養老金對加密市場的影響：川普簽署行政令引發討論

近日，一項影響深遠的行政令引起了金融界的廣泛關注。該行政令允許401(k)退休儲蓄計劃投資更加多元化的資產，其中包括私募股權、房地產以及加密資產。這意味着高達8.7萬億美元的退休金有可能涉足加密領域，對加密市場和養老金體系都將產生重大影響。

美國的養老金體系主要由三部分構成：政府管理的全民計劃、個人自願參與的退休金計劃，以及以企業爲主體管理的401(k)計劃。401(k)計劃是根據1978年《國內稅收法》設立的私人企業退休福利計劃，由僱主和僱員共同繳費，僱員可自主選擇投資組合並享受稅收優惠。

截至2025年3月31日，所有僱主主導的繳費確定型退休計劃總資產已達12.2萬億美元，其中401(k)計劃持有8.7萬億美元。目前，這些資金主要投資於股票基金和混合型基金。

新的行政令將允許401(k)計劃投資私募股權基金、比特幣等加密貨幣以及其他另類資產。這一舉措不僅拓寬了養老金的投資渠道，也爲加密資產提供了更高層級的認可。

對於加密市場而言，這項政策可能帶來重大變革。預計將會出現大量以ETF爲載體的加密資產產品。更重要的是，由於養老金通常持有周期較長，這可能會增強主流加密貨幣的價格支撐，甚至可能促使其從風險資產向避險資產轉變。

然而，這一政策也引發了一些擔憂。傳統金融參與者指出，另類資產的高收費和低流動性可能對個人投資者不利。此外，新產品的開發和普及也需要一定時間。

市場對這一消息的反應似乎有所滯後。比特幣價格在消息公布後24小時內僅漲2%，但幾天後突破了12.2萬美元。相比之下，以太坊的反應更爲迅速，在消息公布後24小時內價格顯著漲，並於8月8日突破4000美元。

盡管比特幣和以太坊都出現漲，但以太坊的漲幅更爲明顯。市場分析認爲，這可能與機構投資者的持倉增加、大型ETF機構的支持以及一些市場觀點有關。

相比之下，除少數藍籌山寨幣外，大多數山寨幣市場表現仍然低迷。這可能是因爲機構投資者傾向於選擇風險較低的主流加密貨幣。

值得注意的是，美國勞工部最新發布的就業數據顯示，7月非農就業人數增長低於預期，失業率小幅上升，這增加了联准会可能降息的預期。市場預測9月联准会降息25個基點的概率達到88.4%。