市场概览

市场主要趋势

市场整体概况

目前市场处于极度恐慌状态,情绪指数从53%跌至7%。叠加美联储鹰派表态(降息预期从4次降至2次),触发了约10亿美元的强制平仓,显示市场正经历显著的去杠杆化过程。

DeFi生态发展

DeFi板块首次出现近两个月来的TVL负增长(-2.21%),但稳定币市值依然保持增长(USDT +0.55%,USDC +1.44%),表明尽管市场回调,但基础流动性仍在持续流入,机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent

AI Agent赛道市场规模已达99亿美元,投资重心从投机性质的AI Meme币转向基础设施建设,这种转变显示出市场正逐步走向成熟,项目方向更趋理性和实用。

Meme币趋势

Meme币市场热度明显降温,资金开始大规模撤离,表明市场投机情绪降低,投资者更倾向于寻找具有实质应用价值的项目,这可能标志着Meme币热潮的阶段性结束。

公链表现分析

在市场大幅波动中,公链板块表现出较强的抗跌性,成为投资者避险首选,反映了市场对基础设施的信心依然稳固。

未来市场展望

临近圣诞假期,市场流动性预计将有所下降,建议投资者采取防御性配置策略,以BTC、ETH为主,同时可关注DeFi稳定收益和AI基础设施项目,但需警惕假期期间可能出现的波动加剧风险。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周53%回落至7%,处于极度恐慌区间。Altcoin本周表现弱于基准指数,呈现大幅下跌态势。受杠杆头寸影响,市场出现约10亿多美元头寸强制平仓,多头持仓显著去杠杆化。鉴于当前市场结构,预计 Altcoin 短期将与基准指数保持同步,独立行情概率较低。Altcoin处于极度恐慌区间的时候往往会发生向上的翻转。

总体市场走势概述

加密货币市场本周处于下跌趋势,情绪指数处于极度恐慌。

Defi类相关的加密项目表现突出,显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。

AI Agent赛道项目本周舆情较高,显示出投资者开始积极寻找一下个市场爆发点。

本周Meme赛道项目普遍下跌,资金开始撤出Meme币项目,反映出市场对Meme币的热情逐渐减退。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势,各个赛道均处于下跌状态,虽然AI Agent赛道的大部分代币价格在本周也处于下跌态势,但是在市场中的讨论度是最高的。之前AI Agent的市场关注点大部分集中在带有AI Agent的Meme代币项目中,现在慢慢向AI Agent基础设施建设方面转移。

由于本轮周期中传统的VC币项目并不受市场的欢迎,而Meme币项目并不能为市场带来持续的增长,所以AI Agent赛道是目前非常有可能引领接下来市场发展的赛道,因为AI Agent赛道中不仅仅包含了AI Meme,同样也包括了AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra等众多其他赛道,均可以与AI Agent进行结合。因为本质上区块链的各个项目均是一个个智能合约的表现形式,而AI Agent的诞生就是为了改善增强智能合约。所以AI Agent与Crypto就是一个最好的结合。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名(未计入TVL较小的公项目,标准为3000万美元以上),数据来源:Defilama

|-------------|----------|--------------| | 项目名称 | 近七日涨幅 | TVL(million) | | VaultCraft | 5344.32% | 102.41 | | Hyperliquid | 183.98% | 2754.63 | | Resolv | 77.31% | 131.34 | | Babylon | 64.43% | 5774.49 | | Lista DAO | 48.52% | 859.86 |

VaultCraft(VCX):(推荐指数:⭐️⭐️)

项目简介:VaultCraft加密项目是一个基于Algorand的公链项目,旨在减少参与者在存储和启动网络时的成本。VaultCraft的设计利用了Algorand的权益证明(Proof-of-Stake)共识协议。

最新发展:本周VaultCraft推出基于Lido Finance推出stETH 4X杠杆Looper,同时支持Base、Arbitrum、Optimism和Ethereum多链部署,通过Chainlink CCIP实现L2到主网的直接质押功能,为用户提供高达7%+的APY收益,并且与Matrixport建立合作关系同时获得了1000 BTC托管业务,使其TVL迅速增长。同时与Safe和CoWSwap达成战略合作。

Hyperliquid(HYPE):(推荐指数:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

项目简介:Hyperliquid是一个高性能的去中心化金融平台,专注于提供永续合约交易和现货交易服务。它基于自有的高性能Layer 1区块链,采用HyperBFT共识算法,能够实现每秒处理高达20万笔订单的能力。

最新发展:本周整体市场出现了剧烈波动,在周三之前大盘不断创造新高,在周四美联储会议结束之后,整体发生了大幅度下跌,剧烈的波动为想要参与合约交易获得高额收益的用户创造了非常好的交易环境,从而非常多的链上用户纷纷加入Hyperliquid参与交易,使Hyperliquid未平仓合约数量超过了43亿美元。本周Hyperliquid响应市场的需求,新增VIRTUAL、USUAL、PENGU等多个当红币种交易对的杠杆交易功能,支持最高5倍杠杆,吸引了较多链上用户前来参与交易。

Resolv(未发币):(推荐指数:⭐️⭐️)

项目简介:Resolv是一个Delta中性稳定币项目,围绕市场中性投资组合的代币化展开。该架构基于经济上可行且独立于法币的收益来源。这允许将有竞争力的回报分配给协议的流动性提供者.

