MOVE，OM 代币丑闻震动加密货币流动性

• MOVE和OM代币崩盘暴露隐藏交易。
• 市场做市商要求代币经济学的透明度。
• 场外交易扭曲了供应和价格发现。

最近涉及Movement Labs的MOVE代币和Mantra的OM代币的事件扰乱了加密市场的做市环境。由于这些高关注度的崩溃，涉及团队成员的私人交易、代币的隐藏解锁以及在二级市场的静默销售，行业正认真重新考虑如何处理流动性。

溢出效应正在使市场制造商重新考虑长期以来的规范和非正式理解。行业内部人士现在要求从握手协议转向更清晰的文档、道德对齐和强有力的供应透明度。

丑闻背后：出错的地方是什么？

争议始于Movement Labs的MOVE代币崩溃，原因是有消息曝出内部人士与市场做市商串通，抛售价值3800万美元的代币，而表面上仍在推广该项目。同样，Mantra的OM代币在数小时内暴跌超过90%，尽管没有官方消息或催化剂。

他们指出了加密货币交易和交换中更深层次的问题。与传统金融不同，在传统金融中，市场做市商确保市场结构有序，而加密市场做市商则经常充当经纪人、投资者并管理市场流动性。这种职责的合并使得第三方能够影响代币价格、可用币量以及投资者之间的信任。

曾被认为只是提供市场流动性，市场做市商现在在其他人看来似乎参与了内幕交易。他们在初始分配的第一轮中发挥了积极作用，提供战略建议，并能够影响代币经济学的设计，这导致了公开市场中的冲突。

二级OTC市场：一个隐藏的风险

二级场外(OTC)市场的兴起也在助长这一情况。由于几乎没有监管，锁定的代币仍然在幕后出售，通常是在计划的解锁日期之前很久。这些早期投资者与对冲基金之间的私人互动推高了需求，并引发了对价格参与者愿意接受的价格的怀疑。

Presto Research 的分析师 Min Jung 指出，“像 $MOVE 和 $OM 这样的交易模式不稳定的代币，在二级 OTC 市场上也是最活跃流通的。”因此，零售交易者可见的供应或白皮书中列出的供应不再与实际流通量匹配。

这种不透明性使得市场制造者几乎无法准确评估代币风险或建立稳定流动性。隐藏的供应倾销不仅损害了代币价值，还侵蚀了市场信心和诚信。

在变革的环境中重新思考信任

针对这些发展，许多做市商正在收紧交易结构，并要求更大的透明度。总部位于香港的Metalpha表示，他们现在在每笔交易中强调战略对齐和长期保护，包括防止代币抛售和洗盘交易的保障措施。

“项目不再盲目接受声誉，”Metalpha的Web3负责人Max Sun表示。“即使是成熟的参与者也证明能够进行影子分配。推定信任的时代已经结束。”

在幕后，交易正在受到更严格的审查，市场做市商提出了更棘手的问题。谁控制供应？代币何时解锁？可能存在什么附带协议？

MOVE和OM丑闻不仅仅是孤立事件；它们是加密市场造市空间改革的催化剂。随着不透明的做法浮出水面，行业正朝着更高的透明度标准、更强的治理和对道德流动性提供的重新定义而迈进。

在一个建立在去中心化和无信任系统上的行业中，讽刺之处显而易见：人类信任仍然支配着许多基础设施。当这种信任被打破时，市场本身的基础也随之崩溃。

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