Web3游戏行业迈向真实增长

研究方法

本次研究聚焦两个核心方面：

• 剖析游戏细分领域的内部结构
• 绘制当前市场主要项目的全景图

研究对象包括市值超5000万美元的头部项目，以及尚未发行代币但在社区中备受关注的大型游戏。对于涉及多个领域的项目，我们将其归类到最相关的垂直赛道中。

游戏生态全景

截至2025年1月，Web3游戏生态可划分为三大垂直领域：基础设施、游戏和生态系统。

基础设施涵盖Web3游戏的技术底层，包括开发框架、游戏引擎、AI工具、数据管理系统和去中心化物理基础设施网络。为简化分类，本标准采用较为宽泛的定义。例如，"数据"类别既包含数据分析平台，也涵盖游戏内数据确权协议。

游戏类别包含所有可玩的Web3游戏类型，并按不同玩法进行细分。其中，"AA+级游戏"代表更高品质的垂直赛道。

生态系统项目旨在构建网络效应，涵盖平台、工作室、游戏公会、任务系统和孵化器/启动平台。平台主要指提供游戏分发渠道的聚合入口。

市场全景分析

Web3游戏整体趋势

交易量：虽然交易量仍保持高位，但较2022年峰值有所下降。

年度资金规模：从2021年的840亿美元骤降至2024年的55.8亿美元。

• 2021-2022年：投机情绪推动资金涌入，NFT资产、GameFi代币和"边玩边赚"模式主导市场，但缺乏可持续的用户粘性。
• 2024-2025年：投机资金减少，实际玩家参与度上升，表明行业向真实游戏需求转型。

每日活跃玩家数量：用户基数持续增长，游戏采用率不断提升。

Web3游戏市值：剔除2021年末异常峰值后，当前市值与早期相比差异较小，反映行业健康度的改善：

• 早期（2021-2022年）：高投机性，用户少但NFT和代币炒作推高市值。
• 现阶段（2024-2025年）：投机退潮，真实玩家主导市场。

游戏类型趋势

开发者结构：独立开发者占比上升，主要原因是风投减少与开发工具的成熟。随着工具的完善，预计未来的游戏数量将出现爆发式增长。

项目存活率：随着2023年熊市结束，工作室和发行商对Web3游戏的兴趣回升，新作数量大幅增加。

Web3生态链动态

头部链表现：某链和某Layer2解决方案在过去12个月增长最快：

• 某链：新增181款游戏（同比+71%），其中33%的项目从其他链迁移而来。
• 某Layer2：借助专用框架新增119款游戏（同比+68%），其中23个为Web3游戏专用链。

用户分布：在用户基数方面，两个链仍占据主要地位。

迁移趋势：某链成为迁出项目最多的链，表明生态竞争激烈，稳定性仍需提升。

智能合约开发环境

EVM主导地位：81%的新游戏链仍基于以太坊虚拟机（EVM），主要原因在于：

• 非EVM链的开发工具尚不成熟；
• 迁移成本较高。

开发者选择：项目方积极寻求更优的开发环境，这迫使生态不断创新以保持竞争力。

结论

Web3游戏正从投机驱动转向以真实用户和可持续开发为核心。尽管交易规模下降，但日活用户的增长表明行业正在成熟。

• 基础设施层：工具的完善吸引了更多独立开发者，去中心化物理基础设施和AI技术进一步强化了技术底座。

• 生态竞争：某链和某Layer2成为主要迁移目的地，而EVM链仍主导市场。

• 未来挑战在于生态稳定性、项目留存率以及高品质游戏的开发。下一阶段将聚焦：

1. 创新
2. 链上深度集成
3. 用户体验优化

去中心化游戏将进入全新的发展阶段。