美國或推出創新型債券，借助BTC增值緩解國債壓力

一項新的政策框架提出，美國財政部可能發行總額達2萬億美元的創新型國債，其中10%即2000億美元將用於購買BTC。

這種新型債券旨在爲未來三年內到期的14萬億美元聯邦債務中的部分進行再融資。每支債券的90%收益將用於傳統的政府融資，10%用於購買BTC，這種方式無需直接使用納稅人資金就能建立戰略性BTC儲備。

新型債券的年利率爲1%，遠低於當前約4.5%的10年期國債收益率。作爲回報，投資者將在債券到期時通過結構化支付機制獲得與BTC掛鉤的增值收益。

支付方式包括全額本金償還、固定利息以及與BTC掛鉤的收益部分。在年化復合收益率閾值內，投資者可獲得BTC 100%的增值收益，超過閾值部分則獲取50%的額外收益，餘下部分由政府保留。

收益表現模型顯示，即使BTC價格在10年期限內保持平穩，從預計節省的5544億美元利息中減去2000億美元的BTC配置資金，美國仍能節省約3540億美元的現值。如果BTC價格按照歷史中位數漲，該計劃到2045年可能抵消相當大一部分國債。

該提案還包括對利息支付和與BTC掛鉤的收益給予免稅待遇，使其成爲對零售投資者友好的儲蓄產品。預計有1.32億美國家庭參與，平均每戶投資額可能達到3025美元。

對機構投資者而言，這種債券提供了一個合規渠道，可在保持國債安全性的同時獲得BTC敞口。約80%的債券將被機構投資者和外國買家吸收，其餘20%面向美國家庭發售。

該計劃包括三個階段的實施策略：50億至100億美元的試點項目、立法擴展階段，以及全面納入財政部的標準發行日程。同時，還制定了風險管理協議，以應對BTC價格波動、市場交易、運營安全和監管分類等方面的風險。

提議的2000億美元BTC購買計劃將爲戰略性BTC儲備提供資金，該儲備於2025年3月通過行政命令建立。該命令將BTC歸類爲"數字黃金"，並授權制定預算中性策略以擴大國家持有量。

基於BTC歷史表現的模擬情景表明，BTC儲備可能累積數萬億美元的價值。假設歷史中位數復合年增長率爲53%，到2035年，儲備中的BTC持有量價值可能會超過14萬億美元，其中政府將保留6.5萬億美元的份額。

這項創新債券計劃被視爲傳統緊縮政策或稅收基礎的債務解決方案的替代方案。它通過資產增值實現長期財政穩定，有潛力減少或抵消未來的聯邦債務義務。此外，該提案可能使美國在全球主權金融中整合BTC方面處於領先地位，對金融韌性、債務管理和數字資產市場發展具有深遠影響。