Friend.Tech社交平台深度分析：代币经济模型评估与前景展望

摘要

Friend.Tech作为SocialFi领域的代表性应用,于2023年8月推出后迅速走红。该平台允许KOL将社交影响力代币化并进行交易,在获得高度关注的同时,其代币经济模型和商业策略也面临严峻考验。

本报告通过链上数据分析,深入剖析了Friend.Tech的代币经济模型,发现:

1. 代币价格呈幂次上涨趋势,为KOL带来可观收益,但也限制了粉丝社群规模。99.94%账户代币持有量在0-100之间,价格基本在4 ETH以下。

2. 刚性定价机制导致高价代币交易量急剧下降,日均交易次数仅在首日达7次,此后维持在1次及以下。当前模型的持续盈利前景不明朗。

3. 明确的套利空间吸引了大量投机者和交易机器人,贡献了90.6%的总交易额。但仅18.6%的投机者实现正收益,其中一半被10.8%未绑定社交账号的纯投机者获得。

综合分析后,我们对Friend.Tech的问题和前景评论如下:

1. 经济模型可持续性较低。高价代币的高持有成本和低获利或将阻碍用户参与,导致交易量下跌。项目方若要维持活跃度,可能需要持续吸引新用户,但这一能力存疑。一个简单改进方案是对高价Keys收取较低手续费,在保证盈利的同时维持交易量。

2. 社交功能发展潜力或许存在。代币套利空间可能促进用户自发宣传。用户间联系较其他平台更为紧密,更倾向互惠行为,这对SocialFi模式是良好示范。但使用体验有待提升,且商业模式易被复制,可能影响其前景。

本报告旨在为Web3行业未来发展路径提供参考。

一、FRIEND.TECH简介

SocialFi模式的新尝试

SocialFi作为Web3领域继DeFi和GameFi之后的热门概念,将去中心化金融与社交媒体相结合,为用户提供从社交互动和内容创作中直接获取经济价值的新途径。

开发者Racer于2023年8月10日推出了Friend.Tech平台,允许用户用加密货币交易与他人一对一私聊的资格。这种将社交影响力与经济价值直接挂钩的应用,对热衷讨论加密货币的用户极具吸引力,为普通用户与KOL直接交流创造了机会,也为KOL提供了影响力变现的新方式。

Friend.Tech运作机制

1. 用户绑定Twitter(X)账号,每个账号对应一组Keys,数量无上限。

2. 初始Keys数量为0,用户免费领取第一个Key激活功能。

3. 用户可购买他人Keys成为持有者,获得一对一私聊资格。

4. 用户可购买多份Keys(包括自己的),也可向平台出售已持有的Keys。

Friend.Tech在Base链(以太坊Layer2网络)上运行,Keys持有信息存储于智能合约中,交易使用ETH支付。账户需与Twitter(X)绑定才能获得区块链地址,但由于智能合约开放性,不通过APP界面也可生成地址并与合约交互。

二、代币经济模型概述

刚性定价机制

Keys采用基于当前总持有量的固定价格公式,而非传统订单簿或AMM定价方式。

• 购买时用户向合约支付: 0.01 × (n+1)^2 / 16384 ETH
• 出售时平台返还: 0.01 × n^2 / 16384 ETH

实际交易中,用户购买需额外支付10%手续费(5%给创建者,5%给项目方);出售时仅收到90%(5%给创建者,5%给项目方)。即使同价卖出,用户也将损失20%手续费。

虽然Keys账面价格随持有量幂次增长,但手续费存在使得回本需要10.6%的持有量增长。例如,购入第200个Keys需等待后续用户购买22个(总付费68 ETH)才能回本。

模型优劣势分析

优势:

1. 避免早期冷启动和价格波动问题
2. 增加Keys持有者推广积极性
3. 为早期识别潜力KOL的投资者创造机会
4. KOL可获得丰厚报酬
5. 限制Keys被无限炒高的可能性

潜在问题:

1. 鼓励低买高卖,吸引大量投机用户和机器人
2. Keys持有者数量存在上限
3. 平台活跃度可能快速衰减
4. 难以依靠既有用户持续获利

三、链上数据实证分析

3.1 测试首月表现

Friend.Tech上线后迅速走红。8月11日即录得17,556的Keys创建量、13.6万次单日交易和超4,000 ETH交易额。8月21日单日交易额突破10,000 ETH,交易量达52.5万次,项目方单日收入超500 ETH。

截至9月19日,总用户数206,706名,Keys创建量203,953,Keys持有量258,859个,总交易量3,049,066次,总交易额139,530.09 ETH。

3.2 用户类型及行为分析

90.2%用户收益在正负0.1 ETH区间内,52.6%用户实现正收益,但仅2.17%收益超0.1 ETH。收益最高的前100名用户占总收益的47.9%。

用户可分为三类:

1. 轻度参与者:交易频次低、收益有限
2. 加密货币KOL:主要通过协议分成获利
3. 投机者:积极交易热门Keys,利用差价获利

3.3 投机者行为与收益

投机者(21.7%用户)贡献了88.4%总交易额,但仅18.6%实现正收益。其中10.8%未绑定社交媒体的账户占"聪明钱"总收益的60.9%。

约186个疑似机器人用户完成27,648次"狙击"交易,交易额463.21 ETH,总体实现2553.84 ETH正收益(占全体用户正收益28.3%)。

3.4 KOL行为与收益

86.5%用户有协议收入,4,718名用户收入超0.1 ETH,占总协议收入93.2%,平均1.37 ETH。前三KOL日收入约6,000-8,000 USD。

99.94%账户Keys持有量低于100,价格不超0.6 ETH。顶级KOL Keys持有量上限约250,价格低于4 ETH。

18.9%用户自持Keys,29.3%实现正收益(平均0.28 ETH)。68.1% KOL额外购买自身Keys,535名通过自持Keys获利(平均0.14 ETH)。

3.5 平台持久性问题

Keys价格上涨导致交易停滞,日均交易次数从创建当天的7次迅速下降至1次以下。新Keys仍贡献近半数日交易额,但若面临新KOL资源短缺,平台交易量可能难以维持。

头部KOL Keys交易量呈下降趋势,可能影响项目持久性。

3.6 用户社交网络分析

79.2%用户连接在同一社区内,平均每用户3-4个好友。好友的好友也是自己好友的概率约41.3%,高于现有社交平台。13.5%社交关系呈互惠性。

四、总结与展望

4.1 应用缺陷

• 核心社交功能简单,缺乏用户留存亮点
• 存在欺诈、网络故障、消息延迟等问题
• 无法限制用户绕过前端直接与合约交互
• 绑定关系可从公开API获取,引发隐私担忧
• 商业模式复制门槛低,面临同质化竞争

4.2 Web3驱动社交网络展望

Friend.Tech一月内吸引26万用户成绩亮眼,但经济模型可持续性存疑。Keys价格虽相对稳定,但交易量下降或致平台和创建者盈利困难。

Web3项目面临如何将投机用户转化为真正服务用户的挑战。若投机用户获得最大经济收益却贡献最低用户粘性,代币补贴策略的合理性值得深思。