🔴 美国2025年第一季度GDP跌 -0.5% - 美国经济实际上首次出现负增长(自2022年初以来

📌 美国商务部刚刚将2025年第一季度GDP从-0.2%调整至-0.5%，正式确认美国经济在连续三年的增长后已经收缩。

📉 个人消费 - 作为增长支柱，从 +1.2% 大幅下降至 +0.5%，)是自2020年封锁以来的最低水平(。仅对GDP贡献 0.31 基点)，相较于上一季度的 1.21 (。

🔥 这是连续第二次调整跌，显示出美丽国的消费能力确实在减弱。与此同时，核心个人消费支出（Core PCE）上升至 +3.8% - 意味着通货膨胀仍然保持在高位，尽管增长已经破裂。

💭 新的瓶颈：关税
- 美国企业正在大幅增加库存以进行防御，导致进口膨胀并使GDP下滑。
- 关税正在重塑企业行为，扭曲增长，但仍未看到美联储或白宫的任何解决方案。

→ 负增长 + 消费疲软 + 通胀粘性 = 对任何中央银行来说都是糟糕的组合。美联储已经开始通过预计放宽SLR采取某些措施。