Tether發行黃金代幣，泰國數字資產監管政策分析

2025年5月13日，穩定幣USDT發行方宣布將在泰國一家數字資產交易所上線黃金代幣（XAU₮），1枚XAU₮對應1盎司黃金。此前，泰國證監會已於3月10日宣布USDT爲受認可的加密貨幣，泰國政府也表示有意利用加密貨幣和區塊鏈技術促進當地旅遊業發展。

早在2023年12月，USDT發行方就與泰國一家大型加密貨幣交易所合作，啓動了一項關於穩定幣和區塊鏈知識的教育項目。該項目旨在通過多種方式增強泰國用戶的數字金融認識。值得注意的是，USDT也是該交易所交易量最大的穩定幣。

根據2025年第一季度財報，截至3月31日，USDT發行方發行的穩定幣市值約1437億美元，持有美國國債規模約1200億美元。一季度USDT新增供應約70億美元，新增4600萬用戶錢包。

盡管在穩定幣領域處於領先地位，該公司近年來仍在不斷擁抱監管，以獲得更多監管背書和市場份額。今年1月13日，公司獲得薩爾瓦多頒發的數字資產服務商牌照後，宣布將公司總部及相關實體從英屬維爾京羣島遷至薩爾瓦多，高管也在當地購房並獲得居民身分。

泰國作爲東南亞最活躍的經濟體之一，以旅遊業聞名，經濟以出口爲導向，跨境資金和人員流動頻繁。在多重因素作用下，泰國政府對數字資產的政策較爲友好，吸引了衆多行業巨頭和初創企業選擇在此開展加密資產業務。根據Chainalysis 2024年公布的全球加密貨幣採用指數排行榜，泰國位列第16名。

泰國數字資產監管概況

泰國對加密資產的監管態度經歷了從謹慎到積極的轉變，這一過程與全球數字經濟發展趨勢及泰國國內經濟戰略調整密切相關。

2018年5月，泰國頒布《數字資產業務法令》，將數字資產分爲加密貨幣和數字通證兩類。法令主要從數字通證發行和數字資產業務開展兩個方面進行監管，涵蓋交易所、做市商、服務商等多個角色。

通證發行監管

1. 受監管的通證發行：包括投資型通證、準備上市的實用型通證和加密貨幣。泰國證監會根據收入來源將數字通證分爲不動產、基礎建設、可持續發展和債權等類別。發行這些通證需獲得證監會許可、提交註冊申請和招股書，並滿足相關資質條件。

2. 豁免監管的通證發行：包括泰國央行發行的數字通證、消費型實用型通證和滿足特定條件的有限發行。消費型實用型通證主要指基於消費目的或作爲數字證書的通證，以及在特定分布式記帳系統內使用的通證。有限發行需滿足SEC關於信息披露等要求，並符合特定條件。

數字資產交易所監管

受監管的數字資產交易所指提供數字資產購買、銷售、撮合交易服務的中心或網路。交易所需滿足以下條件：

1. 在泰國註冊成立實體，獲得財政部牌照許可
2. 不得從事數字資產交易業務
3. 實繳註冊資本不低於1億泰銖
4. 維持監管要求的淨資產水平
5. 遵守反洗錢和反恐怖主義融資規定
6. 履行KYC、CDD和可疑交易報告義務

在泰國開展數字資產業務的建議

1. 通過在泰國註冊公司實體開展通證發行業務，根據通證特點評估是否需要獲得證監會牌照
2. 確保公司管理層無破產或刑事案件案底
3. 制定可靠的商業計劃，準備經審計的財務報表
4. 按SEC要求及時披露公司經營和財務數據

泰國數字資產行業的監管政策正在不斷完善，爲行業發展提供了相對明確的法律框架。企業在開展相關業務時，應密切關注政策變化，確保合規經營。