探索七个具备实际收益的DeFi协议

在DeFi领域，许多项目通过大量代币奖励来吸引流动性。这种做法虽然短期内能带来高收益，但也存在潜在问题:

1. 如果代币超发而价值创造不足,系统将难以持续。

2. 用户缺乏忠诚度,激励下降后便可能转向其他新项目。

高代币排放与低协议收入的组合可能导致代币价格下跌。DeFi用户逐渐意识到,真正有价值的是能产生现金流的协议。

那么,什么才是真正具备实际收益的协议呢?主要特征包括:

1. 产品市场契合度高,无论市场环境如何都有稳定使用量。

2. 通过产品产生链上收入。

3. 收入大于运营成本和代币排放,保持可持续性。

4. 以ETH或稳定币等可靠资产支付收益。

以下是7个符合这些标准的DeFi协议:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY推出了V2版本,正从稀释性模式转向以债券为核心的实际收益模式。用户可通过锁定BTRFLY赚取ETH分红,收益来自其资金池和产品生态系统。

2. Polygon上的Gains Network

这是一个去中心化杠杆交易平台,为加密货币、股票和外汇提供高达150倍杠杆。目前提供DAI Vault和GNS-DAI流动性挖矿,单币GNS质押即将上线。

3. Umami (Arbitrum)

用户可将UMAMI存入mUMAMI,从协议收入中赚取约5%年化的WETH收益。还可通过mUmami复利获得更高回报。

GLP/TCR USDC池提供约20%的年化收益率,通过GMX收取费用并对冲市场波动风险。

4. Kujira (Cosmos L1)

Kujira提供多个产品,包括清算平台Orca、去中心化交易所Fin、生态系统核心Blue和稳定币USK。质押KUJI可赚取部分协议收入,目前年化约0.49%。随着生态扩张,预计收益率将提升。

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche上领先的DEX。质押JOE可获得USDC稳定币奖励。协议对每笔交易收取0.05%费用,转换为稳定币后每24小时分配给sJOE持有者。

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

创新性的DeFi应用,允许创建合成资产并在链上交易现实世界资产。质押SNX可获得:

1. 来自Kwenta期货、Lyra期权等交易的sUSD收益
2. SNX通胀奖励

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

去中心化永续合约交易平台,提供高达30倍杠杆。从交易和杠杆交易中抽取30%费用,转换为ETH/AVAX分配给GMX质押者。是Arbitrum上排名第一的DApp,使用率持续上升。

项目研究工具

• TokenTerminal / CryptoFees:查找收入来源
• Dune Analytics:分析协议数据
• Messari:代币供应信息
• 协议内部仪表板

在评估项目时,需要考虑以下问题:

• 收益来源?
• 协议收入规模?
• 代币供应和排放量?
• 收益支付方式?
• 网络吸引力?

风险提示

1. 部分协议的收益分享模式可能面临监管风险。
2. 多数项目基于金融工程,如合约和期权,存在一定复杂性。

投资者应充分了解项目模式和风险,谨慎决策。