在这个平静的周末，加密货币市场依旧保持着不温不火的态势。今天，我想就当前热议的"永恒牛市"概念分享一些个人见解，希望能引发更多思考和讨论。

首先，我认为"永恒牛市"这一想法过于理想化，难以在现实中实现。然而，我们确实可以观察到比特币传统的4年周期（减半-牛市顶峰-熊市底部）正在发生变化，呈现出弱化、延长和平滑化的趋势。

造成这种变化的原因主要有以下几点：

1. 供给端：随着比特币减半事件的持续发生，新产出的比特币数量不断减少。加上丢失的币量增加和长期持有者的不断累积，实际上造成了比特币的"通缩"效应。

2. 需求端：ETF的推出和机构投资者的进场带来了强劲且稳定的买盘。这种"被动加仓加上长期锁仓"的投资模式与过去散户的追涨杀跌有本质区别，为市场带来了更多稳定性。

3. 挖矿生态的变化：随着挖矿成本的上升，小规模矿工逐渐被具有规模优势的大型矿场所取代。这种转变使得整体的卖压随着区块奖励的减少而下降，市场供给变得更加可控。

4. 宏观政策环境：越来越多的国家和大型企业开始通过合法渠道accumulate比特币，甚至将其纳入国家储备。这种趋势为比特币带来了额外的需求和认可。

基于以上因素，我预计未来比特币市场可能会呈现"长期上升通道+中期30-50%回撤"的走势，而不是传统意义上的80%大跌熊市。这种新的市场模式意味着投资者需要调整策略，更加关注长期趋势而非短期波动。

当然，市场永远充满不确定性，投资者仍需谨慎。但可以肯定的是，比特币正在走向更加成熟和稳定的阶段，这对其长期发展无疑是个积极信号。