對話交易員Murphy：鏈上數據分析幫你找到市場週期的階段

交易的核心是"人"，一個人的經歷、背景、性格、資金屬性決定了交易策略的養成。本期我們邀請到鏈上數據研究者Murphy，和他聊聊如何通過鏈上數據分析來判斷市場週期。

Murphy的交易策略

Murphy的交易策略主要有以下幾個特點:

1. 資金配置:90%主流幣(BTC、ETH、BNB),10%山寨幣
2. 預期收益:200%-300%
3. 可承受回撤:
   • 主流幣不設止損,回調20%-30%很正常
   • 山寨幣跌破20%就止損
4. 交易邏輯:
   • 大週期擇時,在相對底部買入,相對高點賣出
   • 通過鏈上數據分析指導交易

Murphy的交易策略形成原因

1. 上個週期沒有穩定策略,因情緒波動導致錯過機會,所以決定找一個可執行、可復制、可閉環的策略

2. 金融營銷背景積累了數據敏感度,自然選擇數據作爲交易依據

3. 謹慎性格,追求高確定性,選擇"大週期擇時"和"數據分析指導交易"

4. 資金屬性是自有資金,無槓杆,來自上個週期利潤,成本較低

Murphy如何判斷抄底時機

Murphy主要通過以下5個數據指標來判斷抄底時機:

1. CVDD(Cumulative Value-Days Destroyed):歷史上BTC價格從未有效跌破CVDD,可用於評估市場底部價格

2. RP(Realized Price)和BP(Balance Price):當BTC價格在BP和RP中間通道盤整時,是很好的買入時機

3. PSIP(Person Supply in Profit):當小於50%時,說明半數以上人虧損,往往是熊市極端底部

4. LTH(Long Time Holder)的NUPL和MVRV:反映長期持有者的盈虧狀況,可判斷底部

5. 礦工視角:通過挖礦成本和脈衝指數判斷底部

Murphy認爲,鏈上數據的核心是找到數據背後反映的供需關係因素和邏輯,以此來判斷可能形成的趨勢或週期轉換。但再完美的指標也無法給出精確買點,只能在某個價格區間給出信號提示。

Murphy如何判斷"見頂"時機

Murphy認爲判斷頂部比底部更復雜,需要結合多項數據綜合分析。他主要關注以下3個方面:

1. MVRV:當MVRV大於3時,可以開始制定賣出策略

2. URPD:反映鏈上籌碼結構,可用於驗證其他見頂信號的有效性

3. 供需關係:關注長期持有者(LTH)的籌碼變化。當LTH開始大規模賣出時,可能接近頂部

Murphy預計,根據"三線合一"指標,這輪週期的相對頂部區間可能出現在2025年3-4月左右。但這需要結合宏觀數據,走一步看一步。

Murphy的學習方法

1. 收集整理:關注國內外鏈上數據分析師的分析,做筆記歸納

2. 分類積累:用Excel表格記錄指標名稱、來源、算法、作用、分類等信息

3. 實踐驗證:根據指標進行判斷,並通過實際市場表現進行回測和修正

4. 持續優化:不斷調整參數,提高指標有效性

Murphy強調,鏈上數據分析不適用於短期價格預測和山寨幣分析。它更適合用來判斷長期趨勢和週期轉換。

Murphy的"禁止清單"

1. 停止僥幸心理:不盲目模仿他人的成功案例

2. 停止情緒化:避免被市場噪音幹擾,保持冷靜思考

3. 停止頻繁交易:專注於自己擅長的交易方式

4. 停止依賴單一信息源:綜合多種指標和信息

5. 停止盲目決策:必須經過充分研究才能做出決定

Murphy認爲,通過踐行這些原則,可以幫助交易者更好地控制風險,提高交易成功率。