IMF vs. 比特币：专家警告巴基斯坦可能会崩溃

![](http://img.gateio.im/social/moments-7626b41da48d2a715b0aa25c7df79122019283746574839201 受信任的编辑内容，由行业领先的专家和资深编辑审核。广告披露 在巴基斯坦公布将2000兆瓦的过剩电力引入比特币矿场和人工智能数据中心的计划不到一周后，国际货币基金组织已要求伊斯兰堡当局提供“紧急澄清”，并安排了一次与财政部的单独虚拟会议，以讨论电力分配问题。

该请求正值巴基斯坦2025/26预算谈判的关键阶段，仅在该国获得第二笔拨款——SDR 760百万)$10.2亿(——的几天后，金额来自其70亿美元的扩展基金安排，使今年获得的IMF现金总额约为20亿美元。国际货币基金组织还批准了一项14亿美元的气候适应计划，进一步加深了伊斯兰堡对多边融资的依赖，而在此时，根据惠誉评级，该国的外债到期超过220亿美元，面临即将到来的财政年度的压力。

一位参与国际货币基金组织谈判的官员承认，采矿公告使贷款人的尽职调查变得复杂。“人们担心国际货币基金组织会就这一倡议进行进一步的强硬谈判，”这位官员告诉 Samaa。“经济团队已经面临严峻的问题，而这一举动只会增加正在进行的谈判的复杂性。”

为什么在巴基斯坦国家级比特币挖矿似乎不太可能

新西兰气候技术投资者丹尼尔·巴滕，他关于比特币能源特征的模型在政策辩论中被广泛引用，认为巴基斯坦现在正处于与其他债务国相同的碰撞轨道上，这些国家的加密雄心被破坏了。“虽然我本性乐观，真的希望我错了，但我认为巴基斯坦将很难落实其比特币和比特币挖矿计划，”他在X上写道。“简短的原因：IMF。”

相关阅读：比特币的下一个大买家？Saylor 指向英格兰银行。对此，Batten 列出了他所称的基金的“五重暴露”：比特币可以降低汇款成本，稀释铸币税优势，为外汇储备提供替代价值储存，减少对多边贷款的依赖，创建可以绕过资本管制架构的点对点通道。他说：“比特币在五个方面对国际货币基金组织构成巨大威胁。”

然后，分析师转向了先例。“国际货币基金组织已经破坏或削减了三分之三的比特币采用计划的雄心壮志，”他指出，并引用了中非共和国停滞不前的法定货币实施、阿根廷对反加密货币条件的协议以及萨尔瓦多对其比特币法的逐步修订。“我们很可能会看到对巴基斯坦采取同样的策略。鉴于巴基斯坦的经济脆弱性，国际货币基金组织也很有可能取得成功。

根据巴滕的说法，基金的第一步将是开展一项传播活动，强调“能源短缺”、“高电价”、“不明确的加密法规”和“反洗钱担忧”作为谨慎的理由——他将这些论点视为“虚构的”。在他看来，经过同行评审的研究表明，比特币挖矿可以通过货币化过剩供应来增强电网的可靠性，而不丹和萨尔瓦多等案例研究则展示了这种货币促进经济自给自足的潜力。“然而，经济自给自足减少了国际货币基金组织作为贷款方的客户基础，因此这并不符合其经济利益，”他写道。

Batten 补充说，该基金在其 70 亿澳元的扩展基金便利下可用的杠杆使其有足够的空间将警告转化为计划条件。他预测，国际货币基金组织将要求遵守金融行动特别工作组（Financial Action Task Force）的规则，禁止主权比特币的积累，并将未来的支出与政策逆转挂钩，“利用巴基斯坦对资金的依赖来维持储备和履行现有的国际货币基金组织贷款义务”。

这种依赖关系非常明显。巴滕指出，巴基斯坦在2025财年面临127亿美元的债务偿还。没有国际货币基金组织的支持，外汇储备可能会跌至40亿美元以下——不到一个月的进口额——这与2023年1月的国际收支危机相呼应，当时外汇储备降至29.2亿美元，卢比的贬值从2017年的100 PKR加速至今天的330 PKR每美元。他警告说：“这可能会导致其他义务的违约，考虑到巴基斯坦在FATF灰色名单上的历史和对多边资金的依赖。”

相关阅读： 加密分析师称比特币大幅暴跌至 50,000 美元Batten 认为，赌注超出了巴基斯坦。他写道：“这意味着手套已经脱掉了：国际货币基金组织害怕比特币打破其债务霸权党，并将继续阻碍比特币在民族国家层面的采用。如果伊斯兰堡在压力下撤退，该基金将记录 Batten 所说的阻止债务国比特币倡议的“4/4 记录”——他说，这表明了“反对负债客户采用比特币”的更广泛战略。

他的结论很直接：“如果你有一种颠覆性技术，不要指望被颠覆的那些人会袖手旁观。他们会利用一切手段来维护他们所享有的垄断。”对于那些决心追求比特币的政府，巴滕只看到两条可行的道路：“像不需要国际货币基金组织的不丹或美国那样，或者制定一个备用贷款计划，以便国际货币基金组织无法施加压力让你回撤政策和计划。”

截至发稿时，BTC 的交易价格为 $105,335。

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