Friend.Tech社交平台深度分析：代幣經濟模型評估與前景展望

摘要

Friend.Tech作爲SocialFi領域的代表性應用,於2023年8月推出後迅速走紅。該平台允許KOL將社交影響力代幣化並進行交易,在獲得高度關注的同時,其代幣經濟模型和商業策略也面臨嚴峻考驗。

本報告通過鏈上數據分析,深入剖析了Friend.Tech的代幣經濟模型,發現:

1. 代幣價格呈冪次漲趨勢,爲KOL帶來可觀收益,但也限制了粉絲社群規模。99.94%帳戶代幣持有量在0-100之間,價格基本在4 ETH以下。

2. 剛性定價機制導致高價代幣交易量急劇下降,日均交易次數僅在首日達7次,此後維持在1次及以下。當前模型的持續盈利前景不明朗。

3. 明確的套利空間吸引了大量投機者和交易機器人,貢獻了90.6%的總交易額。但僅18.6%的投機者實現正收益,其中一半被10.8%未綁定社交帳號的純投機者獲得。

綜合分析後,我們對Friend.Tech的問題和前景評論如下:

1. 經濟模型可持續性較低。高價代幣的高持有成本和低獲利或將阻礙用戶參與,導致交易量下跌。項目方若要維持活躍度,可能需要持續吸引新用戶,但這一能力存疑。一個簡單改進方案是對高價Keys收取較低手續費,在保證盈利的同時維持交易量。

2. 社交功能發展潛力或許存在。代幣套利空間可能促進用戶自發宣傳。用戶間聯繫較其他平台更爲緊密,更傾向互惠行爲,這對SocialFi模式是良好示範。但使用體驗有待提升,且商業模式易被復制,可能影響其前景。

本報告旨在爲Web3行業未來發展路徑提供參考。

一、FRIEND.TECH簡介

SocialFi模式的新嘗試

SocialFi作爲Web3領域繼DeFi和GameFi之後的熱門概念,將去中心化金融與社交媒體相結合,爲用戶提供從社交互動和內容創作中直接獲取經濟價值的新途徑。

開發者Racer於2023年8月10日推出了Friend.Tech平台,允許用戶用加密貨幣交易與他人一對一私聊的資格。這種將社交影響力與經濟價值直接掛鉤的應用,對熱衷討論加密貨幣的用戶極具吸引力,爲普通用戶與KOL直接交流創造了機會,也爲KOL提供了影響力變現的新方式。

Friend.Tech運作機制

1. 用戶綁定Twitter(X)帳號,每個帳號對應一組Keys,數量無上限。

2. 初始Keys數量爲0,用戶免費領取第一個Key激活功能。

3. 用戶可購買他人Keys成爲持有者,獲得一對一私聊資格。

4. 用戶可購買多份Keys(包括自己的),也可向平台出售已持有的Keys。

Friend.Tech在Base鏈(以太坊Layer2網路)上運行,Keys持有信息存儲於智能合約中,交易使用ETH支付。帳戶需與Twitter(X)綁定才能獲得區塊鏈地址,但由於智能合約開放性,不通過APP界面也可生成地址並與合約交互。

二、代幣經濟模型概述

剛性定價機制

Keys採用基於當前總持有量的固定價格公式,而非傳統訂單簿或AMM定價方式。

• 購買時用戶向合約支付: 0.01 × (n+1)^2 / 16384 ETH
• 出售時平台返還: 0.01 × n^2 / 16384 ETH

實際交易中,用戶購買需額外支付10%手續費(5%給創建者,5%給項目方);出售時僅收到90%(5%給創建者,5%給項目方)。即使同價賣出,用戶也將損失20%手續費。

雖然Keys帳面價格隨持有量冪次增長,但手續費存在使得回本需要10.6%的持有量增長。例如,購入第200個Keys需等待後續用戶購買22個(總付費68 ETH)才能回本。

模型優劣勢分析

優勢:

1. 避免早期冷啓動和價格波動問題
2. 增加Keys持有者推廣積極性
3. 爲早期識別潛力KOL的投資者創造機會
4. KOL可獲得豐厚報酬
5. 限制Keys被無限炒高的可能性

潛在問題:

1. 鼓勵低買高賣,吸引大量投機用戶和機器人
2. Keys持有者數量存在上限
3. 平台活躍度可能快速衰減
4. 難以依靠既有用戶持續獲利

三、鏈上數據實證分析

3.1 測試首月表現

Friend.Tech上線後迅速走紅。8月11日即錄得17,556的Keys創建量、13.6萬次單日交易和超4,000 ETH交易額。8月21日單日交易額突破10,000 ETH,交易量達52.5萬次,項目方單日收入超500 ETH。

截至9月19日,總用戶數206,706名,Keys創建量203,953,Keys持有量258,859個,總交易量3,049,066次,總交易額139,530.09 ETH。

3.2 用戶類型及行爲分析

90.2%用戶收益在正負0.1 ETH區間內,52.6%用戶實現正收益,但僅2.17%收益超0.1 ETH。收益最高的前100名用戶佔總收益的47.9%。

用戶可分爲三類:

1. 輕度參與者:交易頻次低、收益有限
2. 加密貨幣KOL:主要通過協議分成獲利
3. 投機者:積極交易熱門Keys,利用差價獲利

3.3 投機者行爲與收益

投機者(21.7%用戶)貢獻了88.4%總交易額,但僅18.6%實現正收益。其中10.8%未綁定社交媒體的帳戶佔"聰明錢"總收益的60.9%。

約186個疑似機器人用戶完成27,648次"狙擊"交易,交易額463.21 ETH,總體實現2553.84 ETH正收益(佔全體用戶正收益28.3%)。

3.4 KOL行爲與收益

86.5%用戶有協議收入,4,718名用戶收入超0.1 ETH,佔總協議收入93.2%,平均1.37 ETH。前三KOL日收入約6,000-8,000 USD。

99.94%帳戶Keys持有量低於100,價格不超0.6 ETH。頂級KOL Keys持有量上限約250,價格低於4 ETH。

18.9%用戶自持Keys,29.3%實現正收益(平均0.28 ETH)。68.1% KOL額外購買自身Keys,535名通過自持Keys獲利(平均0.14 ETH)。

3.5 平台持久性問題

Keys價格漲導致交易停滯,日均交易次數從創建當天的7次迅速下降至1次以下。新Keys仍貢獻近半數日交易額,但若面臨新KOL資源短缺,平台交易量可能難以維持。

頭部KOL Keys交易量呈下降趨勢,可能影響項目持久性。

3.6 用戶社交網絡分析

79.2%用戶連接在同一社區內,平均每用戶3-4個好友。好友的好友也是自己好友的概率約41.3%,高於現有社交平台。13.5%社交關係呈互惠性。

四、總結與展望

4.1 應用缺陷

• 核心社交功能簡單,缺乏用戶留存亮點
• 存在欺詐、網路故障、消息延遲等問題
• 無法限制用戶繞過前端直接與合約交互
• 綁定關係可從公開API獲取,引發隱私擔憂
• 商業模式復制門檻低,面臨同質化競爭

4.2 Web3驅動社交網絡展望

Friend.Tech一月內吸引26萬用戶成績亮眼,但經濟模型可持續性存疑。Keys價格雖相對穩定,但交易量下降或致平台和創建者盈利困難。

Web3項目面臨如何將投機用戶轉化爲真正服務用戶的挑戰。若投機用戶獲得最大經濟收益卻貢獻最低用戶粘性,代幣補貼策略的合理性值得深思。