#特朗普税改法案# 伴随稳定币立法进程推进，越来越多的人担心，这会导致加密生态系统与传统金融世界之间的联系更加紧密，并潜藏风险。

2022年11月11日，全球第二大加密货币交易所FTX因遭遇流动性危机而宣布破产，这被时任美国财政部长耶伦称为加密货币的“雷曼时刻”。由此引发的行业危机蔓延到几乎所有相关机构、市场或地区。
加密货币市场的崩盘，虽然导致Tether公司发行的稳定币USDT跌破其与美元锚定的价值，但当时并未对美国国债市场造成实质影响。彼时，耶伦表示，像USDT这样的稳定币不会对金融体系构成系统性风险，因为它们规模太小。但如果稳定币市场达到一定规模，事情可能就不会那么简单了。穆迪评级副总裁兼数字资产高级分析师克里斯蒂亚诺·文特里塞利表示：“如果突然出现信心丧失、监管压力或市场谣言，可能会引发大规模清算，从而可能压低国债价格并扰乱固定收益市场。”
曾担任拜登政府时期SEC加密货币问题顾问的科里·弗雷尔（Corey Frayer）近日则表示，如果稳定币大幅扩张，或者银行发行自己的稳定币，那么一旦发生挤兑，也即稳定币的持有者试图将其兑换成实际现金，很可能也会引发银行挤兑。弗雷尔说：“稳定币法案创建了从极不稳定的加密生态系统到传统金融部门的传导渠道，这是非常危险的。”
6月24日，素有“央行的央行”之称的国际清算银行（BIS）提前发布了其年度经济报告的特别章节，给稳定币泼了一盆冷水。
BIS认为，尽管稳定币在代币化方面展现出一些前景，但在单一性、弹性和完整性这三个关键测试中，仍未达到成为货币体系支柱的要求，甚至引发人们对其被用于洗钱和恐怖主义融资等金融犯罪的担忧。报告称，加密资产和稳定币“充其量只能扮演辅助角色”。BIS认为，稳定币已成为非法绕过诚信保障措施的首选工具。公链的匿名性，即个人用户的身份隐藏在地址背后，可以保护隐私，但也为非法使用提供了便利。由于稳定币缺乏传统金融体系中“了解你的客户”（KYC）标准，更是加剧了这一问题。此前一天，一向谨慎的欧盟也将矛头指向稳定币的风险。
欧洲央行行长拉加德在布鲁塞尔出席欧洲议会经济和货币事务委员会听证会时称，稳定币“对货币政策和金融稳定构成风险”，因为它们可能吸引银行存款外流，且并不总能维持其固定价值。所有的争议与担忧，不仅将在众议院的博弈中逐步清晰，即便《GENIUS法案》最终获得通过，仍需接受真实的市场考验。