比特币再破9万大关，山寨币市场蓄势待发

近日，比特币价格再次突破90000美元大关。这一涨势主要受两方面因素推动:一是关税争端有望缓解，二是美联储降息预期升温。

全球市场对美元信心出现动摇，部分资金寻求避险。比特币作为"数字黄金"，展现出避险属性，近期走势与实物黄金高度相关。随着市场风险偏好回暖，比特币又享受到流动性溢出带来的上涨红利，七日涨幅达12%。

值得注意的是，此轮比特币上涨中，多数山寨币未能跟上步伐。比特币目前市场占有率高达64.2%，创下四年新高。虽然山寨币全面反弹的时机尚不明确，但通过观察哪些山寨币表现优于比特币，可以发现资金偏好，为未来布局提供参考。

经过筛选，近七日表现优于比特币的前100大市值代币主要集中在以下几个赛道:

1. 人工智能(AI)：尽管前期泡沫破裂，但随着Web2 AI持续发展，优质Web3 AI项目仍有机会。当前AI赛道估值相对便宜，基本面经过市场考验的项目未来可能承接比特币溢出的流动性。

2. 公链(L1)：公链一直是山寨季较为稳健的选择。不同于2021年，投资者更关注能带来实际应用的高性能公链，而非简单的"以太坊复制品"。新兴公链一旦获得关键催化，价格弹性可能显著高于老牌公链。

3. 迷因币(Meme)：作为共识和文化载体，迷因币在本轮周期已成为显学。各公链的头部迷因币可视为杠杆版的公链币，往往在链上原生交易，易产生财富效应，吸引持续的流动性和参与者。

4. 去中心化金融(DeFi)：DeFi是少数具有真实商业模式的赛道。头部DeFi协议拥有网络效应，随着流动性回暖，有望获得更高营收和更强回购力度，支撑代币价格上涨。

山寨季的关键在于资金从比特币向风险更高、市值更小的代币流动。目前需密切关注两个指标：比特币能否稳站9万美元以上，以及比特币市场占有率(BTC.D)是否开始下滑。

4月23日比特币虽突破9万美元，但BTC.D仅微降0.2%，表明当前仍处于"资金集中于比特币、市场稳健增长"阶段。若未来BTC.D明显下滑，如回落至今年初57%左右，将预示资金正式向山寨市场扩散，届时轮动行情有望全面展开。

综上所述，真正的山寨季需要比特币持续创新高，同时风险偏好上升，资金从比特币向其他主题赛道扩散。当前正是观察、筛选和布局的关键时期，BTC.D走势将为山寨热潮的到来提供重要参考。