加密市場週報：美債拋售加息預期走低，山寨幣行情升溫

市場概覽

宏觀流動性

近期貨幣流動性有所改善。联准会預計通脹將繼續溫和回落。美元指數逼近2024年高點，受利率和政治不確定性推動走強。美股整體保持漲態勢，全球資金大量流入，過去一個月約有300億美元新增資金進入美股市場。相比之下，加密貨幣市場表現明顯落後於美股。

全市場行情

本週比特幣震蕩下行，以太坊/比特幣匯率走強。山寨幣表現疲軟，歐洲杯賽事分散了市場關注度。以太坊ETF很可能在7月初獲批，市場反彈主要圍繞以太坊生態展開。

值得關注的項目包括：

1. LDO：作爲以太坊質押龍頭，未來將繼續發展再質押業務。美國SEC認定以太坊不屬於證券，有利於未來以太坊ETF開展質押業務。

2. ZK：以太坊ZK Layer解決方案，由某做市商提供流動性，上市表現一般。以太坊鏈上Gas費創8年新低。

3. ZRO：知名跨鏈橋項目，空投規模較小，市值接近同類項目。

比特幣行情

鏈上數據顯示市場處於縮量整理階段。盡管價格寬幅波動，比特幣投資者整體仍保持盈利狀態。不過，投資者興趣有所下降，現貨和衍生品市場以及鏈上交易量持續萎縮。通常在創下新高後，市場需要充分時間消化拋壓。

穩定幣市值保持平穩，近期資金流入趨勢放緩。機構資金連續出現淨流出，但以太坊因現貨ETF即將推出而逆勢大幅淨流入。

長期趨勢指標MVRV-Z Score目前爲2.1，處於中間階段。該指標大於6時爲頂部區間，小於2時爲底部區間。MVRV跌破關鍵水平1，表明持有者整體處於虧損狀態。

期貨市場方面，本週資金費率小幅下降。多空比爲2.3，顯示散戶抄底情緒較高，市場可能尚未觸底。持倉量繼續回落。

現貨市場上，比特幣和某公鏈均呈現周線調整，預計持續到8月初。以太坊、某公鏈和某Layer生態表現強勢。以太坊ETF有望在7月初獲批，某公鏈近期將上線某大型交易所，某Layer引入某交易所新錢包流量。以太坊生態很可能成爲未來一個月的市場主線。

市場數據

公鏈鎖倉量

本週總鎖倉量（TVL）爲1009億美元，下跌107億美元，降幅9.6%。主流公鏈TVL普遍下跌，僅某公鏈上漲3%。某公鏈本週漲15%，本月累計漲108%，表現搶眼。市場整體進入調整階段，短期內某些公鏈生態值得重點關注。

NFT市場

本週NFT市場藍籌項目地板價大幅下跌，大盤持續下行。主流項目如CryptoPunks、BAYC等跌幅在13%-35%之間。僅Milady逆市漲4%。

NFT市場整體交易量小幅下滑，藍籌項目交易量普遍下降約20%。首次購買和復購買家數量也在逐步減少。總體而言，NFT市場情況依然嚴峻，環境極爲惡劣。

結語

加密市場目前處於調整階段，以太坊生態和某些新興公鏈表現相對強勢。投資者需密切關注宏觀經濟形勢、監管動向以及各項目的基本面發展，謹慎操作，控制風險。