最新发展:本周Resolv完成了与Base集成,显著降低交易成本并提升交易速度,通过Euler Finance推出USR、USDC和wstUSR的借贷服务,并在Aerodrome推出USR-USDC流动性池,同时调整Spectra YT收益积分为每日15点,优化奖励机制,启动Grants计划并确认首批3位获得者,同时通过与Base、Euler Finance和Aerodrome等项目的深度合作,强化了平台在DeFi领域的竞争力。

Babylon(未发币):(推荐指数:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

项目简介:Babylon项目是一个旨在利用比特币的安全性来增强其他权益证明区块链的安全性的项目。核心理念是通过无信任质押机制激活闲置的比特币资产,解决比特币持有者对资产安全的追求与参与高回报项目的矛盾。

最新发展:本周虽然市场价格波动比较剧烈,但是BTC的表现非常坚挺,仍维持在高位,再加上用户普遍看好BTC的后续发展,所以更加坚定的持有同时想要解放持有BTC的流动性,从而会更多的选择基于BTC的生息项目。本周Babylon通过与Layeredge的合作深化了ZK可扩展性技术的应用,并与某公链建立战略伙伴关系推进模块化生态系统建设。

Lista DAO(LISTA):(推荐指数:⭐️⭐️⭐️)

项目简介:Lista DAO是一个基于BSC链的流动性质押和去中心化稳定币项目,旨在为用户提供加密资产质押收益和去中心化稳定币LISUSD的借贷服务。

最新发展:本周Lista DAO推出了Gauge Voting和Bribe Market功能,让veLISTA持有者能够参与流动性池的LISTA排放决策。并且宣布与48Club_Official和defidotapp等建立战略合作,特别是在BNBChain生态系统开拓新机遇,同时通过LIP #012提案推进PumpBTC作为创新区抵押品的整合。而且Lista DAO通过每周约23万美元的veLISTA奖励分发和高APR复利激励,并通过5.25%的具有竞争力的借贷利率吸引用户。本周Lista DAO联合FDLabsHQ开展总额7,000 USDT的冬季活动,并为BNBChain持有者提供slisBNB和clisBNB空投机会。

综上所述,我们可以看到本周TVL增长较快的项目主要集中在稳定币收益板块(机枪池)。

赛道整体表现

稳定币市值稳步增长:某稳定币从上周的1451亿美元增长到了1459亿美元,增幅达到了0.55%,另一稳定币从上周的415亿美元增长到了421亿美元,增幅达到了1.44%。可以看出虽然本周市场出现了下跌,但是无论是非美国市场为主的某稳定币还是以美国市场为主的另一稳定币均出现了增长,说明了整个市场仍然保持着资金的持续入场。

流动性逐步增加:传统市场的无风险套利利率随着降息的持续在不断的下降,而链上Defi项目的套利利率因为加密货币资产的价值提升而随之在不断的增加,回归Defi将是一个非常好的选择。

资金情况:Defi项目的TVL从上周的541亿美元上涨到现在的529亿美元,在近两个月中首次出现了负增长,负增长达到了2.21%,主要原因是因为本周整个市场出现了大幅度的下跌,造成了不少合约以及贷款被迫进行了清算导致Defi赛道中的TVL有所下降,打破了近两个月的持续上涨的态势,接下来两周应重点关注整体TVL变化,关注下跌趋势是否持续。

深度剖析

上涨驱动力:

本轮上涨的核心驱动因素可归纳为以下传导路径:市场步入牛市周期带动流动性需求攀升,进而推动基础借贷利率水平上行,放大了 DeFi 协议中套利循环策略的收益空间。具体来看: 市场环境:牛市周期带来整体流动性需求提升

利率端:基础借贷利率抬升,反映市场对资金的定价预期

收益端:循环套利策略的收益率扩大,协议内生收益显著改善

这一传导机制强化了 DeFi 板块的内在价值支撑,形成了良性的增长动能。

潜在风险:

由于市场近期一直处于上涨的趋势中,市场投资者更多关注的是收益率以及借贷杠杆,然而忽视了下跌风险,本周由于美联储出乎市场意料的将明年全年4次降息调整为2次后,市场出现了快速下跌,致使市场上超过10亿美元的合约以及借贷资产被爆仓,给投资者造成了损失。而这种爆仓风险很可能会导致连环清算,致使价格进一步降低,清算更多的资产。

其他赛道表现

公链

过去一