引領了DEX的發展方向，被後繼者爭相模仿，也帶動了整個DeFi繁榮發展。

V1版本於2018年11月推出,提供了ERC-20代幣和ETH之間的交易,首次引入了自動做市商模型。V2於2020年5月推出,進一步提供了ERC-20代幣之間的交易支持,並引入了流動性挖礦機制。V3於2021年5月推出,引入了集中式流動性和價格限制訂單功能。

即將推出的V4版本將不再是從0到1的技術創新,而是從DeFi的基礎設施上進行全面的顛覆。例如,V4將提供可以自主創建和管理的代幣池,可以通過"掛鉤"添加新功能的AMM,以及採用大合約框架取代以往的Factory/Pool模式等等。這些創新將進一步強化去中心化交易平台的特性,並爲整個DeFi生態系統帶來新的變革和機遇。

四大創新機制打造DeFi真正基礎設施

Hooks

V4的關鍵創新之一是引入了"hooks",其本質是一個由開發者創建和定義交易邏輯的外部合約。通過Hooks,開發者可以在流動池生命週期的特定點位調用外部合約執行指定的操作,比如在交易之前創建限價訂單,在流動池頭寸改變之後調整交易費用等級等。

目前展示了以下幾個鉤子樣本:

• 時間加權平均做市商 (TWAMM)
• 動態費用
• 鏈上限價單
• 閒置流動性的借貸
• 定制的鏈上預言機
• 內部化的MEV利潤分配回LP

Singleton

Singleton是V4的一種新的合約架構。在該架構中,所有流動性池都保存在一個合約中,這種設計大大降低了創建流動性池的成本和Gas費用,並提高了交易效率。

Singleton架構的優勢主要有:降低成本、提高效率、可擴展性、簡化流動性倉位管理。

Flash Accounting

Flash Accounting是在單例合約架構之上引入的一種新的記帳方式。該系統可以僅根據淨餘額來計算交易費用,從而減少Gas消耗。除了減少Gas消耗外,FlashAccounting系統還可以提高跨池路由效率,並進一步降低穿越多池的交易成本。

Native ETH

V4中的Native ETH是指在交易過程中,以太坊原生代幣(ETH)與其他代幣之間的直接交易。這使得ETH與其他代幣之間的交易可以直接進行,無需先轉換爲WETH。這樣可以大大減少交易成本和時間。

V4或將成爲解決DEX困境的契機

通過創新性的解決方案,V4計劃從四個方面去改善DEX的狀況:

• 改善流動性:通過引入Hook功能和內部化的MEV利潤分配回LP等鉤子結合,提高了DEX的可定制性和流動性。

• 改善用戶體驗:引入了TWAMM算法和限價交易功能,提高了價格發現的效率和用戶的交易體驗。

• 降低交易費用:通過內部化的MEV利潤分配回LP等鉤子結合和閃電記帳等機制,降低了交易費用。

• 提高成本效率:Singleton架構可以將所有的LP合約都設置爲了單一合約,此舉不但可以降低創建LP和multi-hop trade的Gas費用,還能極大提升了部署合約的效率。

總結

V4作爲集大成者,它的出現無疑是DeFi行業乃至整個加密行業的重大創新。它賦予用戶更大的自由度、更高的流動性、更低的費用以及更加完善和便捷的服務,這些優勢使得V4成爲更加具有競爭力交易平台的同時,也推動了整個DEX行業的進步和完善。

盡管當前在用戶體驗度、費用和安全方面,DEX與CEX之間還存在較大的差距,但隨着版本的不斷更新和完善,這一差距正在逐漸縮小。相信未來不久,V4將會在DEX與CEX的競爭中佔據更加重要的地位,成爲DeFi行業的流動性增長飛輪,引領整個行業的發展方向。