韓元穩定幣市場競爭升溫：各方角逐領跑地位

韓國總統李在明就職前提出支持"本幣掛鉤穩定幣"的創新舉措，旨在遏制財富外流、提升本國數字金融生態競爭力。李在明政府上臺後，韓國加密貨幣行業迅速活躍起來：八家主要商業銀行籌備韓元穩定幣聯合項目，傳統科技巨頭和Web3企業也紛紛布局，力圖在日益激烈的區域乃至全球穩定幣競賽中搶佔先機。

同時，國會正在審議《數字資產基本法》，爲私人機構發行韓元穩定幣提供法律依據，金融監管部門也在加快構建與國際接軌的運行規範。2025年下半年至2026年上半年，可能成爲韓國穩定幣市場"爆發式"增長的窗口期。本文系統梳理並深入分析了韓國穩定幣市場的主要參與方、商業模式及創新動向，重點盤點幾大潛在發行方。

韓國銀行聯盟

韓國央行對穩定幣能否作爲法定貨幣替代品一直持謹慎態度。央行行長李昌鏞表示，正在與相關機構合作制定穩定幣監管框架，確保其穩定性和實用性，同時防止其被用於規避外匯管制。

在這種政策導向下，銀行機構成爲韓元穩定幣賽道中最具競爭力的參與者。韓國央行高級副行長柳相大表示，以韓元計價的穩定幣應當首先由受到嚴格監管的商業銀行發行，積累經驗後再逐步擴展至非銀領域。

據報道，韓國八家主要銀行計劃籌備成立合資公司發行韓元穩定幣，參與銀行包括國民銀行、新韓銀行、友利銀行、農協銀行、韓國企業銀行、水協銀行、花旗銀行韓國分行及渣打銀行韓國分行。開放區塊鏈與去中心化標識符協會以及韓國金融電信與清算院將參與協調與合作。

項目團隊正在考慮兩種穩定幣發行模式：信托模式和存款代幣模式。目前，各銀行正就共同建設基礎設施進行討論，最快在今年年底或明年年初可能成立合資公司。

在參與銀行中，國民銀行表現最爲積極，已啓動獲取穩定幣相關商標權的程序。新韓銀行則早在2021年就與Hedera合作進行韓元穩定幣試點，今年還參與了基於穩定幣的韓日海外匯款示範實驗。其他銀行如友利銀行、NH農協銀行等也在CBDC測試、跨行RTGS及區塊鏈項目中積累了豐富經驗。

Kakao Pay 與 Kaia

Kakao Pay作爲韓國支付領域的領軍企業，在韓元穩定幣布局上表現積極。該公司已向韓國知識產權局提交18項與"KRW""K""P"組合的穩定幣商標申請，覆蓋虛擬資產金融交易、電子轉帳及中介服務領域。Kakao Pay將主動配合《數字資產基本法》立法進程，尋求成爲首批合規穩定幣發行商。

Kaia是由Klaytn與Finschia合並而成的EVM兼容Layer 1公鏈。KaiaChain主席Sam Seo表示將在Kaia主網上"全面推廣韓元穩定幣發行"。Kaia已上線本地USDT，並與Tether合作引入USD₮，爲後續KRW穩定幣打下基礎。

Kaia與Kakao Pay、LINE NEXT等超級應用合作規劃穩定幣項目，旨在實現"鏈上+社交+支付"一體化的跨鏈與跨平台流通。憑藉底層公鏈與終端支付的生態協同，一旦政策放行，其穩定幣項目有望快速上線。

Danal

老牌支付服務商Danal也被廣泛看好。該公司曾於2019年推出PayCoin，在虛擬資產支付領域進行早期探索。隨着政策環境改善，Danal再度啓動數字貨幣業務，已向韓國專利局提交多項"支持虛擬資產支付的POS終端及其運營方法"專利申請。

Danal在技術層面具備天然優勢。其POS終端網路可直接識別並結算鏈上代幣，簡化用戶支付路徑；後臺系統可無縫對接鏈外準備金管理，爲合規審計和儲備證明提供支持。

Nexus

區塊鏈初創公司Nexus表達了希望成爲首個韓元穩定幣發行商的願望。該公司已在BNB Chain上發行名爲KRWx的韓元穩定幣，並向韓國專利廳提交商標注冊申請。Nexus還同時申請了美元、日元、歐元等法幣穩定幣的商標。

Nexus CEO Jang Hyun guk強調穩定幣的實用性及其在數字經濟全球化體系中的機會。公司計劃設立香港子公司Nexus Stable HK，推進穩定幣國際化布局。

其他潛在參與者

三星SDS的Nexledger和LG CNS的CBDC解決方案也被視爲潛在的穩定幣基礎設施提供方。這兩家IT解決方案提供商在企業級區塊鏈和數字貨幣系統方面積累了豐富經驗，具備穩定幣所需的核心技術能力。

隨着《數字資產基本法》的推進，私營機構將逐步具備穩定幣發行資格。三星SDS和LG CNS有望通過技術輸出，在穩定幣基礎設施供應領域佔據重要地位。