在2025年即将到来之际，市场的多数部分充满了对“新牛市周期”的期待。2024年底比特币的回暖、ETF的批准和机构的入场让投资者感到兴奋。然而，2025年的前六个月却彻底变成了一场灾难和亏损的竞赛。

从一月到六月，山寨币市场的表现无论是在技术上还是基本面上都缺乏一致性。图表总是说“即将爆发”，但真正爆发的只是投资者的士气和钱包。结果：价值损失在60%-90%之间，rug，沉默的项目，持续下跌和归零的投资组合。

AI 币在第一季度因炒作而迅速崩溃，因市场条件所致。

Layer 2？虽然介绍了新技术，但用户数量并没有增加。
重质押？成了潮流，随后被遗忘。
Memecoin季节来临了吗？有些人变得富有，成千上万的人变得一无是处。

简而言之，2025年上半年对山寨币市场来说是一个失落的时期。既没有价格上涨，也没有恢复信心。只有希望的欺诈。在这5个月里，没有经历任何一个小牛市，也没有出现能够让投资者感叹“幸好我坚持”的故事。

但是现在我们已经进入六月了。看起来市场将首次重新开始喘息。

比特币的下跌已经停止。主导地位正在趋于平衡。优质项目正在悄然回升。很久以来首次出现了“值得等待的东西”。

这仍然不是牛市。但最终也不是熊市。
2025年的前五个月如果是废物，那么6月将是“清理后的第一个阳光希望”。
这一次不是炒作，而是要带来坚实的基础。

也许2025年真的现在开始了。