加密市場週報：穩定幣增長顯示資金回流

本週加密市場呈現震蕩下跌態勢，市場情緒指數由11%降至8%。盡管如此,穩定幣市值開始快速增長,表明機構資金重新入場,以美國資金增速爲主。雖然經濟數據公布和联准会聲明緩解了衰退擔憂,市場預期今年联准会將降息三次,但近期政策反復引發比特幣價格劇烈波動,加劇了市場恐慌情緒。多數山寨幣表現弱於基準指數。

潛在漲標的

BTC

近期BTC和加密行業整體走勢疲軟,主要受以下因素影響:

1. 宏觀層面:川普關稅政策引發通脹擔憂,美國GDP預期下調,美烏礦產協議擱置,以及联准会降息不確定性。

2. BTC自身:高位盤整導致部分長期持有者和大戶拋售,缺乏新增利好和資金流入,川普比特幣戰略儲備不及預期。

3. 價格大跌引發恐慌性拋售,機構持續減持。

但目前出現積極變化:

1. 經濟數據和联准会聲明緩解衰退擔憂,市場預期5月開始降息。

2. 鏈上數據顯示大部分持有者並未拋售,反而在吸籌。

因此看好下周BTC走勢。

S

盡管S代幣本週跟隨大盤下跌,但Sonic的基本面保持不變:

1. TVL增長9.23%,主要DeFi項目均實現增長。

2. 鏈上APY維持高位,主要流動性池可達30%,借貸利率提高至14%。

3. 日收入21萬美元,在所有公鏈中排名第6,遠超同等TVL的其他公鏈。

S代幣下跌主要是跟隨大盤,基本面未變,漲邏輯仍在。

AAVE

AAVE本週逆勢漲21.38%,表現突出:

1. TVL增長5.86%,在前20大DeFi項目中排第二。

2. 優化治理和代幣經濟模型,包括回購代幣、提升質押獎勵、改善流動性等。

3. 白宮支持廢除DeFi交易報告規則,減輕合規負擔。

雖然目前只是提案,但AAVE財務狀況雄厚,支持創新,有望實施。此舉可能引發DeFi行業回購熱潮,爲沉寂的行業注入活力。

BERA

盡管BERA本週下跌,但Berachain鏈上數據和基本面向好:

1. 主要項目TVL增速放緩,但LSD和DEX項目仍有25-31%的增長。

2. Infrared Finance保持120%左右的WBERA APY,BEX穩定幣池APY維持16%左右。

3. Dolomite借貸利率高達48.08%,增加BERA需求。

BERA下跌主要受市場環境影響,項目自身未發生變化,漲邏輯仍存。

潛在下跌標的

APE

1. APE主要涉及NFT和GameFi賽道,但這些領域已被Meme賽道搶佔市場份額。

2. 3月16日將解鎖1537萬APE,佔總鎖定量1.54%,多爲早期VC,可能帶來拋壓。

3. 項目失去活力後,投資機構可能持續減持回籠資金。

APT

1. 3月5日Bitwise提交現貨Aptos ETF申請,帶來一定預期。

2. 但Aptos未被納入川普宣布的加密貨幣儲備名單。

3. 3月12日將解鎖1130萬APT,佔總鎖定量1%,均爲機構持有,可能形成拋壓。

4. 若白宮峯會宣布加密儲備細節,資金和關注度可能轉移,不利於Aptos。

MERL

1. Merlin TVL大幅下降12.44%,主要來自DEX、Restaking和跨鏈項目。

2. 作爲BTC-L2,生態項目有限,主要項目資金大規模撤離。

3. BTC生態項目發展不順,市場關注度低。

4. BTC大跌導致質押資金撤出。

5. MERL本週跌幅較小,僅-1.8%,可能面臨補跌。

TON

1. Toncoin鏈上TVL大幅下降10.68%,幾乎所有生態項目TVL均下降。

2. TVL自去年以來持續下降趨勢。

3. SocialFi項目處於行業邊緣,缺乏爆款。

4. 鏈上小遊戲熱度消退,用戶賺錢效應減弱。

5. 加密行業情緒低迷,TON價格大跌,投資者普遍看空。

市場情緒

市場情緒指數由上周的11%下降至8%,進入極度恐慌區間。

熱點賽道分析

Aave

Aave表現突出,TVL增速5.86%,在前20大DeFi項目中排第二。AAVE幣價漲21.38%,在市值前50代幣中表現出色。

火熱原因:

1. 優化生態系統治理與代幣經濟模型
2. 白宮支持廢除DeFi交易報告規則

未來展望:

• Aave作爲DeFi標杆,其舉措可能影響行業發展方向
• 回購計劃彰顯財務實力,或引發DeFi項目轉向分紅/回購模式
• 市盈率60.86倍,高於Maker的20.75倍,性價比相對較低

Berachain

Berachain TVL增長17.21%,達34.49億美元,位列公鏈第六。BERA價格回調12.94%。

火熱原因:

• 主要DeFi項目保持高APY吸引用戶
• 創始人回購部分早期輪次供應

未來展望:

• 持續關注鏈上DeFi項目APY表現至關重要
• BERA質押比例約30%,仍有上升空間
• 鏈上質押數量呈45°斜角上升,看好未來發展

市場題材概況

PayFi賽道表現最佳,SocialFi賽道表現最差。

下周重要事件

• 3月12日:美國2月CPI年率公布
• 3月13日:Web3 Amsterdam 2025大會

總結

本週加密市場震蕩下跌,情緒低迷。穩定幣資金回流,部分熱點項目基本面穩健。BTC、AAVE和Berachain等項目有望成爲亮點。投資者需關注鏈上數據、宏觀政策和即將到來的解鎖事件,把握機會規避風險。