加密友好政策下如何布局？2025投资指南：美股新高与比特币配置策略

市场情绪从恐慌到狂热，投资者该如何应对？短短几周内，市场情绪已从恐慌性抛售转向近乎狂热亢奋。

4月时，经济衰退概率超过50%，股市呈自由落体式下跌。但随着对总统贸易战和经济政策的担忧缓解，股市以创纪录速度重返历史新高。

标普500指数仅用57天便从熊市深渊爬升至盘中高点，点燃了市场动物精神。然而，接受彭博调查的理财顾问建议普通投资者保持谨慎。华尔街专业人士警告，市场风险犹存，但仍存在潜力投资领域。

彭博社总结了多位顾问们解答客户最关心的问题：

一、 现在入场是否为时已晚？

顾问们的一致回答是：绝非太晚——前提是您是长期投资者。

财富管理专家表示，只要您在未来至少三年内无需动用这笔资金，在市场反弹期买入股票仍不失为明智之举。

Suttle Crossland财富顾问公司联合创始人Dustin Suttle指出：“强劲表现往往预示着后市继续走强。历史高点可能让人想等待回调，但历史表明市场常从高位继续攀升。” Marina财富顾问公司负责人Noah Damsky补充道，这里有强大的心理因素在起作用：投资者因新高而兴奋入场，进而推高股价。

他认为历史新高是“买入信号，而非观望信号”。事实上，等待回调可能损害长期回报，尤其是在当下现金类产品收益率随降息预期下降之际。

二、 当前最佳投资机会在哪里？

出于对风险水平的警惕，宏利/约翰汉考克投资管理公司的Emily Roland建议投资拥有更稳定收益和更强健资产负债表的高质量股票。这通常包括科技公司，但她同样看好医疗保健、公用事业以及建设收费公路和数据中心等基础设施公司。

这位公司的联席首席投资策略师表示：“应投资人们必需而非想要的东西。”相较于欧洲股票，她更看好美股，尤其在欧洲年初经历反弹且财报季令人失望之后。

与此同时，Global X投资策略主管Scott Helfstein表示，他看到了国防技术和网络安全公司的机会。鉴于人工智能和自动化对能源需求的激增，他还推荐公用事业公司以及参与铀和核电生产的企业。

三、 若年初抛售股票，现在该怎么办？

Back Bay财务规划与投资公司顾问Robert Jeter建议，首先分析当初抛售的原因。如果是冲动之举且现在认为是错误，需思考原因及未来如何避免。

对于重新入场，他建议采用美元成本平均法（Dollar-Cost Averaging）——即在一段时间内分批小额投入，而非一次性大额投入。这能减轻心理风险感，并培养积极的投资习惯。此外，下次市场回调想买入时，您也有额外现金可用。

Citrine Capital副财富顾问Samantha Mockford也建议将过去的抛售错误视为未来的学习机会。若您易在市场下跌时焦虑，应设法避免重蹈覆辙。

她建议：“一个简单的做法是不在托管网站保存登录凭证，增加查看账户的不便性，就可能阻止您冲动操作。”

若您确实在年初抛售，还有一个好处：您可以通过税务损失收割（Tax Loss Harvesting）来抵消其他盈利性交易的资本利得，从而降低税负。

四、 哪些因素可能终结本轮反弹？

包括美国银行的Michael Hartnett和花旗集团的Kate Moore在内的华尔街专业人士警告，交易员正忽视市场风险，包括关税影响。Moore近期表示她对这轮反弹感到“不安”，担心投资者低估了特朗普总统的关税政策和持续的中东冲突。

关税的全面影响尚不确定。然而，企业盈利预期已反映出担忧。彭博行业研究数据显示，华尔街分析师预计标普500公司今年利润增长7.1%，低于2025年初近13%的预期。

市场集中度是另一大担忧。目前仅英伟达（Nvidia）、微软（Microsoft）和Meta等少数几家科技巨头贡献了大部分市场涨幅。许多人担心估值已偏高，若其中任何一家公司受挫，整个市场将受牵连。

彭博行业研究策略师Gina Martin Adams和Michael Casper认为，美联储的降息举措或有助弥合价格与基本面之间的差距，但这远非定数。

美联储主席鲍威尔已表示央行不急于降息。官员们计划今年降息两次，但任何延迟或意外都可能重压股市。

五、 现在应该投资加密货币吗？

比特币今年已飙升逾15%，延续了选举后的强劲涨势。交易员乐观预期特朗普亲加密货币的政府将利好该行业。

对于考虑增持或首次投资加密货币的投资者，顾问建议严格设定上限。

Back Bay Financial的Jeter建议投资者首先决定将投资组合的多大比例分配给加密货币（他建议不超过10%），并严守此上限，确保投入的是长期闲置资金。

他表示：“这些资产的极端波动性即使对最老练的投资者也是挑战。虽然我们都假装不需要动这笔钱，但最终总有用钱之时。”