Uniswap V4: 四大创新机制引领DeFi基础设施升级

6月13日，某交易平台发布了V4版本代码草案，在业界引发强烈反响。作为当前最大的去中心化交易平台，该平台长期占据链上交易50%以上的份额，其交易量是第二大竞争对手的3倍多。V4的推出将进一步巩固其作为DeFi最大DEX的地位。

在发布的愿景和白皮书中，详细介绍了可实现AMM定制化的Hooks、改变账户框架和订单逻辑的Singleton以及可以极大减低Gas费用的Flash accounting和Native ETH。这些创新特性将为DEX带来更大的自由度、更好的流动性、更低的手续费以及更多的选择。同时，对在DEX和CEX竞争中长期处于弱势的DEX注入了一剂催化剂，加快了DEX追赶CEX的脚步，这将对DeFi未来的发展产生深远的影响。

以创新引领DeFi行业发展

V4升级之所以引发众多机构的关注，一方面是SEC对全球最大CEX起诉风波，让行业内机构开始对CEX的未来发展产生了担忧，而拥有去中心化和抗审核性的DEX无疑获得了更多的青睐。此外，最重要的一点是该平台作为行业龙头，其推出的每个版本都引领了DEX的发展方向，被后继者争相模仿，也带动了整个DeFi繁荣发展。

V1版本于2018年11月推出,提供了ERC-20代币和ETH之间的交易,首次引入了自动做市商模型。V2于2020年5月推出,进一步提供了ERC-20代币之间的交易支持,并引入了流动性挖矿机制。V3于2021年5月推出,引入了集中式流动性和价格限制订单功能。

即将推出的V4版本将不再是从0到1的技术创新,而是从DeFi的基础设施上进行全面的颠覆。例如,V4将提供可以自主创建和管理的代币池,可以通过"挂钩"添加新功能的AMM,以及采用大合约框架取代以往的Factory/Pool模式等等。这些创新将进一步强化去中心化交易平台的特性,并为整个DeFi生态系统带来新的变革和机遇。

四大创新机制打造DeFi真正基础设施

Hooks

V4的关键创新之一是引入了"hooks",其本质是一个由开发者创建和定义交易逻辑的外部合约。通过Hooks,开发者可以在流动池生命周期的特定点位调用外部合约执行指定的操作,比如在交易之前创建限价订单,在流动池头寸改变之后调整交易费用等级等。

目前展示了以下几个钩子样本:

• 时间加权平均做市商 (TWAMM)
• 动态费用
• 链上限价单
• 闲置流动性的借贷
• 定制的链上预言机
• 内部化的MEV利润分配回LP

Singleton

Singleton是V4的一种新的合约架构。在该架构中,所有流动性池都保存在一个合约中,这种设计大大降低了创建流动性池的成本和Gas费用,并提高了交易效率。

Singleton架构的优势主要有:降低成本、提高效率、可扩展性、简化流动性仓位管理。

Flash Accounting

Flash Accounting是在单例合约架构之上引入的一种新的记账方式。该系统可以仅根据净余额来计算交易费用,从而减少Gas消耗。除了减少Gas消耗外,FlashAccounting系统还可以提高跨池路由效率,并进一步降低穿越多池的交易成本。

Native ETH

V4中的Native ETH是指在交易过程中,以太坊原生代币(ETH)与其他代币之间的直接交易。这使得ETH与其他代币之间的交易可以直接进行,无需先转换为WETH。这样可以大大减少交易成本和时间。

V4或将成为解决DEX困境的契机

通过创新性的解决方案,V4计划从四个方面去改善DEX的状况:

• 改善流动性:通过引入Hook功能和内部化的MEV利润分配回LP等钩子结合,提高了DEX的可定制性和流动性。

• 改善用户体验:引入了TWAMM算法和限价交易功能,提高了价格发现的效率和用户的交易体验。

• 降低交易费用:通过内部化的MEV利润分配回LP等钩子结合和闪电记账等机制,降低了交易费用。

• 提高成本效率:Singleton架构可以将所有的LP合约都设置为了单一合约,此举不但可以降低创建LP和multi-hop trade的Gas费用,还能极大提升了部署合约的效率。

总结

V4作为集大成者,它的出现无疑是DeFi行业乃至整个加密行业的重大创新。它赋予用户更大的自由度、更高的流动性、更低的费用以及更加完善和便捷的服务,这些优势使得V4成为更加具有竞争力交易平台的同时,也推动了整个DEX行业的进步和完善。

尽管当前在用户体验度、费用和安全方面,DEX与CEX之间还存在较大的差距,但随着版本的不断更新和完善,这一差距正在逐渐缩小。相信未来不久,V4将会在DEX与CEX的竞争中占据更加重要的地位,成为DeFi行业的流动性增长飞轮,引领整个行业的发展方向。