稳定币革命：加密货币挑战Visa、万事达霸主地位，能否重塑全球支付行业格局？

传统支付巨头Visa和万事达正面临来自科技公司和加密初创企业的强劲挑战！稳定币凭借超低手续费、即时结算和绕过中间商的核心优势，正强势切入价值数千亿美元的支付市场。这场变革将如何影响商户成本、消费者体验和加密货币的实际应用？本文将深度解析支付领域的这场“巨变”。

据彭博社报道，一场颠覆性的“地盘争夺战”正在全球数字支付领域上演——曾经的霸主Visa Inc.（维萨）和Mastercard Inc.（万事达）正被迫进入防御状态。

科技巨头与加密初创企业正借助一种新型货币——稳定币（Stablecoin），强势进军由Visa和万事达长期主导的支付领域。它们向商户抛出了一个难以抗拒的诱人方案：更低廉的手续费、更快速的资金结算（即时结算），以及一个完全绕开两大巨头的全新支付通道。

这不仅是技术挑战，更是金融威胁。 稳定币（通常与美元挂钩）允许消费者直接从加密货币钱包向商户付款，无需再经过银行或传统卡组织网络。仅去年一年，美国企业就支付了约1870亿美元的刷卡手续费（Swipe Fees），其中大部分流经Visa和万事达的系统。稳定币有望显著降低甚至彻底消除这笔“过路费”。

“很明显，稳定币最终可能对整个传统金融（TradFi）服务商构成威胁，”麻省理工学院加密经济学实验室创始人Christian Catalini指出。“但信用卡网络绝不会坐以待毙。卡组织会积极推动与多种稳定币合作，以维持其核心地位。”

这种压力正促使Visa和万事达重新定位自身——不再是老派的“收费站”，而是所有类型数字交易（包括那些最初旨在绕过它们的交易）的底层基础设施。随着美国总统特朗普即将签署法案，对稳定币发行商实施正式的联邦监管，这两家公司正大力宣传其在稳定币结算（Stablecoin Settlement） 和加密关联卡（Crypto-Linked Cards） 等领域的长期投入成果。同时，它们也重点突出了在跨境支付解决方案（Cross-Border Payments Solution） 方面的举措，而这正是稳定币最热门的应用场景之一。

巨头的“吸星大法”：拥抱还是消化？ Visa和万事达有着悠久的“招安”历史——通过将竞争威胁纳入自身网络来化解危机，同时竭力维持其定价权。如今将稳定币拉近，可能只是巨头们又一次成功的“收编”表演。目前稳定币市场规模已达2530亿美元，美国财政部长Scott Bessent预测，未来几年内将达到2万亿美元。

稳定币：加密货币的“实用主义”突破 稳定币成为金融颠覆故事的主角，标志着加密货币行业罕见地摆脱了其投机和赌博的固有印象。从这个意义上说，稳定币提供了一种真正能改善金融体系效率的工具，终于赋予了加密社区一个具有社会实用价值的功能。

企业行为开始转向 据《华尔街日报》报道，沃尔玛（Walmart Inc.）等大型零售商正考虑试点稳定币支付。本月初，银行技术服务商Fiserv Inc.推出了自己的法币背书代币（Fiat-Backed Token），以帮助中小金融机构跟上支付创新的步伐。

挑战巨大：用户习惯与信任壁垒 然而，取代卡组织网络绝非易事，尤其是在美国。消费者已习惯于信用卡奖励（Credit Card Rewards）、欺诈保护（Fraud Protection） 和信贷便利（Credit Access）——这些优势不易被替代。在收银台，稳定币提供的直接优势有限，且对许多人来说，加密货币仍感陌生或可疑。稳定币余额不享受FDIC存款保险，消费者保护措施也可能与常规银行卡大相径庭。对商户而言，新技术可能带来合规、税务和运营风险。

数字支付先锋们正全力推进 尽管如此，数字支付的拥趸们仍在坚定前行。Shopify Inc.近期与Stripe Inc.等公司合作，允许商户接受USDC（由Circle发行的美元稳定币）。在后台，整个支付过程完全无需触及卡组织网络，而是完全在区块链协议（Blockchain Protocol） 上处理。商户可直接将USDC收入自己的加密钱包，或即时兑换为法币并结算到银行账户。

Shopify将为使用USDC支付的顾客提供1%的返现（Cash-Back），返现同样以USDC支付。一家主流CEX也推出了自己的支付平台，支持更多电商平台接入稳定币支付。

“改变消费者支付习惯固然困难，但与过去不同，一场消费者支付偏好的剧变正在启动，”支付咨询公司Crone Consulting首席执行官Richard Crone表示。

Visa和万事达的反击 面对压力，合计占据美国信用卡交易额85%以上的Visa和万事达不得不主动出击。两家公司都在强调其全球商户覆盖网络、欺诈防护能力、消费者隐私保护以及品牌信任度。例如，它们的代币化技术（Tokenization Technology）可在在线购物时隐藏敏感账户信息以保护消费者。

“我们代币化价值访问已有很长时间，”Visa首席产品与战略官Jack Forestell说，“目前这些代币底层代表的价值，主要是银行账户、信贷额度、借记卡和信用卡。但底层价值完全可以是稳定币或其他加密货币。”

拥抱数字未来 两家巨头至少从2021年起就开始尝试将稳定币整合进其生态系统。如今，围绕稳定币技术重新燃起的热情将这些努力再次推向聚光灯下，并推动了更大的投资。例如，Visa Ventures今年早些时候投资了稳定币基础设施提供商BVNK。金融机构可利用该平台发行法币背书的数字代币。

万事达近期宣布加入Paxos Global Dollar Network，允许Paxos协助其网络上的机构铸造和赎回名为USDG的稳定币，同时支持包括Fiserv的FIUSD、PayPal的PYUSD和Circle的USDC在内的多种稳定币。

该网络还赋予用户对支付路由的精细控制权。一笔低于100美元的交易可能从支票账户扣款，较大金额则使用信贷额度，而向特定商户付款则从加密钱包支出——所有这些都绑定在同一个支付身份（Single Payment Identity） 下。

“我们不应假设稳定币会在一夜之间取代现有的银行卡支付或法币，”万事达首席产品官Jorn Lambert表示，“我们认为这更多关乎新用例和新机遇，而非取代现有体系，尤其是在汇款（Remittances）、资金发放（Disbursements）和企业间支付（B2B Payments） 领域。”

Visa的Forestell指出，之前的每一次颠覆——从移动钱包到先买后付（BNPL）——都曾引发类似的警告。最终，企业的适应力赢得了胜利。

“作为加密原生用户，你们可以互相转账，” Forestell说，“但若想将其大规模用于日常支付，你们需要超大规模的连接性（Hyperscale Connectivity），而我们提供了通往这一目标的最佳入口（Best On-Ramp）。”