📢 Gate廣場 #创作者活动第一期# 火熱開啓,助力 PUMP 公募上線!
Solana 爆火項目 Pump.Fun($PUMP)現已登入 Gate 平台開啓公開發售!
參與 Gate廣場創作者活動,釋放內容力量,贏取獎勵!
📅 活動時間:7月11日 18:00 - 7月15日 22:00(UTC+8)
🎁 活動總獎池:$500 USDT 等值代幣獎勵
✅ 活動一:創作廣場貼文,贏取優質內容獎勵
📅 活動時間:2025年7月12日 22:00 - 7月15日 22:00(UTC+8)
📌 參與方式:在 Gate 廣場發布與 PUMP 項目相關的原創貼文
內容不少於 100 字
必須帶上話題標籤: #创作者活动第一期# #PumpFun#
🏆 獎勵設置:
一等獎(1名):$100
二等獎(2名):$50
三等獎(10名):$10
📋 評選維度:Gate平台相關性、內容質量、互動量(點讚+評論)等綜合指標;參與認購的截圖的截圖、經驗分享優先;
✅ 活動二:發推同步傳播,贏傳播力獎勵
📌 參與方式:在 X(推特)上發布與 PUMP 項目相關內容
內容不少於 100 字
使用標籤: #PumpFun # Gate
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分析師:微策略槓桿比你想的更低,比特幣需大跌80%才觸及負債警戒
資本顧問 Jeff Walton 分析指出,微策略的資產負債比高達 5 倍,亦即槓桿比率僅約 20%,遠低於蘋果、摩根大通等傳統巨頭的槓桿水平。此外,他指出只有當比特幣價格暴跌 80%,微策略的比特幣資產價值才會低於負債。 (前情提要:再買!微策略又花 15 億美元加倉比特幣,持有 BTC 規模突破 40 萬枚 ) (背景補充:錯過了微策略(MSTR)這隻飆股,我的反思與認知升級) 微策略(MicroStrategy)自 2020 年 9 月起採用比特幣儲備戰略,迄今累計投入 234.27 億美元,購入 402,100 枚比特幣,目前價值約 387.5 億美元,報酬率高達 65%。同時,這一策略使公司股價在過去 4 年內暴漲超過 26 倍,目前約為 373.43 美元。 隨著比特幣近期衝擊 10 萬美元的背景下,市場研究者紛紛聚焦於微策略這套被稱為「資本永動機」的策略,試圖解析其資金來源以及槓桿規模究竟有多大。 延伸閱讀:拆解微策略買比特幣行為和資金來源 = 加強版「Grayscale + Luna」 專家:微策略未充分利用槓桿 昨日,資本顧問 Jeff Walton 以下圖分析指出,微策略的槓桿比率目前僅約 20%,截至去年底到現在,平均是 24%,這相比以下公司都還要低: FTX:110%(即槓桿過高) 蘋果 (Apple):85% 摩根大通 (JPMorgan Chase):92% 波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway):45% 特斯拉 (Tesla):41% 好事達 (Allstate Corporation):81% Jeff Walton 表示,截至今年 12 月 2 日,微策略的資產是其負債的 5 倍。這可以類比於以 20% 的抵押貸款購買一棟房子。隨著近期比特幣價格上漲和 ATM(股票增發)活動,微策略的槓桿比率顯著改善,從 2023 年底的 31% 降到了現在的 20%,資產負債表因此能有更多空間增加債務。 Jeff Walton 進一步指出,ATM 的使用優先於可轉換債務,這讓公司可以在保持槓桿比率穩定的同時,有額外的空間發行新債務。他總結道: 對那些質疑微策略是「龐氏騙局」或「金字塔計劃」的看空者,可以算一算數據。從槓桿使用的角度看,微策略的資產負債表顯然未被充分利用。 BTC 需跌 80% 資產才低於負債 此外,Jeff Walton 計算了比特幣價格需跌至何種程度,微策略的比特幣資產價值才會低於其負債。結果顯示,價格需跌至 18,826 美元,相較於現價下跌 80%,才會出現這一情況。 Jeff Walton 補充道: 如果微策略的債務是用比特幣作為擔保的(但實際上並不是),那麼債務相當於公司持有約 79,000 枚比特幣,而剩下高達 322,800 枚比特幣將被視為「自由比特幣」,也就是不受擔保限制的比特幣。 但他也強調這只是模擬情境,實際上: 這些債務並沒有 EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)的限制條款 債務並未以比特幣作為擔保物。 所有債務都可以轉換成公司股票,而不是直接與比特幣掛鉤。 這段話只是分析師用來間接突出微策略的比特幣資產價值目前遠超負債。 相關報導 微策略再加倉54億美元買入5.5萬枚BTC:比特幣9.7萬不貴! 富爸爸喊比特幣1300萬美元!力挺Michael Saylor預測:微策略是對的 買比特幣不如投資微策略?三理由告訴你MSTR如何登頂NASDAQ成交量第一 〈分析師:微策略槓桿比你想的更低,比特幣需大跌80%才觸及負債警戒〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。