2025年第二季度加密市场回顾：总市值反弹24%，Circle上市引领新热潮

2025年第二季度，加密市场迎来反弹，总市值大幅上涨24%，达到3.5万亿美元，几乎恢复到年初高点。这一反弹主要由比特币价格突破10万美元大关和Circle成功上市等因素推动。然而，市场复苏背后的情况较为复杂。

尽管总体趋势向好，但现货交易量连续第二个季度下滑。资金大量涌入比特币，使其市场主导地位超过62%，而其他加密货币则难以重振势头。以太坊虽然表现强劲，但仍未能恢复到年初水平。

与此同时，交易行为正在发生显著变化。去中心化交易所(DEX)的现货和永续合约交易量均创下历史新高，其中PancakeSwap和Hyperliquid表现尤为突出。随着中心化交易所(CEX)交易量下降，越来越多的交易者转向DEX，这表明加密货币交易方式正在经历更广泛的变革。

以下是2025年第二季度加密行业的七大亮点：

1. 加密货币总市值反弹24.0%，达到3.5万亿美元，接近年内高点。

2. 比特币价格突破10万美元，创下历史新高，其市值占比升至62.1%。

3. 以太坊价格从1805美元涨至2488美元，但仍低于年初3337美元的开盘价。

4. Circle上市引发加密行业IPO热潮，股价最高达299美元，较发行价上涨864.5%。

5. CEX现货交易量环比下降27.7%，至3.9万亿美元。

6. DEX现货交易量环比增长25.3%，创下DEX:CEX交易量比例的历史新高。

7. DEX永续合约交易量创下8980亿美元的历史新高。

比特币主导地位持续攀升

2025年第二季度，比特币的市场主导地位持续上升，较上一季度增加3个百分点，年初至今上升7.6个百分点。随着资金持续流向比特币而非其他加密货币，比特币在本季度末的市场份额达到62.1%。

相比之下，以太坊市场份额仅小幅上涨0.8个百分点至8.8%，从第一季度的多年低点略有回升。在排名前七的加密货币中，以太坊是唯一一个市场份额有所上升的非比特币资产。稳定币和其他大型加密货币的市场份额均略有下降。

其他小型加密货币的市场份额下降了2.0个百分点至13.7%，凸显出这些资产市场持续疲软。

以太坊价格大幅反弹但未恢复年初水平

以太坊在2025年第二季度末收于2488美元，较季度初上涨了36.4%。其表现超过了比特币、Solana、XRP和BNB等其他主流加密货币。然而，它仍未能达到2025年初的开盘价3337美元。

尽管以太坊价格在第二季度展现出上涨势头，但其交易量从第一季度的日均244亿美元降至195亿美元。这一现象可能表明大宗交易正通过场外经纪商进行，尽管机构投资者仍在增持。

第二季度的平均Gas成本持续下降，日均降至3.5 Gwei，低于第一季度的6.9 Gwei。不过，日均交易笔数有所上升，达到130万笔，高于第一季度的120万笔。

Circle上市引发加密行业IPO热潮

Circle于2025年6月5日在纽约证券交易所上市，这在寻求在美国上市的加密货币公司中引发了巨大轰动。尽管最初有人对其估值表示担忧，但此次上市取得了巨大成功，超额认购超过25倍。

Circle股票在上市后价格剧烈波动，尽管发行价为每股31美元，但首日收盘价却达到了83.23美元。随后几天，其股价更是涨了两倍多，在6月23日达到了298.99美元的历史新高，较发行价上涨了864.5%。

Circle上市的成功，使得人们对其他传闻中即将上市的公司抱有更高的期待。

CEX交易量下滑，DEX异军突起

2025年第二季度，排名靠前的CEX的现货交易量为3.9万亿美元，较第一季度的5.4万亿美元下降了27.7%。某知名交易平台仍是现货CEX的主导者，在整个季度中保持37%至39%的市场份额。然而，其交易量在4月和6月均低于5000亿美元。

相比之下，排名前十的DEX的现货交易量总计达8763亿美元，较第一季度的6992亿美元增长了25.3%。随着交易量的大幅增长，DEX与CEX现货交易量之比从第一季度的0.13上升至第二季度的0.23，创下历史新高。

某DEX平台是季度环比增长最大的平台，从2025年第一季度的614亿美元增长至第二季度的3926亿美元，增幅达539.2%。如今它已成为最大的DEX，占第二季度所有交易的45%。

在永续合约交易方面，某DEX平台在十大永续DEX中的主导地位持续增强，市场份额达到72.7%。其交易量达6532亿美元，在中心化和去中心化交易所中均位列第八。

总的来说，2025年第二季度加密市场呈现出复杂的局面。尽管总市值显著反弹，但交易行为正在发生深刻变化，DEX的崛起可能预示着加密货币交易方式的重大转变。随着Circle等公司成功上市，加密行业的发展前景令人期待，但也面临着诸多挑战和不确定性。